Чи очікує золото стрибок до 5000 доларів? Повна дорожня карта прогнозів цін на золото 2026

Ціни на золото демонстрували сильний зростаючий тренд у 2025 році, досягнувши 4300 доларів за унцію в жовтні перед зниженням до близько 4000 доларів у листопаді. Питання зараз: чи продовжиться цей підйом у 2026 році, чи ринок очікує корекцію? Відповідь залежить від конкретних факторів, які ми проаналізуємо детально.

Дані, що підняли золото до піку 2025 року

У першій половині 2025 року загальний попит на золото склав 1249 тонн у другому кварталі, що на 3% більше в річному вимірі, але вартість зросла до 132 мільярдів доларів, що на 45% вище. Це не випадковість — інвестори швидко переорієнтували свої портфелі у бік безпечних активів.

Фонди ETF( активно поглинали великі потоки, доведши управління активами до 472 мільярдів доларів, а запаси — до 3838 тонн — дуже близько до історичного максимуму в 3929 тонн. Це означає, що нові інвестори)28% інвесторів на розвинених ринках( додали золото вперше минулого року і залишалися прихильними до своїх позицій навіть під час корекцій.

Північна Америка домінувала у попиті з 345.7 тоннами з усього 618.8 тонн до вересня 2025 року, підтримувана потоками фондів на 21 мільярд доларів у першій половині.

Центральні банки: мовчазний гравець, що визначить курс

Центральні банки не припиняли накопичення. Вони додали 244 тонни лише у першому кварталі 2025 року — на 24% більше за середньорічний показник попередніх п’яти років. Зараз 44% світових центральних банків керують золотими резервами, порівняно з 37% у 2024 році.

Тільки Китай додав 65 тонн у першій половині, вже другий місяць поспіль. Туреччина перевищила 600 тонн, Індія активно продовжує. Світовий золотий рада прогнозує, що закупівлі центральних банків залишатимуться найважливішим фактором підтримки попиту до кінця 2026 року, особливо на ринках, що розвиваються, які захищають свої валюти від коливань.

Пропозиція: вузька горловина, що пояснює ціни

Видобуток з рудників склав 856 тонн у першому кварталі — рекордний показник, але зріс лише на 1% у річному вимірі. Проблема в тому, що попит зростає набагато швидше. Крім того, перероблене золото зменшилося на 1%, оскільки власники старого золота віддають перевагу зберіганню у очікуванні вищих цін.

Середня світова вартість видобутку зросла до 1470 доларів за унцію у середині 2025 року — найвищий рівень за останнє десятиліття. Це означає, що розширення виробництва буде повільним і дорогим, що поглиблює розрив між попитом і пропозицією і підтримує зростання цін на золото.

Федеральна резервна система та гра ставки

У жовтні 2025 року ФРС знизила ставку на 25 базисних пунктів до 3.75-4.00%, це друге зниження з грудня 2024 року. Ринкові очікування закладають ще одне зниження на 25 пунктів у грудні, що стане третім зниженням цього року.

Звіт BlackRock вказує на ймовірність зниження ставки до 3.4% до кінця 2026 року за помірним сценарієм. Якщо це станеться, реальні доходності облігацій знизяться, що зменшить вартість можливості тримати золото як бездоходний актив — і це позитивно для цін.

Але є обережність: все залежить від стабільності інфляції та реакції ринку праці. будь-яка негативна несподіванка може змінити ситуацію.

Глобальна монетарна політика: різноманіття, що підтримує золото

ФРС знижує ставки, тоді як Європейський центральний банк посилив політику боротьби з інфляцією, а Банк Японії залишився м’яким. Це різноманіття створює сприятливе середовище для золота як глобального активу-убежища. Більше невизначеності = більший попит на жовтий метал.

Долар і облігації: ключовий зв’язок

Золото рухається у зворотному напрямку до долара і реальних доходностей. У 2025 році індекс долара знизився на 7.64% від свого піку на початку року, а доходність 10-річних американських облігацій зменшилася з 4.6% до 4.07% станом на 21 листопада. Це подвійне зниження дало потужний поштовх корпоративному попиту.

Аналітики Bank of America вважають, що збереження цієї тенденції може підтримати прогнози цін на золото 2026 року, особливо за стабільності реальних доходностей близько 1.2%.

