Зовнішньо спокійно, але під поверхнею киплять бурхливі потоки. Біткойн безперервно рветься в районі 87000 доларів, обсяг торгівлі залишається млявим. Кожен може відчути цю дивну рівновагу — бік покупців і продавців у ринку опціонів напружено готуються до фінальної битви.

Ключовий момент вже близько. 26 грудня, 230 мільярдів доларів у вигляді контрактів опціонів на біткойн мають закінчитися, що становить понад половину відкритих позицій на провідних платформах деривативів. Випадковість у тому, що цей день збігається з Різдвяними святами, коли ринок і без того має низьку ліквідність, і великі угоди мають ще більший вплив. Чи пам’ятаєте ви ту цінову бурхливість понад 1300 мільярдів доларів минулого тижня за годину? Це була кровопролитна битва між биками і ведмедями, з безперервними ліквідаціями один за одним.

Дані говорять правду. Внутрішня волатильність вже піднялася майже до 45%, скошеність опціонів стабільна приблизно на рівні -5%. На що ставить ринок? Це очевидно — великі гравці вже захищаються від ризику падіння. Від піку понад 126000 доларів у жовтні, біткойн вже впав майже на 30%. Наскільки слабкий настрій? Це настільки вразливий стан, що навіть соломинка може зламати верблюда.

Розумні інвестори давно завершили свої стратегії. Вони заклали пастки на ринку опціонів, які звичайним інвесторам важко помітити. Цей розклад на закінчення опціонів не тільки за масштабами новий рекорд, а й припав на дуже невдалий час — кінець року, святкові дні, низька ліквідність, — ідеальний рецепт для шторму. Як розвиватиметься ситуація — залежить від цієї битви.