Аналіз показників Біткойна та криптовалютних акцій у 2025 році: від нарративного драйву до повернення до фундаментальних показників

Джерело: PortaldoBitcoin Оригінальна назва: Акції Bitcoin і криптовалют із найкращою динамікою у 2025 році Оригінальне посилання: На початку 2025 року акції, пов’язані з криптовалютами, пережили хвилю перевірки. Bitcoin знову прорвав позначку 100 000 доларів у січні, а акції, прив’язані до цифрових активів — будь то інвестиції в державні облігації або через криптовалютні компанії та майнингові фірми — принесли значний прибуток. Hut 8 Corp. (HUT) і Riot Platforms Inc. (RIOT) лідирували за двозначним зростанням.

Зростання супроводжувалося відскоком Bitcoin наприкінці 2024 року після корекції, коли цей цифровий актив відновив попередні історичні максимумі і 20 січня досяг майже 109 000 доларів.

Відмінний старт, слабкий фінал

Зростання заклав основу для екстремальної диференціації протягом усього року, де ставки, засновані на наративі, привертали увагу. Оскільки макроекономічні та геополітичні наративи почали руйнуватися і ставати дедалі більш оборонними, відбувся перегляд рейтингів, і ринок очікував пом’якшення у зростаючій невизначеності.

У 2025 році прибутки відображали гостру диференціацію, яку спричинили зміни у ринкових наративів. Ethereum Treasury компанія BitMine Immersion (BMNR) випереджала всіх, тоді як показники Michael Saylor’s Strategy (MSTR) були значно нижчими за колег, що виступають у ролі агентів Bitcoin.

Найкращі криптовалютні акції 2025 року (станом на 15 грудня):

1. BitMine Immersion Technologies Inc. (BMNR): +318%
2. Hut 8 Corp. (HUT): +83%
3. Galaxy Digital Inc. (GLXY): +26%
4. Riot Platforms Inc. (RIOT): +24%
5. Sharplink Gaming Inc. (SBET): +14.7%
6. Metaplanet Inc. (3350): +13%

Однак ці кінцеві цифри приховують вибуховий ріст першої половини року. Наприкінці травня SBET виросла більш ніж на 870%. BMNR у серпні піднялася більш ніж на 1 800%, а Metaplanet у середині червня — більш ніж на 420%.

Перші наративи були дуже сильними: компанії, що накопичували Bitcoin або переносили свої позиції у криптовалютах, отримували прибутки через спекулятивний і високий динамічний потік. BitMine — класичний приклад. Наприкінці червня 2025 року ця акція знизилася на 41%, але оголошення про резерви Ethereum спричинило майже 4 000% стрибок за тиждень, піднявшись з 4,07 до 161 долара.

Голова аналітичного відділу однієї з провідних бірж Ryan Lee зазначив: “BMNR і MSTR перебувають у протилежних крайніх позиціях, оскільки ринок сприймає їх як дуже різних агентів криптовалют.” Зростання BitMine було зумовлене її переходом до “стратегій резервів і доходів у криптовалютах”, тоді як Strategy — яка у 2025 році придбала понад 10 000 BTC — торгувалася як “засоби з левереджем у біткойнах”.

У середині року увага інвесторів переключилася на майнингові та інфраструктурні компанії, такі як Bitfarms, HIVE Digital і Bitdeer Technologies. Показники цих компаній безпосередньо залежать від хешрейту — міри доходів від майнінгу — і коливаються разом із корекцією Bitcoin. Постійне зростання кібербезпеки підтримувало цю тенденцію.

Висхідний рух

Глобальний хешрейт Bitcoin з квітня по жовтень зростав разом із ціною, досягнувши 20 жовтня нового історичного максимуму — 1.15 п’ятилітрового хеш/сек. Цей максимум був зафіксований приблизно через два тижні після досягнення Bitcoin у періоді 6 жовтня найвищої точки — 126 080 доларів, що свідчить про розширення майнингової активності у піковий період.

Значне зрушення у ставленні до регулювання — з включенням таких компаній, як певна платформа з дотриманням правил, до індексу S&P 500 — стало очевидним, хоча регуляторні дебати між місцевими криптовалютними акціями і традиційними технологічними компаніями спричинили різницю у оцінках.

Після цього, психологія ринку зазнала вирішальної зміни у другій половині року. Коли Bitcoin увійшов у новий низхідний тренд, знизившись майже на 30% від максимуму у жовтні, і протягом більшої частини листопада і грудня торгувався нижче 90 000 доларів, відбувся цей перехід.

Ryan Lee зазначив: “На початку року інвестори нагороджували криптовалютні акції за наративи і швидке розширення балансових звітів. У другій половині року, коли імпульс криптовалют послабшав, увага змістилася на якість фінансування, ризики розмивання і потенційна чиста вартість активів (NAV).”

Це переоцінювання фундаментальних показників вплинуло на компанії, що раніше демонстрували сильне зростання. SharpLink Gaming (SBET) і Metaplanet значно знизили свої прибутки до грудня.

Виробник стейбкойнів Circle (CRCL) також не уникнув цього. Його акції зросли на 360% менш ніж за три тижні після успішного IPO, досягнувши рекордних 298 доларів 23 червня. З того часу акції цього виробника стейбкойнів знизилися на 70% від максимуму і станом на 15 грудня торгувалися приблизно за 79 доларів.

Ryan Lee зауважив: “Зростання Circle на початку 2025 року було зумовлене сильним імпульсом IPO і оптимізмом навколо застосування стейбкойнів. З прогресом року ця ентузіазм змінився на дисципліну оцінки,” — і додав, що переоцінка їхньої чутливості до ставок і очікувань зростання USDC є важливою.

Генеральний директор і співзасновник SynFutures Rachel Lin погодилася: “Хоча початок був сильним, ринок переоцінює акції на основі прибутковості і структури витрат, а не лише зростання,” — сказала вона. У 2026 році аналітики прогнозують, що фокус залишиться на виконанні, а не на відкриттях.

Ryan Lee зазначив: “Криптовалютні акції у 2026 році залишатимуться дуже чутливими до напрямку і волатильності Bitcoin і Ethereum,” — підкреслюючи, що дисципліна капіталу і ясність регулювання будуть ключовими.

Генеральний операційний директор і співзасновник Wenny Cai з SynFutures додала: “Виконання буде важливішим за відкриття. Компанії, які зможуть перетворити застосування криптовалют у передбачуваний дохід і працювати у більш зрозумілих рамках, будуть у кращій позиції.”