Як дивитись на майже весь індекс Тайваню? Повний гід для початківців щодо торгівлі ф'ючерсами на індекс Тайваню

台指期貨在台灣投資者圈子裡一直都是個熱議話題。它集多空雙向操作、槓桿放大、夜盤交易等優勢於一身，吸引著大批短線交易者的青睞。不過對許多新手來說，「台指近全」是什麼、怎樣才能穩健交易、如何規避風險等問題往往一頭霧水。今天就讓我們深入探討這個市場上最活躍的指數期貨工具。

台指期到底是什麼？核心概念速懂

台指期貨是追蹤台灣加權股價指數走勢的期貨合約，簡單說就是以台股大盤指數作為交易標的物。當你看多台灣股市前景時，買入台指期可以獲利；反之看空時，賣出台指期同樣能夠獲得收益。這也是它最吸引交易者的地方——多頭、空頭都有機會賺錢。

台指期背後的投資額相當可觀。以大台指(TX)為例，如果加權指數在15,600點，每份合約的名義價值就是 15,600 × 200 = 3,120,000 元。但交易者實際只需繳納初始保證金，通常在18萬元左右，這就是所謂的槓桿效應。

為什麼交易者對台指期情有獨鍾？

簡單列舉幾個核心吸引力：

槓桿倍數高 —— 投入一分保證金，控制數倍於此的合約價值，獲利和虧損同步放大，這對激進交易者來說極具吸引力。

交易時間長 —— 一般交易時段上午8:45至下午1:45，盤後時段下午3:00至次日凌晨5:00，共計約19小時，遠超股票市場的交易時間。

手續費極低 —— 相對股票投資，期貨的手續費佔背後投資額的百分比可低至0.01%，槓桿的存在讓成本優勢更顯著。

指數代表大盤 —— 交易指數期貨等於賭大盤走勢，規避了個股風險，適合看好整體市場的交易者。

分散投資需求 —— 用一張合約對沖整個股票投資組合的下行風險，是機構投資者和專業交易者的常用工具。

台指近全是什麼意思？搞懂報價規則很關鍵

交易台指期時，你會在報價屏幕上看到各種合約名稱，比如「台指近」「台指近全」「小台指近全」等。這些名稱背後代表了什麼呢？

首先，所有期貨合約都有到期日期，通常是合約月份的第三個星期三。「近」字代表距離現在最近的到期月份。所以「台指近」就是指離現在最近到期的台指期合約。

那麼「全」字呢？它表示包含全天兩個交易時段的報價數據——既包括一般交易時段（上午8:45至下午1:45），也包括盤後時段（下午3:00至次日凌晨5:00）。當你搜索「台指近全」或「小台指近全」時，看到的報價就涵蓋了全天的交易活動。

從交易流動性角度看，交割期最近的合約往往成交量最高，但一旦接近到期日，交易者需要進行「換倉」操作——平掉近月合約，開立遠月合約。如果你想避免頻繁換倉，也可以選擇交割期更遠的月份合約進行交易。

大台 vs 小台：選擇哪個更適合你？

台期所目前提供兩款主力台指期產品，分別是大台指(TX)和小台指(MTX)，核心區別就在於契約乘數。

大台指(TX) —— 1點 = 新臺幣200元，假設指數15,600點，每張合約價值約312萬元，初始保證金約18.4萬元。

小台指(MTX) —— 1點 = 新臺幣50元，同樣指數15,600點，每張合約價值約78萬元，初始保證金約4.6萬元。簡單說，小台指是大台指的四分之一。

從槓桿角度看，小台指的槓桿倍數更高（約17倍），意味著波動幅度更大；大台指則相對平穩。新手交易者通常從小台指入門，因為單張保證金要求更低，心理壓力也相對輕鬆。

兩者的交易時段、漲跌幅限制、交割方式都完全一樣，都是現金交割。一旦指數到期，所有未平倉的合約會自動按照到期日前三十分鐘內的指數均價結算。

交易前的準備工作：開戶和保證金

要開始交易台指期，首先需要在期貨經紀商開立賬戶。現在大部分經紀商都支持線上開戶，整個過程相當簡便。唯一的要求是年滿20歲。

開戶後，根據你想交易的合約規模，存入相應的初始保證金。這裡有個關鍵點：保證金是你用來「抵押」的資金，不是真正的投資額。例如，你投入46,000元保證金買入1張小台指，但實際上你已經控制了約78萬元的名義合約價值。

一旦開始交易，系統會實時監控你的賬戶，根據市場波動計算浮盈浮虧。如果賬戶淨值跌破維持保證金要求（小台指約3.53萬元），經紀商會要求你補充資金。如果未及時補充，系統會自動強行平倉，俗稱「斷頭」，這是交易者最要避免的情況。

