2025 рік: посібник з інвестицій у авіаційні акції, на які варто звернути увагу: логіка вибору лідерів у США та Тайвані

Чому авіаційні акції варті інвестицій? Циклічні можливості та ризики одночасно

Авіаційні акції є типовим активом циклічного характеру, оскільки знову посилюється глобальний пасажиропотік і відновлюється діловий туризм, ця галузь знову стає об’єктом уваги інвесторів. За даними Міжнародної асоціації повітряного транспорту (IATA), у 2025 році глобальна кількість пасажирів офіційно перевищить рівень до пандемії, а середньорічний темп зростання за наступні 20 років становитиме близько 3.4%. Це означає, що авіакомпанії зможуть швидко реалізовувати зростання прибутків під час відновлення туристичного попиту.

Однак авіаційні акції не є простим “купити — і зросте”. Ця галузь стикається з високими витратами на паливо, людські ресурси, обслуговування флоту, а також має високий рівень заборгованості, що робить її вразливою до будь-яких економічних сповільнень або зовнішніх шоків, що може суттєво вплинути на цінні папери. Тому важливо розуміти логіку вибору акцій і стратегії таймінгу.

Американські авіаційні акції: пошук стабільних переваг у період буму

Delta Air Lines(DAL): Прибуткова машина з високим відсотком ділових пасажирів

Delta Air Lines — одна з найбільших авіакомпаній США, яка має високий відсоток ділових і міжнародних пасажирів, що дає їй конкурентну перевагу у контролі витрат. Компанія має спеціальні можливості у хеджуванні палива та управлінні витратами на обслуговування флоту, що особливо важливо під час коливань цін на нафту.

Станом на середину листопада 2025 року ціна акцій DAL становила 60.48 доларів, з приростом близько 69% за рік, хоча за останній місяць відбулося коригування. Аналітики очікують, що у стабільний період економіки компанія зможе зберегти прибутковість, особливо завдяки високій ціновій політиці на міжнародних маршрутах. Для інвесторів із високою стійкістю ця акція може стати хорошою можливістю для входу під час корекції циклу.

Copa Holdings(CPA): Вигідний отримувач зростання в Латинській Америці

Copa Holdings, зосереджена навколо Панамського міста, обслуговує 78 напрямків у 32 країнах Центральної Америки та Карибського басейну. Зі зростанням доходів у регіоні та прискоренням урбанізації компанія перебуває у періоді активного розширення маршрутної мережі.

За даними фінансової звітності за другий квартал 2025 року, чистий прибуток склав 149 мільйонів доларів США, що на 25% більше порівняно з попереднім роком, а операційні витрати на одиницю знизилися на 4.6% до 8.5 центів. Важливо відзначити високий рівень пунктуальності — 91.5%, та завершення рейсів — 99.8%, що свідчить про високу операційну ефективність. Грошові резерви становлять 39% від доходів за останні 12 місяців, що дає компанії сильний фінансовий захист. Вже десятий рік поспіль Skytrax визнає її найкращою авіакомпанією Центральної Америки та Карибського регіону.

Ryanair Holdings(RYAAY): Масштабна перевага європейського лоукосту

Як одна з найвідоміших у світі груп лоукост-авіакомпаній, Ryanair має флот понад 640 літаків і щоденний графік з 3600 рейсів, що обслуговують 36 країн і 224 аеропорти, перевозячи 207 мільйонів пасажирів на рік. Такий масштаб дозволяє їй бути більш стійкою до цінових тисків.

Зимою 2025 року компанія збільшила кількість літаків у Мілані та відкрила нові маршрути, плануючи перевезти 19 мільйонів пасажирів за сезон, що на 4% більше минулого року. Ціна акцій станом на середину листопада становила 64.61 долара, а ринкова капіталізація перевищує 34.3 мільярди доларів. Для інвесторів, що вірять у відновлення туризму в Європі, переваги масштабу та ефективності RYAAY заслуговують особливої уваги.

