【2026 рік — прогноз курсу долара США до юаня】 Чи розпочався цикл зростання юаня? Глибокий аналіз подальшого руху курсу долара США до юаня

Переломний момент вже настав: юань починає відновлюватися

Зі вступом у 2025 рік, курс долара до юаня демонструє явні ознаки зміни тенденції. У першій половині року на тлі глобальної невизначеності торговельної політики та сильного долара іноземний юань тимчасово опустився до рівня 7.40, встановивши новий мінімум з часів валютної реформи 2015 року; але у другій половині ситуація змінилася.

У середині грудня, після початку циклу зниження ставок Федеральною резервною системою, курс юаня до долара впевнено прорвав позначку 7.05, а згодом піднявся до 7.0404, оновивши максимум за майже 14 місяців. За цим стоїть не лише покращення переговорної ситуації між Китаєм і США, а й ймовірне досягнення дна курсу долара до юаня.

На внутрішньому ринку курс коливався у межах 7.04 до 7.3, зростаючи приблизно на 3%, демонструючи стійкість; на зовнішньому ринку коливання були ширшими — у межах 7.02 до 7.4, але загальний напрям залишався стабільним.

Чотири ключові фактори, що впливають на курс долара до юаня

Індекс долара: поступове закріплення слабкої тенденції

У першій половині 2025 року індекс долара знизився з 109 до 98, майже на 10%, встановивши найслабший показник за перше півріччя з 1970-х років. Хоча у листопаді через зменшення очікувань щодо зниження ставок він короткочасно піднімався, перетнувши позначку 100 кілька разів, але після грудня, з огляду на фактичне зниження ставок ФРС і посилення м’якої політики, індекс знову знизився, досягнувши мінімуму @E5@97.869.

Загалом слабкість індексу долара є двосічним мечем — короткострокове посилення долара створює тиск на юань, але позитивний ефект від угод між Китаєм і США поступово компенсує цей вплив. Ця динаміка свідчить, що майбутні коливання курсу долара до юаня будуть більше залежати від політичних рішень, ніж від технічних факторів.

Відносини між Китаєм і США: від протистояння до пом’якшення

Позитивні сигнали з переговорів у Куала-Лумпур, досягнення нової угоди про торговельний режим — США знизили мита на фентаніл у китайських товарах з 20% до 10%, а також призупинили введення додаткових мит на 24% у рамках рівноправних тарифів до листопада 2026 року. Також обидві сторони тимчасово відклали заходи щодо обмеження експорту рідкісних металів і зборів у портах, а також розширили закупівлі сільськогосподарської продукції.

Однак слід бути обережними, оскільки стабільність таких угод під питанням. Наприклад, угода у Женеві у травні цього року швидко втратила чинність. Тому майбутній розвиток торговельних відносин між Китаєм і США залишається найважливішим зовнішнім фактором для курсу долара до юаня. Якщо ситуація стабілізується — юань залишатиметься відносно стабільним; при загостренні конфліктів — знову з’явиться тиск на його слабкість.

Монетарна політика ФРС: ключовий фактор визначення сили долара

Політика ФРС має вирішальне значення для курсу долара. У другій половині 2024 року вже були ознаки зниження ставок, але у 2025 році темпи і масштаби зниження залежать від інфляційних даних, стану ринку праці та політики адміністрації Трампа. Якщо інфляція залишатиметься високою, ФРС може сповільнити зниження ставок або навіть утримувати високі ставки, що підтримуватиме зростання долара; при явному уповільненні економіки — зниження ставок послабить долар.

Важливий закономірність: зазвичай юань і індекс долара рухаються у протилежних напрямках. Це означає, що за збереження м’якої політики ФРС — долар і юань матимуть підтримку для зростання.

Політика Народного банку та міжнародна роль юаня

Китайський центральний банк схиляється до політики пом’якшення для підтримки економічного відновлення, особливо на тлі слабкості ринку нерухомості. Зниження ставок або резервних вимог короткостроково тисне на юань, але у поєднанні з активною фіскальною політикою, що стабілізує економіку, довгостроково це сприятиме його зміцненню.

Крім того, розширення застосування юаня у глобальних розрахунках і укладання угод про валютний обмін з іншими країнами створює додаткову підтримку для його стабільності. Хоча короткостроково важко похитнути статус резервної валюти долара, тенденція до міжнародного визнання юаня вже незворотня.

Три провідні міжнародні інвестиційні банки: що кажуть про перспективи юаня?

Ринок широко вважає, що цикл девальвації юаня, розпочатий у 2022 році, завершився, і починається новий середньо- і довгостроковий період зростання.

Дойче банк: аналізує, що недавнє посилення юаня до долара свідчить про початок нового циклу. Прогнози: до кінця 2025 року курс досягне 7.0, а до кінця 2026 — 6.7. Це передбачає стабільний прогрес за умови збереження стабільності у переговорах США і Китаю.

Голдман Сакс: у травні опублікував звіт, що викликав хвилю на ринку. Вони підвищили прогноз курсу долара до юаня на 12 місяців з 7.35 до 7.0 і вважають, що момент «прориву 7» настане швидше, ніж очікувалося.

