Повний аналіз денних торгів: стратегія купівлі-продажу T+0 та оцінка ризиків спекулятивної торгівлі

Що таке “спочатку купити і одразу продати”? Основна логіка операцій у день торгівлі

Акції можна купити сьогодні і продати сьогодні, що в індустрії називається T+0 торгівлею, або так званим【денною торгівлею, Day Trading】. У тайванському фондовому ринку спочатку застосовувалася система T+2 (купівля — розрахунок через два дні), але інвестори за допомогою брокерських кредитів і позик змогли реалізувати спосіб торгівлі спочатку купити і одразу продати.

Простими словами, спочатку купити і одразу продати — це завершення купівлі та продажу в один торговий день з розрахунком у цей самий день. Наприклад, інвестор о 9:15 купує акції TSMC, а о 14:30 їх продає, отримуючи прибуток від різниці цін. Для брокерів це одна і та сама кількість контрактів у двох операціях, але вони додатково отримують комісійні та плату за позики.

З 2014 року, коли в Тайвані дозволили інвесторам здійснювати денну торгівлю акціями, обсяг таких операцій становить майже 40% від загальної торгівлі, і кількість учасників щороку зростає.

Відмінності між “спочатку купити і одразу продати” у готівкових акціях та з використанням кредитів і позик

Готівкова торгівля: торгівля за власний капітал у той самий день

Готівкова торгівля означає, що інвестор використовує власні кошти для купівлі та продажу акцій у той самий день. Це простий і безпечний спосіб, що не вимагає позик або позик у брокера.

Як працює:

• Бичача стратегія: купівля акцій сьогодні → продаж у той самий день
• Медвежа стратегія: продаж акцій сьогодні → купівля у той самий день

Вимоги до відкриття рахунку:

1. Відкриття рахунку у брокера не менше 3 місяців (можна через різних брокерів)
2. За останній рік — не менше 10 угод купівлі-продажу
3. Підписання документа про ризики та угоди на скасування у цей самий день

Вартість операцій:

• Податок на цінні папери: 0.15%
• Комісія за операцію (купівля-продаж): 0.1425%

Торгівля з використанням кредитів і позик: позичання грошей або акцій у брокера для торгівлі

Торгівля з кредитами і позиками означає, що інвестор позичає у брокера гроші (кредит) або акції (займ), щоб здійснити операцію у той самий день. Купівля у кредит і продаж у позиці або продаж у позиції і купівля у кредит — це приклади таких операцій.

Як працює:

• Бичача стратегія: кредитне купівля → продаж у позиції
• Медвежа стратегія: продаж у позиції → кредитне купівля

Вимоги до відкриття рахунку:

1. Відкриття рахунку у брокера не менше 3 місяців (можна через різних брокерів)
2. За останній рік — не менше 10 угод купівлі-продажу
3. За останній рік — обсяг торгів понад 25 тисяч юанів
4. Необхідно оформити кредитний рахунок

Вартість операцій (зазвичай вища):

• Податок на цінні папери: 0.3%
• Комісія за операцію: 0.1425%
• Середня ставка за кредит: 0.08%

Основні переваги “спочатку купити і одразу продати”

Миттєвий вихід з ринку, гнучке обмеження збитків — інвестор може закрити позицію у будь-який момент, не чекаючи наступного дня. При неправильному рішенні можна швидко обмежити збитки, уникнувши ризику нічних втрат.

Низькі витрати — порівняно з довгостроковим утриманням акцій або використанням важелів у деривативах, операції у день торгівлі зазвичай вимагають лише сплати комісій та податків, без врахування відсотків за позики (у готівковій торгівлі).

Обхід нічних ризиків — якщо ви зробили помилковий вибір або неправильно оцінили ринок, у традиційній торгівлі доводиться чекати наступного дня для продажу, що може спричинити великі втрати. У день торгівлі можна швидко скоригувати стратегію.

Швидке реагування на коливання — деякі акції (особливо технологічні або малі капіталізації) мають сильні коливання протягом дня, і трейдери можуть швидко отримати прибуток.

Ризики та пастки “спочатку купити і одразу продати”

Вимоги до капіталу і ризики важеля

Багато інвесторів приваблює ідея “без власних коштів” для торгівлі, але насправді це використання важеля, що збільшує ризики. Недостатній капітал для торгівлі означає низьку здатність витримати ризики — у разі невдачі або дефолту можна втратити значну суму.

