Як визначити пастку ведмежого ринку? Зрозуміти інвестиційні можливості за 20% падіння, аналізуючи історичні дані

Множина інвесторів говорить про “ведмежий” настрій, але справжні ризики зазвичай виникають через неправильне розуміння ведмежого ринку — особливо тих, хто легко потрапляє в ведмежі пастки під час короткострокових відскоків.

Офіційне визначення ведмежого ринку: понад 20% системного падіння

Згідно з визначенням Комісії з цінних паперів і бірж США, коли ціна акцій падає більш ніж на 20% від недавнього максимуму, це ведмежий ринок. Це не просто короткострокові коливання, а більш тривалий, системний ознака економічної неспроможності.

Індекс S&P 500 за останні 140 років пережив 19 ведмежих ринків із середнім падінням 37,3% і тривалістю близько 289 днів. Але існують і екстремальні випадки — ведмежий ринок 2020 року через пандемію тривав лише місяць, тоді як фінансова криза 2008 року тривала кілька років.

Ключове розрізнення: ведмежий ринок (падіння понад 20%) і ринкова корекція (падіння 10%–20%) — це зовсім різні речі. Корекція — короткострокове коригування, тоді як ведмежий ринок відображає глибокі проблеми економіки і має значний вплив на розподіл активів.

Чотири сигнали перед приходом ведмежого ринку

1. Надмірне роздування активних бульбашок

Коли ринок досягає рекордних висот, інвестори проявляють ірраціональний ентузіазм і прагнуть купувати за будь-яку ціну, центральні банки зазвичай посилюють монетарну політику для стримування інфляції. Історія показує, що кожен великий ведмежий ринок супроводжувався руйнуванням бульбашки — від інтернет-пузиря 2000 року до високих оцінок технологічних компаній 2022 року.

2. Економічна рецесія і зростання безробіття

Ведмежий ринок зазвичай збігається з економічним сповільненням. Споживачі починають зберігати готівку, компанії скорочують найм і розширення, інвестори масово виходять з ринку. Ці три фактори разом можуть спричинити різке падіння цін акцій у короткі терміни.

3. Зовнішні шоки і геополітичні ризики

Збанкрутілі фінансові установи, боргові кризи, війни, енергетична криза — будь-який системний ризик може викликати паніку на ринку. У 2022 році війна в Україні підвищила ціни на енергоносії, а Федеральна резервна система США різко підвищила ставки і скоротила баланс, що сприяло значним падінням ринку.

4. Зміна монетарної політики на жорстку

Підвищення ставок і скорочення балансу ФРС безпосередньо зменшують ліквідність на ринку. Вартість позик зростає, витрати компаній і споживачів зростають, і ринок акцій зазнає тиску.

Історичні уроки шести великих ведмежих ринків США

2022 рік: підвищення ставок + хаос у ланцюгах постачання — подвійна рецесія Почалося 4 січня, головна причина — надмірне монетарне стимулювання після пандемії, що спричинило неконтрольовану інфляцію, а також війна в Україні і локдауни в Китаї. Індекс S&P 500 знизився більш ніж на 20%. Цикл підвищення ставок тривав, і ринок вважав, що ведмежий ринок триватиме щонайменше до 2023 року.

2020 рік — пандемічний шок: найкоротший ведмежий ринок З максимуму 29 568 12 лютого до 18 213 23 березня — менше ніж за місяць падіння склало 37%. Однак світові регулятори швидко застосували кількісне пом’якшення, щоб стабілізувати грошовий потік, і це сприяло початку двохрічного буму.

Фінансова криза 2008 року: п’ятирічна катастрофа З 14 164 у жовтні 2007 до 6 544 у березні 2009 — падіння на 53,4%. Низькі ставки сприяли іпотечному буму, банки перекладали ризики, що спричинило ланцюгову кризу. Відновлення настало лише у березні 2013 року.

Інтернет-бульбашка 2000 року: крах “мрії” Багато високотехнологічних компаній мали штучно завищені оцінки без реального прибутку. Виведення капіталу викликало ефект доміно. Економічна рецесія і теракти 9/11 поглибили кризу.

Чорний понеділок 1987 року: катастрофа через алгоритмічну торгівлю 19 жовтня індекс Dow Jones впав на 22,62%. Федеральна резервна система швидко знизила ставки і ввела механізми обмеження торгів, і ринок відновився за 1 рік і 4 місяці. Це швидше, ніж десятирічна депресія 1929 року.

Енергетична криза 1973–1974 років і стагфляція Через війну в Близькому Сході OPEC запровадила ембарго на нафту, ціни зросли з 3 до 12 доларів за барель (зростання на 300%). Економіка стикнулася з негативним зростанням 4,7% і інфляцією 12,3%. Індекс S&P 500 знизився на 48%, Dow Jones — наполовину, ведмежий ринок тривав 21 місяць — один із найсистемніших у сучасній історії.

Ведмежі пастки: найпоширеніші помилки

Що таке ведмежа пастка? У падінні ринку іноді з’являються короткочасні відскоки — підйом на понад 5%, що називається “відскоком”. Багато інвесторів помилково вважають, що дно вже пройдено і починається бичий ринок, але це часто — “ведмежа пастка”.

Якщо ціна не зростає кілька місяців поспіль або не перевищує 20%, щоб офіційно вийти з ведмежого ринку, будь-який відскок слід сприймати з обережністю.

Як розпізнати справжній сигнал дна? Спостерігайте за цими трьома індикаторами:

• 90% акцій торгуються вище 10-денної скользячої середньої
• Понад 50% акцій у тренді зростання
• Більше 55% акцій досягають нових максимумів за 20 днів

Лише при одночасному виконанні цих умов можна з певністю говорити про зміну тренду і уникнути “ведмежої пастки”.

Три основні інвестиційні стратегії у ведмежому ринку

Стратегія 1: зменшення ризикового впливу

Майте достатньо готівки для реагування на коливання, активно знижуйте кредитне плече. Скорочуйте частки “мрії” і високовартісних акцій — вони найкраще ростуть у бульбашковий період і найглибше падають у ведмежий.

Стратегія 2: вибір захисних активів і недооцінених якісних компаній

Шукайте активи, що протистоять циклам, наприклад, охорона здоров’я, товари першої необхідності. Також, за історичними діапазонами P/E, поступово інвестуйте у недооцінені якісні компанії — але лише ті, що мають принаймні 3 роки конкурентної переваги.

Якщо не впевнені у конкретних акціях, більш безпечним варіантом є ETF на ринку, щоб чекати наступного циклу економічного відновлення.

Стратегія 3: використання інструментів коротких позицій для пошуку можливостей

У ведмежому ринку ймовірність падіння вища, тому можна використовувати деривативи для коротких позицій. Контракти на різницю (CFD) дозволяють торгувати різними активами і отримувати прибуток у падінні. Спершу потренуйтеся на демо-рахунку, щоб освоїти процес і бути готовими до реальних угод.

Останні поради

Ведмежий ринок — це не катастрофа, а можливість переосмислити і перерозподілити портфель. Головне — вчасно визначити його початок і використовувати відповідні інструменти для управління ризиками. Для стабільних інвесторів терпіння і дисципліна — найцінніші активи у ведмежий період — суворо дотримуйтесь стоп-лоссів і тейк-профітів, щоб стабільно заробляти у циклах зростання і падіння.

Змінивши ставлення і зберігаючи спокій, можна розпізнати і уникнути ведмежих пасток.