Тайванські авіаційні акції: дві рушійні сили — внутрішній туризм і міжнародне розширення

Evergreen Marine(2618): Історія зростання з високим рівнем сервісу та потужністю

EVA Air — провідна авіакомпанія Тайваню, має міжнародну сертифікацію 5-зірок і високий рівень сервісу. За третій квартал 2025 року рівень завантаженості склав 92.5%, при цьому міжнародні маршрути зросли на 28%, а попит на рейси до Європи, США та Південно-Східної Азії зростає.

Компанія реалізує проект модернізації трьох Boeing 777-300ER у вантажні літаки для посилення доходів від вантажних перевезень. Ціни акцій станом на середину листопада — 37.2 нових тайванських доларів, аналітики очікують цільову ціну 37.84. За операційними даними, завантаженість внутрішніх маршрутів зросла до 93.5%, а новий флот Boeing 787 вже працює на маршрутах до Брисбена та інших дальніх напрямків, з планами розширення до Ванкувера.

China Airlines(2610): Повноцінна сервісна модель і стабільний дохід від мультибрендової стратегії

China Airlines — ще один провідний авіаперевізник Тайваню, має дочірні бренди Mandarin Airlines і Tigerair Taiwan, що забезпечують повний спектр послуг і низькобюджетний сегмент. Флот із 83 літаків (65 пасажирських і 18 вантажних) виконує понад 1400 рейсів щотижня.

За третій квартал рівень завантаженості склав 86.9%, що на 4.4 пункти більше порівняно з 2019 роком, а міжнародні маршрути зросли на 13%. Ціни акцій — 28.6 нових тайванських доларів, ринкова капіталізація — близько 1620 мільярдів нових тайванських доларів. Висока популярність маршрутів до Північної Азії та Північної Америки свідчить про зростаючу конкурентоспроможність на міжнародному ринку.

Starlux Airlines(2646): Молода компанія з високим потенціалом зростання

Starlux Airlines, заснована у 2020 році, демонструє диференційовану стратегію від флоту до брендингу. Вже за короткий час вона закріпилася на ринках Азії та Північної Америки.

У 2025 році компанія показала високі результати, ціна акцій станом на середину листопада — 42.8 нових тайванських доларів, що на 18% більше початку року, а ринкова капіталізація перевищила 950 мільярдів нових тайванських доларів. За третій квартал рівень завантаженості склав 85.9%, а новий маршрут Тайбей — Каліфорнія (Альтадена) вже має 80% заповненості. Компанія збільшила замовлення на 10 літаків Airbus A350-1000 на паризькому авіасалоні для запуску нових маршрутів до Фенікса та інших міст, продовжуючи стратегічне розширення.

Три ключові фактори успіху інвестицій у авіакорпорації

Ключ перший: визначення моменту входу у циклі економіки

Авіакомпанії суворо слідують циклам розширення та скорочення економіки. Найкращий час для купівлі авіакоштів — не на піку, а ближче до моменту зміни тренду, коли ринок ще песимістичний, але фундаментальні показники скоро покращаться. Тоді ціни вже знизилися, а галузь готується до відновлення.

Навпаки, при появі ознак сповільнення слід бути обережним, оскільки попит на рейси швидко зменшиться, а конкуренція з боку лоукостів посилиться, знижуючи прибутковість галузі.

Ключ другий: відбір компаній із стабільним грошовим потоком

Авіаційна галузь — капіталомістка, з великими інвестиціями у флот, аеропорти та наземне обладнання, з високим рівнем заборгованості. При виборі слід орієнтуватися на компанії, що мають:

• достатні грошові резерви для подолання кризових періодів
• сильний контроль витрат і постійне зниження собівартості
• диверсифіковану структуру доходів (авіаквитки, багаж, апгрейди, VIP-сервіси, програми лояльності тощо)

Ці фактори допомагають компаніям вижити у періоди спаду або криз.