Надмірне використання важеля — збільшення збитків

Інвестори часто використовують важелі, що перевищують їхні можливості. При неправильному напрямку ціни важіль може спричинити швидкі збитки, а при правильному — закривають позицію занадто рано через страх втрат, що призводить до “маленький прибуток — великі збитки”.

Витрати на комісії та операційні витрати зменшують прибутковість

Операції у день торгівлі вимагають сплати податку, комісій, а у випадку з кредитами — відсотків. Якщо прибуток від кожної операції невеликий, витрати можуть з’їсти весь прибуток. Короткострокова торгівля вимагає уважності до витрат, щоб не з’їсти більшу частину доходу.

Витрати часу і зусиль

Операції у день — це постійний моніторинг ринку. Навіть у компаній із стабільним зростанням протягом дня можливі коливання цін. Трейдеру потрібно слідкувати за рухом окремих акцій, ринковою ситуацією, новинами, обсягами — це набагато складніше, ніж довгострокове інвестування.

Ризик залишити позицію через коливання цін

Якщо ціна коливається несподівано, інвестор може не встигнути продати у потрібний час і залишити позицію до закриття, що ускладнює виконання операції у цей самий день.

Інші фінансові інструменти, що дозволяють здійснювати операції у той самий день

У Тайвані торгівля акціями у день торгівлі реалізується через механізм кредитів і позик (застосовують T+0), але вартість таких операцій досить висока. У порівнянні з цим, деякі фінансові інструменти мають природну підтримку торгівлі у той самий день:

Ф’ючерси (Futures)

Завдяки своїй природі, ф’ючерси підтримують торгівлю у той самий день без додаткових умов. Вони мають високий важіль і можливість двонапрямної торгівлі, але й ризики значні.

Вимоги до відкриття рахунку: депозит у кілька десятків тисяч юанів Вартість: податок 0.02%, комісія близько 30 юанів

Опціони (Options)

Виходять із концепції ф’ючерсів, дають право купити або продати цінний папір у визначений час за заздалегідь узгодженою ціною. Можна виконати або відмовитися, ризики обмежені.

Вимоги до відкриття: невелика премія (кілька тисяч юанів) Вартість: податок 0.1%, комісія кілька юанів

CFD (Contracts for Difference)

Контракти на різницю — це позаринкові деривативи, що дозволяють торгувати широким спектром активів (валюти, золото, акції, нафта, крипто тощо). Вхідний поріг мінімальний.

Вимоги до відкриття: майже без обмежень (від кількох десятків до сотень доларів) Вартість: залежить від спреду

Таблиця порівняння інструментів

Часті питання щодо торгівлі у день

Q1: Чи можна купити і продати акції у день, якщо це частка?

Ні. Частки не підтримують кредитну торгівлю, їх можна продати лише наступного дня. Це однаково і в день, і після.

Q2: Які акції можна торгувати у день?

На Тайвані у день торгівлі доступні:

• Акції, що входять до індексу Тайвань 50
• Акції індексу середніх компаній 100
• Акції індексу “Фу-Куї” (Fubon) — близько 200 компаній

Крім того, опціони, ф’ючерси та інші деривативи підтримують торгівлю у той самий день. У США — залежно від балансу на рахунку, при сумі понад 25 000 доларів можна без обмежень торгувати у день.

Q3: Коли краще здійснювати операції у день?

Зазвичай у періоди високої волатильності:

• Перший час відкриття ринку (9:00-10:00)
• Перед закриттям (13:30-14:30)
• Після важливих новинних подій

Висновок: чи підходить вам “спочатку купити і одразу продати”?

Торгівля у день підходить короткостроковим інвесторам, які швидко отримують прибуток від коливань ринку або прагнуть уникнути нічних ризиків.

Реальні витрати: не лише комісії та податки, а й психологічні — час, зусилля, емоції. Витрати на операції низькі, але все одно вищі за довгострокове інвестування.

Ключові ризики:

1. Недостатня здатність оцінювати ринок або контролювати ризики — великі збитки
2. Недостатній капітал для виконання угод — можливий штраф або дефолт
3. Надмірне використання важеля — збільшує ризики

Перед прийняттям рішення запитайте себе: чи маєте ви достатньо коштів, навичок аналізу ринку, часу для моніторингу та стратегії управління ризиками? Якщо так — торгівля у день вам підходить. Інакше — більш консервативна стратегія утримання або торгівля за трендом може бути розумнішою.