Детальний опис системи маржі у валютній торгівлі

Знайомство з базовими поняттями маржі на валютному ринку

При здійсненні валютної торгівлі інвестори не зобов’язані сплачувати повну суму угоди, а лише частину коштів у вигляді маржі для відкриття позиції. Ця система є однією з ключових механік сучасного валютного ринку.

Наприклад, якщо потрібно купити позицію вартістю 100 000 доларів/ієн, трейдеру не потрібно платити повну суму 100 000 доларів, а лише частину, відповідно до вимог брокера, наприклад 2 000 доларів. Конкретна сума залежить від встановленої брокером маржі.

Потрібно уточнити, що маржа не є торговими витратами або комісією, а є заставою при відкритті позиції. Вона являє собою депозит, внесений трейдером брокеру, з метою забезпечення здатності покрити потенційні збитки у процесі торгівлі.

Як працює співвідношення маржі

Взаємозв’язок між співвідношенням маржі та кредитним плечем

Співвідношення маржі — це відношення між сумою маржі, яку потрібно внести трейдеру, та фактичною сумою угоди. Це визначає, скільки коштів потрібно вкладати для відкриття однієї позиції.

Зазвичай брокери встановлюють різні рівні маржі для різних валютних пар. Популярні рівні включають 0.25%, 0.5%, 1%, 2%, 5% або 10%. Наприклад, для EUR/USD може вимагатися 0.25%, а для USD/JPY — 1%.

Варто зазначити, що співвідношення маржі не є фіксованим. Вимоги до маржі для однієї й тієї ж валютної пари можуть змінюватися залежно від ринкової ситуації, тому перед розміщенням ордера слід ще раз перевірити актуальні рівні маржі та необхідну суму.

Значення початкової маржі (Initial Margin)

Початкова маржа (Initial Margin) — це сума маржі, яку трейдер вносить при відкритті нової позиції. Простими словами, це початковий капітал, необхідний для здійснення торгівлі з кредитним плечем.

Як розраховується початкова маржа

Залежно від вартості позиції, маржа розраховується у відсотках від її суми, а конкретна сума визначається базовою валютою валютної пари. Якщо базова валюта відрізняється від валюти рахунку, потрібно конвертувати її у валюту рахунку.

Якщо базова валюта і валюта рахунку однакові: Початкова маржа = Вартість позиції × Відсоток маржі

Якщо базова валюта і валюта рахунку різні: Початкова маржа = Вартість позиції × Відсоток маржі × Курс обміну

Приклад застосування:

Якщо рівень маржі становить 1%, і потрібно здійснити угоду вартістю 100 000 доларів, то маржа становитиме: 100 000 × 1% = 1 000 доларів

Інший приклад: якщо трейдер бажає купити EUR/USD на 100 000 євро, при рівні маржі 2%, то потрібно лише 2 000 доларів для відкриття позиції. Без використання кредитного плеча потрібно було б внести 100 000 доларів. Це означає, що поточний максимальний кредитний плечо становить 50 разів.

Взаємозв’язок між кредитним плечем і маржею

Обернене співвідношення між кредитним плечем і рівнем маржі

Між кредитним плечем і рівнем маржі існує обернена залежність. Чим нижче рівень маржі, тим менше коштів потрібно внести для контролю більшої суми угоди, що дозволяє використовувати вищий кредитний плечо. Простими словами, трейдер створює кредитне плече за рахунок маржі, а воно підсилює його торгові можливості.

Наприклад, при вимозі 1% маржі трейдеру потрібно внести лише 1 000 доларів для відкриття позиції в 1 лот USD/JPY, що відповідає співвідношенню 100:1. Нижче наведено співвідношення між різними рівнями маржі та кредитним плечем:

Формули розрахунку кредитного плеча і маржі

Розрахунок кредитного плеча: Кредитне плече = 1 ÷ Вимога до маржі

Наприклад, при вимозі 2%: Кредитне плече = 1 ÷ 0.02 = 50, тобто 50:1

Обернене розрахування вимоги до маржі: Вимога до маржі = 1 ÷ Кредитне плече

Якщо кредитне плече становить 100:1: Вимога до маржі = 1 ÷ 100 = 0.01, або 1%

Чому важливо розуміти співвідношення між кредитним плечем і маржею

Розуміння співвідношення між маржею і кредитним плечем є критично важливим для оцінки ризиків і потенційних доходів. Нижчий рівень маржі відповідає більшому кредитному плечу, що підвищує ризик втрат.