Ключ третій: диверсифікація за регіонами для зменшення системних ризиків

Попит на авіаперевезення у різних регіонах має свої цикли. Відновлення ділового туризму у США і туристичного потоку в Європі йде з різною швидкістю, а процес урбанізації в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні створює додаткові можливості зростання. Інвестиції у авіакомпанії США, Європи та Тайваню дозволяють диверсифікувати ризики у разі негативних подій (геополітичні конфлікти, екстремальні погодні умови, обмеження повітряного простору).

Двобічна природа авіаційних акцій: можливості та пастки

Переваги

Висока гнучкість зростання: під час відновлення туризму авіакомпанії швидко реагують на зростання попиту, ставши одними з перших отримувачів вигод.

Конкурентна перевага у структурі ринку: ліцензії на маршрути, кваліфікація пілотів, розмір флоту створюють бар’єри для входу, а великі авіакомпанії мають явну перевагу на внутрішньому ринку.

Диверсифікація доходів: сучасні авіакомпанії вже не залежать лише від авіаквитків — додаткові джерела доходу включають багаж, апгрейди, VIP-карти, вантажні перевезення, спільні кредитні картки тощо.

Деякі компанії мають привабливі дивіденди: фінансово стабільні авіакомпанії виплачують дивіденди у періоди стабільності, що приваблює інвесторів, орієнтованих на грошовий потік.

Ризики

Жорстка структура витрат: високий відсоток витрат на паливо, людські ресурси та обслуговування флоту ускладнює швидке реагування на зростання цін на нафту або дефіцит кадрів, що швидко знижує прибутки.

Велика заборгованість: високі капітальні витрати і рівень заборгованості збільшують фінансовий тиск при підвищенні ставок або кризових ситуаціях. Під час пандемії багато американських авіакомпаній збільшили капіталізацію, що призвело до розмивання частки акціонерів.

Вразливість до “чорних лебедів”: пандемії, геополітичні кризи, екстремальні погодні умови, обмеження повітряного простору — ці події важко передбачити, але вони можуть різко знизити кількість рейсів і викликати сильні коливання цін.

Практичний каркас інвестицій у авіакорпорації 2025 року

З урахуванням оптимістичних прогнозів IATA і покращення фундаментальних показників галузі, авіакорпорації залишаються привабливими для інвестицій у 2025 році. Однак не слід сліпо слідувати за трендами — потрібно дотримуватися таких принципів:

Перший крок: оцінити власну толерантність до ризику. Коливання цін авіакоштів зазвичай перевищують середньоринкові, тому підходять для інвесторів із середнім і високим рівнем ризику.

Другий крок: розподіл за регіонами та характеристиками компаній. Наприклад: США — 30%, Європа лоукост — 20%, Тайвань — 30%, нові сегменти — 20%.

Третій крок: регулярно переглядати фінансовий стан — грошові потоки і рівень заборгованості. За погіршення фінансових показників слід вчасно виходити з позицій.

Четвертий крок: слідкувати за економічними провісниками. При погіршенні PMI, рівня безробіття або споживчих даних авіакорпорації зазвичай перші реагують на зниження — потрібно заздалегідь зменшувати позиції або утримуватися.

Висновок: керуйте циклом, а не слідуйте за історіями

Мотивація інвестицій у авіаційний сектор завжди існувала, але це не “купити і тримати довго”. Це — актив, що вимагає розуміння циклів і управління ризиками. Очікування, що у 2025 році пасажиропотік перевищить рівень до пандемії, а попит подвоїться за 20 років, справді надихають, але справжні можливості з’являються при правильному визначенні точок перелому циклу, а не сліпому слідуванні оптимізму.

При виборі акцій слід віддавати перевагу компаніям із стабільним грошовим потоком, ефективною операційною діяльністю і помірним регіональним розподілом. Щодо таймінгу — слід враховувати економічні цикли і зміни політичних ставок, і починати активні покупки після повного розгортання песимізму. Тільки так можна отримати більш стабільний дохід у цьому ризикованому, але й потенційно вигідному секторі.