Посібник з інвестицій у концептуальні акції NVIDIA: які Технологічні акції варто стежити у 2024 році?

Результати акцій NVIDIA у контексті змін на ринку

У другій половині 2024 року акції NVIDIA демонструють типові високоволатильні характеристики. У середині червня капіталізація компанії досягла піку у 3.34 трильйони доларів США, тим самим ставши найбільшою компанією у світі за ринковою вартістю, випередивши Apple та Microsoft. Однак згодом ціна акцій зазнала значного корекційного спаду: наприкінці червня зниження склало понад 20%, що стало найгіршим місячним показником з вересня 2022 року, а ринкова вартість зменшилася майже на 8 трильйонів доларів США.

У кінці третього кварталу ціна акцій NVIDIA почала відновлюватися. До середини жовтня місячний приріст склав 25%, і ціна піднялася до близько 134.80 доларів США, що майже дорівнює попередньому максимуму у 135.58 доларів. Це відновлення сприяло відновленню всього технологічного ланцюга постачання, і відповідні компанії у верхньому та середньому сегментах отримали вигоду.

Основна логіка концептуальних акцій NVIDIA

Що таке концептуальні акції NVIDIA? Оскільки NVIDIA використовує модель без власних фабрик для виробництва чіпів, зосереджуючись на дизайні та розробці технологій, реальне виробництво та пакування здійснюється сторонніми компаніями. Тайванська технологічна індустрія має багаторічний досвід у напівпровідниковій галузі та повну ланцюг постачання, тому на тайванському ринку існує багато компаній, пов’язаних з бізнесом NVIDIA.

Ці компанії вважаються концептуальними акціями NVIDIA, оскільки їхній дохід і прибутки безпосередньо залежать від попиту на AI-чіпи NVIDIA. Компанія NVIDIA є лідером у сферах штучного інтелекту, глибокого навчання, хмарних обчислень та автоматичного водіння, і зростання попиту на її продукти безпосередньо стимулює зростання показників відповідних постачальників. З прискоренням будівництва AI-інфраструктури, усі компанії у цій галузі мають можливість отримати подвійний приріст у доходах і цінних паперах.

Огляд концептуальних акцій NVIDIA

Залежно від ринкової капіталізації та релевантності бізнесу, у тайванському та американському ринках представлені такі ключові концептуальні акції NVIDIA:

Вибір на тайванському ринку:

Можливості на американському ринку:

До них належать Arm Holdings, AMD, Qualcomm, Microsoft, Google, Amazon, Meta та Apple — технологічні гіганти, які у сферах AI-програмного забезпечення, хмарних обчислень або апаратного забезпечення мають синергію з NVIDIA.

Оцінка інвестиційного потенціалу тайванських концептуальних акцій NVIDIA

TSMC: ключовий бенефіціар AI-революції

Як найбільший у світі контрактний виробник чіпів, TSMC відіграє найважливішу роль у концептуальних акціях NVIDIA. У вересні дохід компанії зріс на 39% у порівнянні з минулим роком, встановивши новий рекорд у 251.87 млрд TWD, при цьому високопродуктивні обчислювальні сегменти вже становлять 52% доходу, перевищуючи мобільні чіпи і ставши найбільшим напрямком бізнесу. Компанія оголосила, що у 2025 році її фабрика у Гаосюні почне масове виробництво найсучаснішої технології 2 нм, що додатково зміцнить її конкурентні переваги.

З точки зору оцінки, співвідношення ціна-прибуток у 2024 році становить приблизно 28, у 2025 році очікується зниження до 22, що є цілком обґрунтованим для компанії з стабільним зростанням прибутків і домінуючою позицією на ринку. Постійні перевищення очікувань за останні 20 кварталів підтверджують її високий рівень операційної ефективності.

Інвестиційна рекомендація: короткостроково ціна підтримується на рівні після звіту (засідання 17 жовтня), очікується двозначне зростання доходів у четвертому кварталі. Технічний аналіз показує перехрестя 20-денної та 60-денної середніх, що свідчить про бичачу тенденцію, але RSI вже досяг 67, що близько до зони перекупленості. Рекомендується продовжувати спостереження, тривале утримання має високий потенціал.

ASE: таємний лідер у сфері пакування та тестування

Як світовий лідер у галузі напівпровідникових послуг з пакування та тестування, ASE поки що не демонструє значного короткострокового зростання цін, але активно розширює свою діяльність. Компанія завершила придбання фабрик у Філіппінах та Південній Кореї, що зміцнює її позиції у автомобільній та промисловій сферах. У вересні дохід склав 55.58 млрд TWD, що є найвищим показником за майже 11 місяців.

При цьому валова маржа у першій половині 2024 року зросла до 16.1%, хоча й залишилася нижчою за рівень закупівель у NVIDIA (20-30%). Однак із зростанням попиту на AI-бізнес, потенціал для збільшення прибутковості високий.

Інвестиційна рекомендація: короткостроково технічні індикатори перебувають у хаотичному перехресті, ринок не має одностайної думки щодо майбутнього. Рекомендується почекати ясності у технічному аналізі для входу, а довгостроково з відновленням напівпровідникової галузі перспективи зростання очевидні.

Quanta Computer: головний збирач для AI-серверів

Quanta має найтісніше співробітництво з NVIDIA, охоплюючи HGX та PCIe серверні материнські плати, стійки та збірку. У вересні дохід показав значне зростання завдяки AI-серверам, що склало понад 70% від усіх продажів. Продажі ПК залишаються під тиском, але їхній вплив зменшується.

Завдяки сильним продажам нових моделей H100, H200, B200A та GB200, які вже перейшли до масового виробництва, очікується подальше зростання доходів у 2025 році.

Інвестиційна рекомендація: цикл попиту на AI-сервери вже розпочався, Quanta як ключовий постачальник має високий рівень впевненості у зростанні, довгострокові перспективи очевидні.

GigaDevice та GigaByte: середньоринкові цінності з високим потенціалом зростання

GigaDevice, сертифікований постачальник NVIDIA, збільшив частку серверних продуктів з 21% у 2023 році до понад 60% у першій половині 2024 року. YTD приріст становить 0%, що свідчить про недооцінку.

GigaByte має понад 50% виробничих потужностей FPGA, підтримуючи високошвидкісні Ethernet-платформи (GPU, FPGA, високошвидкісний Ethernet — три ключові компоненти AI-обчислень). Капітальні витрати у 2024 році вже склали 13.83 млрд TWD, і очікується вибухове зростання показників.

Можливості концептуальних акцій NVIDIA на американському ринку

Роль Arm Holdings

Хоча NVIDIA планувала придбати Arm за 40 млрд доларів США, ця угода не відбулася, але Arm залишається важливим об’єктом інвестицій NVIDIA з портфелем приблизно на 1.47 млрд доларів. Існують чутки, що NVIDIA готує запуск чіпів, що поєднують нове ядро Arm та архітектуру GPU Blackwell для виходу на ринок Windows on Arm.

Також повідомляється, що у Ізраїлі розробляють окремий GPU для ПК, що безпосередньо конкурує з NVIDIA. У разі успіху це значно підсилить позиції компанії у високому сегменті.

Інвестиційна рекомендація: Arm вже запровадила нову модель оплати, що базується не на вартості чіпа, а на вартості пристрою, що підвищує довгострокову стабільність доходів. YTD приріст перевищив 100%, але у короткостроковій перспективі слід бути обережним, хоча довгостроковий потенціал залишається високим.