Якщо ринкова волатильність спричинить збитки, пропорція втрат буде більшою, і без використання інструментів управління ризиками можливо перевищення внесеної маржі. Навпаки, при зростанні прибутку можна отримати значний дохід.

Отже, високий кредитний плече у поєднанні з низькою маржею створює ефект “маленькі вкладення — великі виграші”, що робить цю модель більш підходящою для короткострокових інвесторів із невеликими сумами.

Якщо трейдер не бажає брати на себе високий ризик, він може зменшити кредитне плече. Відповідно, зменшення кредитного плеча означає внесення більшої маржі, що зменшує ризики, пов’язані з ринковою волатильністю.

Визначення і роль підтримуючої маржі

Підтримуюча маржа (також відома як змінна маржа) — це мінімальна сума коштів, яку потрібно мати на рахунку для підтримки відкритої позиції. Її мета — забезпечити достатність коштів для покриття збитків у процесі торгівлі.

Коли позиція починає зазнавати збитків, трейдеру потрібно підтримувати мінімальний рівень маржі відповідно до вимог брокера, щоб залишатися у ринку. Якщо баланс на рахунку опуститься нижче рівня підтримуючої маржі, трейдер отримає повідомлення про необхідність додаткового внеску, щоб довести баланс до рівня початкової маржі.

Як розраховується підтримуюча маржа

Формула розрахунку: Підтримуюча маржа = Вартість позиції × Відсоток підтримуючої маржі

Приклад:

Якщо трейдер купує EUR/USD за курсом 1.3000 (100 000 валютних одиниць):

• Загальна вартість позиції = 1.3 × 100 000 = 130 000 доларів
• За вимогою початкової маржі 0.5% потрібно внести маржу = 130 000 × 0.5% = 650 доларів
• За рівнем підтримуючої маржі 0.25% підтримуюча маржа становитиме = 130 000 × 0.25% = 325 доларів

Це означає, що коли баланс на рахунку опуститься нижче 325 доларів, трейдер отримає повідомлення про необхідність поповнення до рівня 650 доларів — рівня початкової маржі.

Відмінності між валютною маржею і маржею на акції

Маржа на акції

У торгівлі акціями маржа — це сума, яку інвестор позичає у брокера для купівлі цінних паперів, зазвичай до 50%. Інвестор може використовувати позичені кошти для купівлі акцій або ETF, що називається фінансованою покупкою. Тобто маржа на акції фактично є позикою від брокера.

Маржа на валютному ринку

Маржа на валютному ринку — це сума, яку трейдер зобов’язаний внести і тримати у брокера для відкриття позиції, а не депозит. Вона є депозитом або заставою, що гарантує виконання зобов’язань обох сторін.

На відміну від торгівлі акціями, у валютній торгівлі трейдер фактично не купує і не продає фізичний актив, а укладає контракт (угоду), без позичання коштів. Тому валютна маржа — це не позика від брокера, що є суттєвою різницею.

Як ефективно уникнути виклику додаткової маржі

Оскільки валютна маржа — це важливий інструмент для збільшення обсягів торгівлі та потенційної прибутковості, трейдери повинні вживати заходів для запобігання викликам додаткової маржі.

1. Глибоке розуміння механізму виклику додаткової маржі

Повідомлення про виклик додаткової маржі виникає, коли рівень маржі на рахунку опускається нижче мінімальних вимог брокера. Брокер автоматично надсилає повідомлення електронною поштою або SMS, вимагаючи негайно поповнити баланс.

2. Перед розміщенням ордерів ретельно оцінювати потребу у маржі

Багато трейдерів не враховують ризик виклику додаткової маржі при розміщенні ордерів. Оскільки ордер може виконатися автоматично без постійного контролю, неправильне розрахування рівня маржі може спричинити виклик додаткової маржі. Найкраще — перед розміщенням ордера перевірити конкретні вимоги до маржі і залишити достатній запас коштів для запобігання викликам.

