Прогноз цін на золото у 2025 році: чому дорогоцінні метали стають першим вибором для захисту від ризиків

У 2024-2025 роках світові ринки стикаються з частими ризиками, і ціна на золото знову стає об’єктом уваги інвесторів. Після досягнення історичного максимуму понад 4400 доларів США за унцію у жовтні, хоча ціна зазнала корекції, інтерес до ринку продовжує зростати. Основне питання для всіх учасників: Чи має ще цей золотий тренд потенціал для зростання? Які фактори сприяють підвищенню ціни на золото? Чи не запізно вже зараз втручатися?

Три основні фактори, що сприяють новому максимуму ціни на золото

За останні два роки ціна на золото стабільно зростає, особливо цього року, коли вона вперше подолала позначку 4300 доларів США і встановила новий історичний максимум. За даними медіа, у 2024-2025 роках приріст ціни на золото досягне майже 30 років максимуму, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році.

За цим трендом стоять три ключові фактори:

Зростаюча невизначеність на ринку через нову політику США

Новий уряд США часто змінює тарифну політику, що безпосередньо сприяє зростанню цін на золото у 2025 році. Постійні коригування торгової політики збільшують невизначеність на ринку, посилюючи настрої щодо захисту капіталу, що підвищує попит на золото. Історичний досвід (наприклад, під час торгових конфліктів 2018 року) показує, що у періоди невизначеності ціна на золото може короткостроково зростати на 5-10%.

Постійні коливання очікувань щодо зниження ставок ФРС

Напрямок монетарної політики ФРС безпосередньо впливає на привабливість інвестицій у золото. Зниження ставок послаблює долар, а вартість золота, номінована у доларах, стає більш привабливою для інвесторів. Якщо економіка сповільнюється, зниження ставок може посилитися.

Варто врахувати, що ціна на золото має сильний негативний зв’язок з реальними ставками. За історичними даними, зазвичай ціна на золото зростає при зниженні реальних ставок. Це пояснюється тим, що реальна ставка = номінальна ставка - інфляція, і зниження ставок через рішення ФРС безпосередньо впливає на цю величину. Очікування щодо зниження ставок часто збігаються з коливаннями ціни на золото.

За даними ринку, ймовірність зниження ставок ФРС на 25 базисних пунктів приблизно 85%, а слідкування за ф’ючерсами на федеральні фонди може слугувати важливим орієнтиром для прогнозування тренду.

Постійне зростання золотовалютних резервів центральних банків

За даними Всесвітньої асоціації золота, у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців 2025 року центральні банки придбали близько 634 тонн золота, що є високим показником у історії, хоча й трохи менше, ніж у тому ж періоді минулого року.

Згідно з опитуваннями, 76% центральних банків планують збільшити частку золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років, а більшість очікує зменшення долі долара у своїх резервних активів. Ця довгострокова тенденція створює міцну основу для зростання цін на міжнародному ринку золота.

Додаткові фактори, що сприяють зростанню ціни на золото

Крім основних драйверів, існує кілька факторів, що посилюють цей тренд:

Високий рівень глобального боргу та тривала інфляція

На 2025 рік глобальний борг досягне 307 трильйонів доларів США. Високий борг обмежує гнучкість монетарної політики, змушуючи центробанки знижувати ставки, що сприяє зниженню реальних ставок і підвищенню привабливості золота.

Зниження довіри до долара

Якщо долар знецінюється або інвестори втрачають довіру до нього, то активи, номіновані у доларах, зокрема золото, отримують вигоду від відносного зниження курсу і залучають міжнародні інвестиції.

Геополітична напруженість

Напружена міжнародна ситуація підвищує попит на безпечні активи, зокрема на золото. Конфлікти, такі як війна в Україні, ситуація на Близькому Сході та інші фактори, підсилюють попит на метал як на актив-укриття.

Вплив соціальних медіа

Масові медіа та обговорення у соцмережах сприяють короткостроковому притоку капіталу у ринок золота, створюючи самопідсилювальний тренд зростання.

Варто пам’ятати, що ці фактори у короткостроковій перспективі можуть викликати сильні коливання цін, але не обов’язково визначають довгострокову тенденцію. Інвесторам слід розрізняти довгострокову підтримку і короткострокову спекулятивну активність.

Прогнози професійних аналітичних центрів щодо ціни на золото

Незважаючи на недавні коливання цін, провідні світові інвестиційні банки залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив золота.

Команда досліджень товарів JPMorgan вважає, що поточна корекція є “здоровою”, і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію, попереджаючи про короткострокові ризики.

Goldman Sachs зберігає оптимістичний прогноз і повторює цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію.

Стратеги Bank of America також позитивно оцінюють ринок дорогоцінних металів і підвищили цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів за унцію, зазначаючи, що ціна може навіть досягти 6000 доларів у наступному році.

Вітчизняні відомі ювелірні бренди також тримають ціну на золото для ювелірних виробів вище 1100 грн/г, що свідчить про довгострокове визнання його цінності на ринку.

Стратегії інвестування у золото для різних типів інвесторів

Зрозумівши логіку зростання цін на золото, важливо розробити відповідну стратегію, враховуючи власну ситуацію. Тренд ще не завершився, і у середньостроковій та короткостроковій перспективі є можливості, але потрібно діяти раціонально.

Для досвідчених короткострокових трейдерів

Волатильність створює хороші можливості для спекулятивних операцій. Ліквідність ринку висока, напрямок цін легко визначити, особливо під час сильних коливань, коли сила покупців і продавців чітка. Це дає змогу отримати додатковий прибуток, але вимагає високої кваліфікації у технічному аналізі.

Для новачків, що прагнуть торгувати короткостроково

Починайте з малих обсягів, уникайте емоційних рішень і не додавайте позиції без обґрунтування. Втрата контролю може призвести до значних збитків. Рекомендується використовувати економічний календар і слідкувати за публікаціями важливих даних США для прийняття обґрунтованих рішень.

Для довгострокових інвесторів у фізичне золото

Зараз потрібно бути готовим до коливань і мати психологічну витримку. Хоча довгостроковий тренд зростання цін підтверджується, важливо оцінити свою здатність витримати короткострокові коливання.

Для портфельних інвесторів

Можна частково включати золото до портфеля, але не слід концентрувати всі кошти лише у нього. Волатильність золота порівняно з акціями, тому диверсифікація — більш надійний підхід.

Для інвесторів, що прагнуть максимального прибутку

Можна поєднувати довгострокове утримання і короткострокову торгівлю, особливо перед публікацією важливих економічних даних США. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Важливі ризики та застереження

Перед участю у торгівлі ціною на золото слід врахувати:

Середньорічна волатильність золота становить близько 19.4%, що вище за 14.7% у S&P 500, і ризики суттєві. Цикл золота дуже довгий: для повного прояву його цінності потрібно тримати актив не менше 10 років, але за цей час можливі як подвоєння вартості, так і її різке падіння. Вартість фізичного золота з урахуванням транзакційних витрат (5-20%) може суттєво знизити реальний прибуток.

Диверсифікація і уникнення концентрації — основні принципи участі у ринку золота. Важливо пам’ятати, що наведений аналіз є орієнтовним, і будь-які рішення слід приймати з урахуванням власної толерантності до ризиків.