Глобальні валютні ринки перебудовуються, оскільки інвестори відмовляються від долара США на користь сильніших активів

Зниження привабливості долара

Інвестори швидко переосмислюють свою валютну стратегію, оскільки долар США готується до найгіршого тижня за останні чотири місяці. У зв’язку з зростанням спекуляцій щодо можливого зниження ставок—спровокованих обговореннями високопосадовців—зелененький втратив свою блискучість. Індекс долара США наразі становить близько 99.58, зазнавши щотижневе зниження на 0.60% при незначному щоденному підвищенні на 0.05%. Це значно відрізняється від шестимісячного максимуму минулого тижня, що свідчить про чіткий зсув у настроях ринку.

Слабкість виникає через зростаючі очікування, що Федеральна резервна система знизить свою монетарну політику в найближчі місяці, при цьому аналітики прогнозують понад 90 базисних пунктів зниження до 2025 року. Це різко контрастує з ситуацією в інших регіонах, де центральні банки переходять на більш жорстку політику.

Куди рухається розумний капітал

Марк Хефеле, головний інвестиційний директор UBS Global Wealth Management, чітко заявив про переорієнтацію: інвесторам слід виходити з долара і переходити до альтернатив, таких як євро та австралійський долар. Логіка проста—різниці у ставках і очікування зростання переважують, роблячи ці валюти все більш привабливими.

Євро, хоча й під тиском, знизився всього на 0.05% до $1.1596 після короткочасного досягнення 1.5-тижневого максимуму. Однак справжня активність розгортається у валютах, прив’язаних до товарів. Австралійський долар, підтриманий даними щодо інфляції, що виявилися вищими за очікування, демонструє особливу стійкість, торгуючись на рівні $0.6536. Це свідчить про те, що цикл зниження ставок RBA може бути близьким до завершення, забезпечуючи фундаментальну підтримку. При відстеженні динаміки AUD до євро стає ще більш очевидним, що австралійський долар демонструє сильнішу позицію, ніж євро, яке все ще бореться з питаннями оцінки.

Зростання австралійського і новозеландського долара

Валюта Нової Зеландії також показує вражаючі результати, піднявшись до тритижневого максимуму в $0.5728. Незважаючи на недавнє зниження ставки, RBNZ зайняв явно жорстку позицію, і ринки тепер закладають підвищення ставок до грудня 2026 року—це різкий поворот від очікуваного курсу ФРС щодо подальших знижень.

Тим часом швейцарський франк залишається вигідним активом на тлі ширшого ослаблення долара, торгуючись на рівні 0.8056, що на 0.16% вище за попередній день.

Помірне зростання ієни

З іншого боку, японська ієна тихо зміцнюється, піднявшись на 0.10% до 156.33 за долар. Представники Банку Японії перейшли до більш агресивної позиції, натякаючи на можливе посилення політики. Однак Франческо Пезоле з ING вважає, що японські власті наразі утримаються від інтервенцій, очікуючи негативних даних із США, щоб обґрунтувати свої дії.

Що далі?

Малий обсяг торгів через святкування Дня подяки в США посилює коливання, додаючи ще один рівень непередбачуваності. Геополітичні події—зокрема, переговори щодо миру в Україні—продовжують залишатися у тіні, хоча аналітики залишаються скептичними щодо будь-якого короткострокового рішення, яке б принесло користь ризиковим активам.

Для інвесторів послання є ясним: ера домінування долара лише за рахунок різниць у ставках закінчується. Торгівля AUD до євро та ширше зростання товарних валют свідчать про те, куди спрямовані переконання.