EUR/JPY 2025: Чи слід мені зараз відкривати позицію у йенах? Повний посібник з інвестування

EUR/JPY був предметом інтенсивних коливань протягом перших місяців 2025 року. З рухами, що перевищують вісім ієн за всього чотири місяці, інвестори задаються питанням, чи настав час будувати позиції у японській валюті. Цей аналіз розглядає макроекономічні фактори, технічні сигнали та конкретні стратегії, які повинен враховувати кожен інвестор.

Опори сучасної волатильності

Ослаблення різниці у ставках

Дивергенція між монетарними політиками була головною рушійною силою. Банка Японії розпочне свій цикл підвищень із прогнозами до 1 % до жовтня, тоді як Європейський центральний банк продовжує знижувати ставки до 2 %, оскільки економічна активність сповільнюється. Ця паралельна зміна циклу змінює фундаментальне рівняння пари.

Попит на активи-убежища

Ієнт зберігає свою позицію як найнадійніша валюта безпеки. Коли світові ринки стикаються з турбулентністю—торгові мита, геополітична напруга або корекції на фондовому ринку—інвестори мігрують у йени. Цей механізм пояснює як річний мінімум 155,6 ¥, досягнутий у лютому, так і максимум 164,2 ¥ у травні.

Фактор carry trade

Історично фінансування в ієнах за низькою ціною для інвестування в активи з більшою доходністю було гарантованим шляхом. Цей цикл добігає кінця. З підвищенням ключових ставок Банком Японії, премія за борг у ієнах зменшується, і стратегія втрачає привабливість, створюючи структурну підтримку для японської валюти.

Технічний аналіз: сигнали корекції

Щоденний графік EUR/JPY показує складну ситуацію. Ціна коливається вище за свою основну рухому середню (близько 161), підтверджуючи чинний висхідний тренд з березня. Однак з’являються сигнали вичерпання.

Останні свічки демонструють вузькі тіла, зібрані біля верхнього краю смуги Боллінджера (опір на 164,0). RSI за 14 сесій відходить з 67 до 56, малюючи низхідну дивергенцію з максимумом 1 травня. Канал значно звузився, що є класичним патерном, що передбачає розширювальний рух.

Ключові рівні для торгівлі:

Підтримки: смуга Боллінджера на 162,5; збіг на 161; критична зона 159,8-160

Опори: 164,2 (річний максимум); вихід до 166-168 при пробої вгору

Технічний аналіз вказує на можливу корекцію, поки індикатори розвантажуються, хоча середньостроковий нахил залишається висхідним для ієни.

Консолідовані прогнози на кінець року

Прогнози різних платформ сходяться в схожих діапазонах:

• LongForecast: 165-173 ¥
• CoinCodex: 166,08-171,94 ¥
• Traders Union: 165,64 ¥
• Bankinter: 160-170 ¥

Незважаючи на методологічні відмінності, всі вказують на лінійне рух із дуже повільним спадним трендом для EUR/JPY, що відображає поступове зростання ієни.

Практичні інвестиційні стратегії

Короткострокова операційна діяльність (3-6 місяців)

Кросинг коливається в межах 160-170. При наближенні до 165-170 інвестори можуть продавати євро і накопичувати ієни, ціллю є 162. Стоп слід розміщувати на 171. Засідання Банку Японії викликають волатильність у 1-2 ієни за годину, що є можливістю для активних трейдерів із використанням деривативів з обмеженим розміром.

Побудова позицій у середньостроковій перспективі

Поступове накопичення мінімізує ризик входу. Купівля ієн щоразу, коли кросинг перевищує 163-164, дозволяє усереднювати ціну входу. Такий підхід особливо рекомендується для інвесторів із потребами хеджування у потоках в євро; форварди та депозити в ієнах забезпечують захист із зменшенням витрат при звуженні різниці у ставках.

Взяття прибутку та управління ризиками

Якщо пара знизиться до 160-162 після запланованих літніх та осінніх підвищень, доцільно закрити частину прибутку, залишивши частину для захисту від геополітичних несподіванок. Стопи слід ретельно переглядати після кожного рішення щодо монетарної політики.

Ризики для моніторингу

Базові сценарії для зростання євро:

• Неочікуване припинення циклу Банку Японії через несподіване зниження внутрішньої інфляції
• Відновлення базової інфляції у єврозоні, що зупинить нові зниження ставок ЄЦБ
• Тривалий ралі на фондовому ринку, що активізує carry trade
• Ці сценарії підштовхнули б EUR/JPY до верхнього діапазону 167-168 ¥

Базові сценарії для зниження (на користь ієни):

• Новий раунд мит між США та ЄС
• Шоки ризик-аверсії, що посилюють попит на убежища
• Підтвердження Банком Японії продовження циклу підвищень у 2026 році
• Ці фактори тиснутимуть на пару до 158-160 ¥

Історична перспектива

З 1999 року EUR/JPY відображає боротьбу між європейською єдиною валютою та безпечним ієною. Під час кризи 2008 року та європейської суверенної боргової кризи 2010-2012 років ієна зміцніла, тоді як євро послабшав. Однак роки політики стимулювання Банку Японії у поєднанні з відновленням економіки Європи змінили тенденцію. Сьогодні, коли Банку Японії нормалізує політику, а ЄЦБ знижує ставки, пара знову рухається до територій, вигідних для японської валюти.

Базовий сценарій та остаточні висновки

Прогноз на кінець 2025 року — близько 162 ¥, з легким нахилом на користь ієни, якщо Банк Японії підтвердить продовження своєї монетарної нормалізації.

Це перша істотна зміна циклу за майже два десятиліття. Carry trade більше не працює як машина для заробітку, а різниця у доходах зменшилася з двох до трохи більше одного відсотка. Ці структурні сили підтримують помірне та поступове зростання ієни.

Для активних інвесторів: продавати євро і купувати ієни під час підвищень до 165-170 ¥, ціллю є 160-162 ¥ і стопи на 171 ¥.

Для пасивних інвесторів: накопичуйте ієни поетапно за поточними рівнями, очікуючи стабільного зростання із хорошим контролем ризиків.

Пара EUR/JPY вперше пропонує чітку можливість для дирекційних інвестицій із чітко визначеними межами ризику. Подальша поведінка залежатиме від того, чи збережуть обидва центральні банки свою поточну траєкторію ставок, але все вказує на те, що ієна остаточно повернула собі роль валюти з високою структурною силою.