Інвестори в акції повинні знати: EPS що таке і чому це важливий показник

У світі інвестицій у акції розуміння фінансових показників є необхідним для прийняття обґрунтованих рішень. Одним із найпопулярніших показників є EPS або Earnings Per Share — прибуток на акцію, який допомагає інвесторам оцінити ефективність компанії.

Що таке EPS? Просте пояснення прибутку на акцію

EPS скорочується від Earnings Per Share або українською — “прибуток на акцію”. Це фінансовий коефіцієнт, який обчислюється шляхом ділення чистого прибутку компанії ( після вирахування всіх витрат, включаючи відсотки та податки ), на кількість акцій, що належать акціонерам у даний момент.

Простими словами, EPS показує, скільки прибутку приносить кожна акція компанії. Цей показник допомагає інвесторам зрозуміти потенціал компанії для отримання прибутку.

Як правильно обчислювати EPS

Базова формула для обчислення EPS досить проста:

EPS = Чистий прибуток ÷ кількість випущених акцій

У реальності на фондовому ринку застосовується формула:

EPS = Чистий прибуток ÷ середня кількість акцій за рік

Використання середньої кількості акцій обґрунтоване тим, що кількість акцій може змінюватися протягом року, наприклад, через випуск нових акцій або викуп власних.

Приклад порівняння обчислень EPS

Щоб краще зрозуміти, розглянемо три компанії:

• Компанія X: чистий прибуток 100 мільйонів бат, випущено 10 мільйонів акцій → EPS = 10 бат на акцію
• Компанія Y: чистий прибуток 100 мільйонів бат, випущено 20 мільйонів акцій → EPS = 5 бат на акцію
• Компанія Z: чистий прибуток 50 мільйонів бат, випущено 5 мільйонів акцій → EPS = 10 бат на акцію

З цього прикладу видно, що хоча компанії X і Y мають однаковий прибуток, через різну кількість акцій їх EPS різний. Водночас компанії X і Z мають однаковий EPS, хоча їх прибутки і кількість акцій різняться.

Як інвестори використовують EPS для прийняття рішень

1. Порівняння ефективності компаній за EPS

Перший крок — дослідити EPS компанії, що цікавить, і порівняти його з:

• EPS інших компаній у тій самій галузі
• історичним EPS цієї ж компанії, щоб побачити тенденцію зростання

Це порівняння допомагає визначити, яка компанія більш ефективна у створенні прибутку.

2. Аналіз зростання EPS (та темпів зростання прибутку на акцію)

Зростання EPS вимірює приріст EPS за певний період:

Зростання EPS = ((EPS поточного року - EPS минулого року)) ÷ EPS минулого року × 100%

Приклад: якщо EPS компанії у 2566 році становить 12 бат, а у 2565 — 8 бат, то зростання EPS = ((12-8) ÷ 8) × 100 = 50%

Позитивне зростання EPS свідчить про зростання компанії, що вказує на її потенціал у майбутньому.

3. Обчислення коефіцієнта PE ((ціна до прибутку))

Коефіцієнт PE використовує EPS для оцінки, чи є ціна акції справедливою:

Коефіцієнт PE = поточна ціна акції ÷ EPS

Приклад: ціна акції 100 бат, EPS = 10 бат → коефіцієнт PE = 10 разів

Низький коефіцієнт PE вказує на те, що акція може бути недооціненою, або інвестори очікують меншого зростання.

4. Оцінка дивідендного коефіцієнта ((Payout Ratio))

Компанії з високим EPS іноді виплачують дивіденди:

Дивідендний коефіцієнт = дивіденд на акцію ÷ EPS × 100%

Приклад: дивіденд на акцію 3 бат, EPS = 10 бат → коефіцієнт = 30%

Це показує, що компанія виплачує 30% прибутку у вигляді дивідендів і залишає 70% для реінвестицій.

Відмінності між Basic EPS, Diluted EPS і Adjusted EPS

Basic EPS ((прибуток на акцію базовий)@

Basic EPS — простий розрахунок, де чистий прибуток ділиться на кількість випущених звичайних акцій.

) Diluted EPS ###(прибуток на акцію з розбавленням)@

Diluted EPS враховує потенційно розбавляючі цінні папери ( (варранти, конвертовані облігації)), що можуть збільшити кількість акцій. Це зазвичай дає менший показник, ніж Basic EPS.

( Adjusted EPS )(скоригований прибуток на акцію)(

Adjusted EPS — це показник, скоригований для виключення разових або неопераційних статей, таких як продаж активів або особливі витрати, що дозволяє краще оцінити нормальну ефективність компанії.

Основні обмеження використання EPS

Хоча EPS — корисний показник, його не слід використовувати ізольовано для прийняття інвестиційних рішень:

) 1. EPS не враховує ризики

Компанія з високим EPS може мати високий рівень боргу або працювати у ризикованій галузі.

2. EPS може зростати через викуп акцій, а не реальний приріст прибутку

Компанія може викупити власні акції, що зменшує кількість у обігу і підвищує EPS без реального зростання прибутку.

( 3. EPS — це дані минулого, а не майбутнього

Історичний EPS не гарантує майбутніх результатів.

) 4. Важливо порівнювати EPS з іншими компаніями або показниками

Незначне зростання EPS може бути незначним, але тенденція зростання на тривалому періоді — важлива.

Яким має бути хороший EPS

Хороший EPS не обов’язково має бути найвищим. Важливо враховувати:

• Постійне зростання EPS: компанії з стабільним зростанням EPS за кілька років зазвичай більш надійні.

• Зростання EPS не менше за зростання чистого прибутку: це свідчить, що зростання EPS обумовлене реальним зростанням прибутку, а не штучним зменшенням кількості акцій.

• Обґрунтований коефіцієнт PE: нижчий за середньоіндустріальний, але не надто низький.

Як знайти EPS цікавих акцій

Якщо не хочете рахувати самостійно, легко знайти EPS через:

Сайт Товарної біржі Таїланду ###SET###:

1. Заходьте на сайт біржі
2. Вводьте тикер компанії у пошукове поле
3. На сторінці з інформацією про акцію прокрутіть до розділу “Ключові фінансові показники”
4. Там буде показано EPS компанії

Підсумок: чому інвестори повинні знати EPS

EPS — важливий фінансовий показник, що допомагає інвесторам зрозуміти ефективність компанії. Він слугує основою для порівняння коефіцієнтів PE, зростання EPS і дивідендних виплат.

Однак один лише EPS недостатній. Розумний інвестор аналізує його разом з іншими показниками: чистим прибутком, ринковою вартістю, рівнем боргу, активами та розвитком галузі, щоб ухвалювати обґрунтовані рішення і знижувати ризики.