Який буде курс японської йени у 2026 році? Чи варто купувати японську йену? Глибокий аналіз та інвестиційні стратегії

Чи варто ще інвестувати в японську йену? Спершу подивіться на ці три сигнали

Згадуючи інвестиції в японську йену, багато хто питає: зараз можна купувати йену? Яким буде курс у наступному році? На це питання важко дати однозначну відповідь, але ми можемо оцінити ситуацію з трьох точок зору: політики центрального банку, технічного аналізу та прогнозів аналітиків.

Останнім часом поведінка йени дійсно залишає бажати кращого. З початку жовтня 2025 року курс долара до йени постійно зростає, у листопаді він навіть прорвав позначку 157, встановивши новий мінімум за останні 34 роки. Але саме зараз — чудовий момент для оцінки інвестиційної привабливості йени — можливо, вона вже переоцінена.

Чому йена знецінюється? Логіка за падінням курсу

З початку 2024 року йена пережила майже 10 місяців зниження. Це не випадковість — за цим стоїть чітка економічна логіка.

Різниця у відсоткових ставках — головний драйвер. Банківська політика Банку Японії тривалий час залишається надмірно м’якою, а ставка значно нижча за ставку Федеральної резервної системи США. На тлі високих американських відсоткових ставок спекулянти постійно позичають дешеві йени в Японії та інвестують у високодоходні активи США, що створює постійний тиск на зниження курсу йени.

Очікування щодо політики — різняться. У січні 2025 року Банк Японії різко підвищив ставку до 0,5%, що стало найбільшим однократним підвищенням з 2007 року. Ринок очікував подальшого жорсткішого монетарного курсу, але з січня по жовтень Банк Японії шість разів залишав ставку без змін, що зменшило очікування щодо підвищення. У той час як Федеральна резервна система у вересні почала цикл зниження ставок, збільшуючи різницю між США та Японією.

Фінансові проблеми викликають занепокоєння. Новий уряд Японії проводить активну фіскальну політику стимулювання, що викликає сумніви щодо стійкості державного боргу та знижує привабливість йени.

Ці фактори разом призвели до того, що курс долара до йени з початку 2024 року зріс з 140 до понад 157 наприкінці 2025 року. Але важливо зазначити — більшість аналітиків вважає, що цей спад вже перейшов межу.

Чи буде йена відновлюватися у 2026 році? Що кажуть аналітики

Morgan Stanley у своєму останньому звіті висловлює оптимізм. За словами їхнього стратегу, у зв’язку з явними ознаками сповільнення економіки США, якщо ФРС почне цикл зниження ставок, курс йени до долара може за кілька місяців зрости майже на 10%.

Ще важливіше — Morgan Stanley вважає, що поточний курс долара до йени вже відхилився від його фундаментальної вартості. Зниження доходності американських облігацій зменшує їхню справедливу цінність, і цей дисбаланс, за прогнозами, буде виправлений у першому кварталі 2026 року. За їхніми розрахунками, курс долара до йени може повернутися до рівня близько 140.

Але у звіті також наголошують: якщо економіка США у другій половині 2026 року знову почне відновлюватися, спекулятивні операції знову активізуються, і йена може зазнати нової хвилі знецінення.

Чотири ключові фактори для прогнозування курсу йени

Якщо ви плануєте інвестувати в йену, слід стежити за цими чотирма групами економічних індикаторів:

1. Напрямки політики центрального банку
Глава Банку Японії Утада Хіроакі нещодавно у парламенті заявив, що потрібно уважно слідкувати за ризиком зростання імпортних цін через слабкість йени. Це інтерпретують як сигнал до підвищення ставки. Якщо у 2026 році Банк Японії почне новий цикл підвищення ставок, йена виграє. Навпаки, якщо політика залишиться без змін, відновлення йени буде обмеженим.

2. Дані щодо інфляції (CPI)
Зараз інфляція в Японії залишається помірною, що стримує необхідність подальшого підвищення ставки Банку Японії. Якщо у 2026 році інфляція різко зросте, це підтримає підвищення ставки; якщо ж інфляція продовжить знижуватися, очікування щодо зміни політики зменшаться.

3. Показники економічного зростання
Валовий внутрішній продукт (ВВП) та індекс PMI виробничого сектору визначатимуть можливості Банку Японії для маневру. Якщо економіка зростатиме стабільно, у Банку буде більше підстав для нормалізації політики, що сприятиме зростанню йени. За слабкого зростання — політика залишиться м’якою, і йена залишатиметься під тиском.