Геополітичні ризики: напруження цін

Торгові конфлікти між США і Китаєм, напруженість у Близькому Сході спонукали інвесторів збільшити свою експозицію до золота. Агентство Reuters зазначає, що геополітична невизначеність у 2025 році підвищила попит на 7% у річному вимірі. Коли напруженість зросла, ціни підскочили понад 3400 доларів у липні, а потім перевищили 4300 у жовтні.

Будь-який новий шок у 2026 році може підштовхнути ціни вище, особливо якщо він пов’язаний із торгівлею або енергетикою.

Світовий борг: постійна загроза

Глобальний державний борг перевищив 100% ВВП, за даними МВФ. З урахуванням зростання цих ризиків інвестори звертаються до золота як захисту від втрати купівельної спроможності. Дані Bloomberg показують, що 42% великих хедж-фондів збільшили свої позиції у золото у третьому кварталі 2025 року.

Основні прогнози для цін на золото 2026 року

HSBC: прогнозує, що золото досягне 5000 доларів у першій половині 2026 року, з середнім показником 4600 доларів )проти 3455 доларів у 2025(.

Bank of America: підвищив прогноз до 5000 доларів як максимум, з середнім 4400 доларів, але попереджає про можливу короткострокову корекцію.

Goldman Sachs: скоригував прогноз до 4900 доларів, зазначаючи про сильніші потоки у фонди та центральні банки.

J.P. Morgan: прогнозує досягнення золота рівня 5055 доларів до середини 2026 року.

Загальний консенсус: діапазон 4800-5000 доларів як потенційний максимум, і середній рівень 4200-4800 доларів на рік.

Корекція: реальна перешкода

Попри оптимізм, HSBC попереджає, що імпульс може втратити силу у другій половині 2026 року, з можливістю корекції до 4200 доларів, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки. Водночас, він виключає падіння нижче 3800 доларів без серйозного економічного шоку.

Goldman Sachs попереджає, що тримання цін вище 4800 може поставити ринок перед «перевіркою цінової довіри» — здатністю золота зберігати високі рівні.

Але J.P. Morgan і Deutsche Bank погоджуються, що золото увійшло у нову цінову зону, яку важко пробити вниз, завдяки стратегічним змінам у ставленні інвесторів до нього як довгострокового активу.

Технічний аналіз: нейтральні сигнали перед наступним рухом

Закінчивши торги 21 листопада 2025 року на рівні 4065 доларів, після досягнення 4381 долара 20 жовтня. Ціна прорвала висхідний канал на денному графіку, але залишилася прихильною до основної трендової лінії.

Головна підтримка: 4000 доларів — її пробиття закриттям нижче може спричинити ціль 3800 доларів )50% рівень Фібоначчі(.

Перша опірність: 4200 доларів, далі 4400 і 4680.

Індекс RSI: стабільно на рівні 50, що свідчить про повну нейтральність — рівновага між продавцями і покупцями.

MACD: лінія вище нуля підтверджує збереження висхідного тренду.

Основний сценарій: торгівля в боковому діапазоні між 4000 і 4220 доларами у короткостроковій перспективі, з позитивною загальною картиною, якщо ціна залишатиметься вище основної трендової лінії.

Прогнози цін на золото на Близькому Сході

Єгипет: враховуючи глобальні прогнози, ймовірно, ціна золота досягне близько 522,580 фунтів стерлінгів за унцію, що на 158.46% більше за поточні ціни.

Саудівська Аравія: за сценарієм у 5000 доларів за унцію, це може скласти приблизно 18750-19000 ріалів за долар )за курсом 3.75-3.80 ріалів за долар(.

Об’єднані Арабські Емірати: за цим сценарієм ціна може бути близько 18375-19000 дирхамів за унцію.

Важливо: ці прогнози залежать від стабільності валютних курсів )збережених у країнах( і від стабільності світового попиту без великих економічних потрясінь.

Висновок: що далі після 4300 доларів?

Прогнози цін на золото 2026 року вказують на можливий рух вище 5000 доларів у оптимістичному сценарії, але шлях не буде рівним. Шлях залежатиме від:

• збереження слабкості долара і низьких реальних доходностей
• підтримки активних закупівель центральних банків
• відсутності несподіваних економічних шоків
• стабільності інфляції у межах очікувань

Якщо ці умови виконаються, золото має шанс побити нові історичні рекорди. Якщо ж станеться відхилення — зниження інфляції або повернення довіри до ринків — метал може залишитися у довгостроковому діапазоні, що ускладнить досягнення цільових рівнів.

Єдина істина: золото вже не просто актив з високою волатильністю, а стратегічний інструмент у портфелях світових інвесторів.