3. Гнучке використання стоп-лосс і трейлінг-стопів

Стоп-лосс — це ордер, що автоматично активується при несприятливому для трейдера ціновому рівні, обмежуючи збитки. Наприклад, якщо відкривається позиція в USD/JPY на 108.50 і встановлюється стоп-лосс на 107.50, то при досягненні ціни цього рівня позиція автоматично закриється з фіксованими збитками у 100 пунктів (100 доларів).

Трейдери без стоп-лоссів, при тривалих збитках, ризикують зменшити баланс маржі до рівня, що активує виклик додаткової маржі. Тому використання стоп-лоссів або трейлінг-стопів допомагає обмежити збитки і зменшити ризик отримання повідомлення про виклик.

4. Постійне формування позицій поетапно, а не одноразово

Зайва впевненість у торгівлі — ще одна поширена причина виклику додаткової маржі. Наприклад, трейдер відкриває багато коротких позицій у EUR/USD через швидке зростання ціни, що призводить до великих збитків.

Розумним підходом є починати з невеликих обсягів і поступово збільшувати позиції при сприятливому розвитку ринку або зменшувати їх у разі ризику. Це допомагає знизити ризик виклику додаткової маржі через неправильну оцінку ситуації.

5. Важливість управління ризиками

Ефективне управління ризиками — основа стабільного заробітку. Трейдери повинні ставити управління ризиками на перше місце і лише на його основі прагнути до прибутку. Також важливо бути уважним до несподіваних подій і новин, оскільки зовнішні шоки можуть спричинити різкі коливання і виклик додаткової маржі.

Основні ризики валютної торгівлі

Новачки, що входять у валютний ринок, мають повністю усвідомлювати пов’язані з цим ризики.

Ризик кредитного плеча

Кредитне плече дозволяє трейдерам контролювати великі обсяги позицій за меншу суму маржі, але це також збільшує потенційні збитки. При несприятливому рухові цін, що зменшує баланс рахунку нижче вимог брокера, трейдер може отримати повідомлення про виклик додаткової маржі або навіть бути примусово закритим.

Ризик відсоткових ставок

Зміни у відсоткових ставках безпосередньо впливають на силу валюти. Зростання ставок зазвичай приваблює іноземний капітал і підвищує ціну валюти країни; зниження — може спричинити відтік капіталу і знецінення валюти. Різниця у ставках може викликати різкі коливання курсу.

Ризик країни

Багато країн, особливо з розвиненими економіками, мають фіксований курс валют до долара США і підтримують його за допомогою валютних резервів. При виникненні платіжного дефіциту можлива валютна криза і значне знецінення. Очікування слабкості валюти може викликати масові продажі, що ще більше знижують її ціну, а трейдери, що тримають цю валюту, ризикують втратити через низьку ліквідність і ризики брокера.

Ризик контрагента

У валютній торгівлі контрагентом є брокер. Ризик контрагента — це ризик неплатоспроможності брокера. У разі екстремальних коливань ринку маркет-мейкери можуть не виконати або відмовитися від виконання контракту.

Ризик валютного шахрайства

Зі зростанням кількості індивідуальних інвесторів з’являється все більше шахрайських платформ. Вони заманюють трейдерів різними привабливими пропозиціями, але згодом не виплачують кошти з різних причин. Трейдерам рекомендується обирати брокерів, що мають ліцензії авторитетних фінансових регуляторів, щоб зменшити ризик шахрайства.

Часті питання

Q1: Трейдер хоче купити 1 міні-лота (10 000 валютних одиниць) USD/JPY, при вимозі брокера 2% маржі. Скільки потрібно початкової маржі?

A1: Долар — базова валюта, 1 міні-лота — 10 000 доларів. За рахунком у доларах, початкова маржа становитиме 10 000 × 2% = 200 доларів.

Q2: Трейдер хоче купити 1 міні-лота з котируванням 1.2000 EUR/USD, при вимозі брокера 0.5% маржі. Скільки потрібно початкової маржі?

A2: Євро — базова валюта, 1 міні-лота — 10 000 євро, вартість позиції — 10 000 × 1.2 = 12 000 доларів. За рахунком у доларах, початкова маржа становитиме 12 000 × 0.5% = 60 доларів.