Як буде поводитися долар США під час циклу зниження відсоткових ставок у 2025 році? Аналізуючи графіки валютних курсів, можливості для інвестицій

2024年міжнародний банк США розпочинає цикл зниження відсоткових ставок, ця політична зміна переорієнтовує глобальні потоки капіталу. За останніми прогнозами, Федеральна резервна система планує знизити ставки до приблизно 3% до 2026 року. Що це означає для курсу долара та інвестиційних стратегій? У цій статті ми розглянемо графіки курсу долара, історичні дані та сучасні фактори, щоб детально розібратися.

Логіка за графіком курсу долара

Курс долара — це співвідношення між доларом США та іншими валютами. Наприклад, EUR/USD=1.04 означає, що 1.04 долара можна обміняти на 1 євро; якщо курс підніметься до 1.09 — євро подорожчало, долар знецінився; якщо знизиться до 0.88 — євро подешевшав, долар зміцнів.

Щоб зрозуміти графік курсу долара, важливо дивитись на індекс долара — він складається з долара США та основних валют, таких як євро, ієна, фунт стерлінгів. Але є один важливий момент, який часто ігнорується: зниження ставок у США не обов’язково одразу веде до падіння індексу долара, потрібно враховувати політику інших центральних банків. Адже курси валют — це відносні показники, а не абсолютні.

Чотири головні фактори, що визначають силу долара

Монетарна політика — ключовий фактор

Рівень відсоткових ставок безпосередньо впливає на привабливість долара. Високі ставки залучають капітал у США для отримання вищих доходів; при зниженні ставок — капітал йде в інші ринки з високою доходністю. Але помилка інвесторів — зосереджуватись лише на поточних змінах ставок, ігноруючи очікування ринку. Ринок дуже ефективний і реагує швидше за офіційні повідомлення, вже враховуючи очікування. Аналізуючи графік курсу долара, можна помітити, що він зазвичай випереджає рішення щодо ставок.

Вплив пропозиції долара

Програми кількісного пом’якшення (QE) та кількісного звуження (QT) змінюють кількість доларів на ринку. При QE долари зростають і знецінюються, при QT — зменшуються і зміцнюються. Однак цей вплив не миттєвий, і інвестори мають слідкувати за політикою ФРС.

Вплив міжнародного торгового балансу

Довгостроковий торговий дефіцит США (імпорт більший за експорт) впливає на попит і пропозицію долара. Збільшення імпорту потребує більше доларів, що підсилює їх попит; зростання експорту — навпаки, зменшує попит. Це довгостроковий фактор, і короткостроково його важко помітити.

Глобальна довіра та статус долара

Долар став світовою резервною валютою завдяки довірі до США. Але останні роки спостерігається тренд «дедоларизації» — зростає роль євро, ринку нафтових ф’ючерсів на юані, криптоактивів. З 2022 року багато країн втратили довіру до долара і перейшли до золота. Якщо США не зможуть відновити довіру через політику, обіг долара може зменшитись, що пояснює обережність у ставках.

50-річний графік курсу долара: ключові повороти

За останні 50 років долар пережив вісім важливих періодів, зумовлених глобальними економічними подіями:

• Фінансова криза 2008 року: паніка, масовий відтік капіталу у долар, сильне зростання курсу
• Пандемія 2020 року: США друкували гроші для стабілізації, долар тимчасово послабшав, потім — відновився
• Цикл підвищення ставок 2022-2023: ФРС активно піднімала ставки, долар досяг максимуму, індекс перевищив 114
• Зниження ставок 2024-2025: зменшення привабливості, капітал іде у крипто та золото, долар тисне

Зараз графік курсу долара входить у нову фазу — замість швидкого падіння він демонструє коливання під впливом кількох сил.

Яким буде курс долара? Прогноз на найближчий рік

На даний момент факторів, що тиснуть на долар, більше ніж тих, що підтримують:

Негативні фактори: агресивна торговельна політика США, зростання витрат бізнесу, дедоларизація, золото приваблює інвестиції; багато центральних банків знижують ставки, не поступаючись США.

Позитивні фактори: геополітична напруга може спричинити фінансову кризу, і тоді долар залишатиметься безпечним активом.

Основний висновок: найбільш ймовірний сценарій — «коливання на високих рівнях з поступовим ослабленням», а не різке падіння. Адже швидкість зниження ставок у Європі та США вплине на відносну силу валют. Якщо ЄЦБ буде знижувати ставки повільніше, євро зросте щодо долара, і долар послабшає — але обмежено.

Вплив курсу долара на активи

Золото: при ослабленні долара золото виграє найбільше, оскільки воно оцінюється у доларах, і знецінення знижує ціну для покупців. У періоди зниження ставок золото стає привабливішим, бо зменшується альтернатива збереженню у відсоткових активів.

Акції: зниження ставок стимулює інвестиції у фондовий ринок, особливо технологічний сектор. Але якщо долар дуже слабкий, іноземні інвестори можуть переорієнтуватися на Європу, Японію або нові ринки, зменшуючи притік капіталу у США.

Криптоактиви: слабкий долар зменшує купівельну спроможність, що зазвичай позитивно для крипто. Біткоїн, як «цифрове золото», часто вважається засобом збереження вартості під час економічної нестабільності.

Взаємодія валютних пар:

USD/JPY: Японія завершила цикл низьких ставок, і капітал повертається у ієну, тому очікується її зростання, а долар до ієни — зниження.

TWD/USD: Тайвань слідкує за доларом, але має свою політику (зокрема щодо цін на нерухомість). Експортна орієнтація сприяє зростанню тайванського долара у період зниження ставок, але обмежено.

EUR/USD: Євро залишається сильнішим за долар, але економіка Європи слабша, і інфляція ще висока. Якщо ЄЦБ буде знижувати ставки повільніше, долар послабшає, але значних коливань не очікується.

Як використовувати валютні коливання для торгівлі

Курс долара безпосередньо впливає на інвестиційні рішення та розподіл активів. Зміни ставок відкривають нові можливості — капітал перерозподіляється, і з’являються торгові сигнали.

Короткострокові операції: перед публікацією CPI долара зазвичай коливається, і трейдери можуть використовувати ці коливання для входу у позиції. Важливо швидко аналізувати важливі дані.

Основний принцип: невизначеність — це можливість. Замість пасивно чекати рухів, краще заздалегідь планувати на основі графіків і тенденцій. Малі короткострокові події можуть стати точками входу. Пам’ятайте, що хоча цикл зниження ставок і почався, він буде повільним і криволінійним, що створює багато можливостей для торгівлі.