怎樣計算台指期的盈虧？實例演算

假設你投入40萬元保證金，買入2張大台指(TX)，進場點位15,600。

如果指數上漲400點到16,000 —— 每張合約的收益 = 400點 × 200元 = 80,000元，2張合約 = 16萬元收益。你的賬戶從40萬升到56萬。

如果指數下跌400點到15,200 —— 每張合約的虧損 = 400點 × 200元 = 80,000元，2張合約 = 16萬元虧損。你的賬戶從40萬跌到24萬，逼近維持保證金要求線。

從上面的例子可以看出，指數波動400點（漲跌幅約2.56%），卻直接造成40%的賬戶波動。這就是槓桿的雙面性——賺錢時快速積累，虧錢時也會迅速侵蝕本金。

交易策略：短線為主，技術分析更關鍵

台指期一般不適合長線持倉，因為需要定期換倉。大多數交易者以短線操作為主，這也決定了分析方法的選擇——技術分析優於基本面分析。

移動平均線系統

最常用的是50日簡單移動平均線(SMA)和200日SMA，以及20日指數移動平均線(EMA)。基本邏輯很簡單：

• 指數位於主要移動平均線上方 → 上升趨勢，看多信號
• 50日均線從下方穿越200日均線 → 黃金交叉，買入訊號
• 50日均線從上方跌穿200日均線 → 死亡交叉，賣出訊號
• 移動平均線向下傾斜 → 下降趨勢，看空訊號

動量指標應用

相對強度指數(RSI) —— 主要用來識別背離現象。當指數創造新低，但RSI卻沒有隨之創新低時，稱為「底背離」，通常預示反彈將至。

MACD指標 —— 由MACD線、信號線和直方圖組成。MACD線從下方穿過信號線是買入信號；從上方穿過是賣出信號。當MACD進入正值區域時釋出利好訊號，進入負值區域時釋出利淡訊號。

圖形形態識別

常見的包括頭肩形、雙頂(底)、上升(下降)三角形、楔形等。以上升楔形為例，這通常是看空形態，但交易者往往等待價格突破下方趨勢線後才執行賣出。如果反而突破上方趨勢線，形態就失效了。

風險管理：這是交易的生命線

台指期風險為什麼特別高？兩個原因：

其一，槓桿放大效應 —— 17倍或更高的槓桿意味著虧損也被放大17倍，小小的波動就能造成巨大的賬戶浮虧。

其二，無限虧損潛力 —— 相比股票最低只能跌到零，做空期貨的虧損理論上沒有上限。指數可能因為某個黑天鵝事件突然暴漲，空頭無法承受。

正因如此，風險管理必須在交易前制定，而不是交易中才臨時抱佛腳。

核心風險管理原則

第一，精確計算實際投資額 —— 不要只看保證金金額。當你以4.6萬元保證金買入1張小台指時，背後代表的是約78萬元的合約價值。你應該基於這個78萬元來評估風險承受能力，而不是4.6萬元。

第二，預先設定止損點 —— 決定進場點位時，同時決定止損點位。一旦指數觸及止損價，立即平倉，將虧損控制在可接受範圍內。許多經紀商平台支持止損單功能，可以自動執行。

第三，利用選擇權對沖 —— 買入台指期時同時買入看跌選擇權，相當於為風險上了保險。賣出台指期時買入看漲選擇權做同樣保護。台期所的台指選擇權代碼為TXO，乘數50元，與小台指一致。要對沖1張大台指需要4張選擇權。

常見問題解答

Q：合約快到期了，怎樣最便捷地換倉？

A：使用「價差單」(Spread Order)。在交易平台選擇價差單類型，同時輸入近月合約(平倉指令)和遠月合約(開倉指令)，系統會一次性執行兩筆交易。價差單的輸入不是絕對價格，而是兩個月份合約之間的點差。

Q：為什麼台指期價格和加權指數價格經常不一樣？

A：主要是成份股股息和利率水平影響。如果期間有大型成份股除息，台指期價格通常會略低於現貨指數。但隨著到期日臨近，兩者會逐漸收斂，最終在交割日相等。

Q：能否設置超過一天有效的訂單？

A：可以，但要看平台是否支持「取消前有效」(GTC)訂單類型。這類訂單可持續有效數月或直至成交。

Q：白天開的合約能否在盤後平倉？

A：完全可以。雖然一般時段和盤後時段的報價名稱不同，但交易的合約本質相同。選擇「台指近全」或「小台指近全」就能平掉任何時段開出的倉位。

最後的建議

台指期因為槓桿高、流動性強、交易時間長，成為短線投機者的天堂，但同時也是風險集中地。要在這個市場活下來，關鍵不在於每筆交易的勝率，而在於生存能力和資金管理紀律。

交易前制定計劃，交易中嚴格執行，交易後復盤總結。只有這樣，才能從台指期的波瀾壯闊中獲利。