4. Глобальний ринковий фон
Йена традиційно вважається активом-убежищем. У разі глобальних ризиків (геополітичних конфліктів, економічних криз) інвестори переорієнтуються на йену. Також зміни у політиці інших центральних банків — чим агресивніше зниження ставок у США, тим вищі шанси на зростання йени.

Технічний аналіз: коли входити?

З точки зору технічного аналізу, короткостроково стратегія «продавати при підвищенні» долара до йени залишається найбільш обґрунтованою. Ключовий рівень ризику — 156,70.

Якщо японські власті втрутяться у валютний ринок або у грудні відбудеться засідання, на якому закріплять курс підвищення ставок, курс може різко впасти до 150 і нижче.

Якщо ж ці позитивні фактори не реалізуються, долар/йена може знову зростати. Інвесторам слід враховувати свої ризики і встановлювати стоп-лоси.

Чи варто зараз купувати йену? Інвестиційні рекомендації

Для тих, хто планує подорожі або витрати в Японії, можна розділити купівлю на кілька етапів. Зараз йена перебуває у відносно високому рівні, але якщо у першій половині 2026 року вона справді відновиться, тоді вартість буде ще вищою. Попереднє закріплення частини валютних витрат — цілком логічне рішення.

Професійним трейдерам потрібно уважно слідкувати за засіданнями центрального банку, економічними даними. Якщо у грудні буде підтверджено очікування підвищення ставок або японський уряд оголосить про валютне втручання, це стане хорошим моментом для коротких позицій по долару/йені. Обов’язково встановлюйте стоп-лоси для контролю ризиків.

Обмеженим у ризиках інвесторам наразі не варто поспішати з входом. Краще почекати підтвердження додаткових сигналів — наприклад, офіційного старту підвищення ставок Банку Японії або чіткої політики ФРС щодо зниження ставок.

Підсумки: десять років великих коливань йени

Щоб зрозуміти нинішню ситуацію з йеною, потрібно поглянути на її історію останнього десятиліття.

Після землетрусу 2011 року Японія потребувала багато імпортованої нафти, щоб компенсувати енергетичний дефіцит, і попит на долари зріс. Це сприяло знеціненню йени.

У 2012 році на посаді прем’єра опинився Абе, який почав реалізовувати економічну політику «Абе-номіка», а у 2013 році Банк Японії запустив масштабну програму кількісного пом’якшення. Хідорі Кітаро заявляв, що потрібно зробити все можливе, щоб стимулювати економіку, і за два роки влив у ринок еквівалент 1,4 трильйона доларів. Це підняло фондовий ринок, але йена за цей час знецінилася майже на 30%.

У 2021 році ФРС почала посилювати політику, і різниця у ставках між США та Японією зросла. Інвестори активно займали йени для купівлі облігацій і акцій, що ще більше знижувало курс йени.

У 2023 році з’явилися очікування змін у політиці Банку Японії. Інфляція у країні піднялася понад 3% (рекорд за 40 років), і очікування щодо змін у політиці посилилися.

2024 рік став переломним. У березні та липні Банк Японії підвищив ставку до 0,25%. Але оскільки у той самий час ФРС теж почала посилювати політику, різниця у ставках між країнами залишалася значною, і йена продовжувала слабшати. Наприкінці року курс долара до йени опустився нижче 155.

У січні 2025 року Банк Японії зробив кардинальний крок, підвищивши ставку на 50 базисних пунктів до 0,5%. Спочатку ринок відреагував позитивно, і курс долара до йени знизився з 158 до 140,876. Але ця відскокова хвиля не тривала довго. З початком зниження ставок у США і залишаючись м’якою політикою Банку Японії, йена знову почала слабшати і у травні прорвала позначку 157, встановивши новий мінімум.

Висновок: час для інвестицій у йену

Хоча короткостроково різниця у ставках США та Японії тримає йену під тиском, у середньостроковій перспективі вона повернеться до свого справжнього рівня. Поточний курс понад 157 — швидше за все, верхня межа цього циклу знецінення.

Можливості для інвестицій у 2026 році залежать від:

• Підтвердження сигналів політики Банку Японії: якщо у грудні буде чітке очікування підвищення ставок, йена зможе відновитися.
• Ритму зниження ставок ФРС: активніше зниження — швидше зменшення різниці і зростання йени.
• Ризикових подій: будь-яка геополітична або економічна криза може викликати попит на йену як актив-убежище.

Для тих, хто цікавиться інвестиціями у йену, рекомендується слідкувати за цими індикаторами і планувати свої дії відповідно до особистих фінансових можливостей. Не потрібно поспішати, але й не варто втрачати можливість швидко реагувати на важливі сигнали.