Обґрунтування: поточний реальний ефективний курс юаня на 12% нижчий за десятирічне середнє, а недооцінка щодо долара становить 15%. Враховуючи прогрес у переговорах і недооцінку юаня, очікуваний курс у 7.0 протягом наступних 12 місяців є цілком реалістичним. Крім того, сильні експортні показники Китаю додатково підтримуватимуть юань, а уряд схильний використовувати інші інструменти, окрім девальвації, для стимулювання економіки.

Чи варто зараз інвестувати у валюту юаня?

З огляду на поточну ситуацію, торгівля валютними парами з юанем дійсно може принести прибуток, але важливо правильно обрати час.

Короткострокові очікування: юань залишатиметься у зоні слабкого або помірно сильного зростання, з обмеженими коливаннями у протилежних напрямках. Ймовірність швидкого зниження до рівня нижче 7.0 до кінця 2025 року є низькою.

Три ключові змінні для моніторингу: курс індексу долара, напрямок регулювання середньої ціни юаня та зусилля щодо стабілізації зростання економіки Китаю та темпи їх реалізації. Вони безпосередньо визначатимуть коротко- і середньострокову волатильність курсу.

Ексклюзивна стратегія: як самостійно оцінювати рух курсу юаня

Замість пасивного очікування аналізу, краще навчитися самостійно його проводити. Чотири основні напрямки для постійного моніторингу:

1. Політика Народного банку щодо валютної політики

Центробанк є головним регулятором курсу. Монетарна політика безпосередньо впливає на пропозицію грошей і, відповідно, на курс. Пом’якшення (зниження ставок, зменшення резервних вимог) збільшує пропозицію грошей і тисне на юань; жорстка політика (збільшення ставок, підвищення резервів) обмежує пропозицію і підтримує зміцнення юаня.

Приклад: з листопада 2014 року ЦБ провів шість послідовних знижень ставок і значне зниження резервних вимог (з 18% до менше 8%), що сприяло зростанню курсу з 6.3 до понад 7.4, майже на 15%, що підтверджує глибокий вплив монетарної політики.

2. Фундаментальні економічні дані Китаю

Потужне зростання економіки сприяє притоку іноземних інвестицій і зміцненню юаня; слабкість — відтоку капіталу і ослабленню. Важливі показники для моніторингу:

• Валовий внутрішній продукт (ВВП) за квартал — відображає стан економіки, важливий для інвестиційних рішень
• Індекс PMI (офіційний і фінансовий): виробничий PMI — стан великих підприємств, сервісний — нова динаміка економіки, PMI малих і середніх підприємств — найкращий індикатор активності
• Індекс споживчих цін (CPI) — рівень інфляції, високий рівень — можливе посилення монетарної політики
• Інвестиції у основний капітал — показник активності економіки, безпосередньо впливає на курс юаня

3. Взаємозв’язок індексу долара і політики ФРС

Курс долара визначає рух курсу до юаня, а політика ФРС і ЄЦБ — головні драйвери індексу долара.

Приклад: на початку 2017 року, коли економіка Єврозони відновилася після боргової кризи, ВВП перевищив показники США, ЄЦБ натякнув на посилення політики, і євро зросло. Індекс долара знизився на 15% за рік, і курс юаня також пішов вниз, що демонструє їхню високу кореляцію.

4. Офіційна політика щодо курсу

На відміну від повністю плаваючого курсу, юань має систему управління. У травні 2017 року ЦБ оновив модель визначення середньої ціни, додавши «ціна закриття + кошик валют + контрциклічний фактор», що підсилює керівну роль офіційних органів.

Хоча ця модель впливає на короткострокові коливання, довгостроковий тренд визначає ринок. Інвестори мають враховувати і офіційний курс, і ринкові сигнали для точного прогнозу.

П’ятирічний огляд: історія курсу долара до юаня

2020 рік: відновлення після пандемії та стимулів

На початку року курс коливався у межах 6.9–7.0. Через напруженість у торгівлі та пандемію юань у травні знизився до 7.18. Але завдяки швидкому контролю пандемії в Китаї, економічному відновленню і зниженню ставок ФРС до майже нуля, а також стабільній політиці Китаю, що розширила фіскальні стимули, курс до кінця року повернувся до 6.50, зростаючи приблизно на 6% за рік.

2021 рік: експортний бум і зміцнення юаня

Завдяки сильним експортним показникам і стабільній економіці, а також політиці ЦБ, курс коливався у межах 6.35–6.58, з середнім значенням близько 6.45, зберігаючи тенденцію до зміцнення.

2022 рік: різке знецінення через агресивне підвищення ставок ФРС

ФРС підвищила ставки, індекс долара злетів, і курс юаня піднявся з 6.35 до понад 7.25, знецінюючись приблизно на 8%, що стало найбільшим падінням за кілька років. Водночас жорстка політика у боротьбі з пандемією і криза у секторі нерухомості посилили недовіру до економіки.

2023 рік: тривале тиск у високорівневих умовах

Курс коливався у межах 6.83–7.35, середнє — близько 7.0, наприкінці року піднявся до 7.1. Економіка Китаю після пандемії зростає повільніше за очікування, борги у секторі нерухомості залишаються високими, споживчий попит слабкий; США зберігають високі ставки, індекс долара — у діапазоні 100–104, а курс юаня залишається під тиском.

2024 рік: слабкість долара дає шанс на відновлення

Індекс долара знизився, зменшивши тиск на юань, а фіскальні стимули і підтримка ринку нерухомості в Китаї підвищили довіру. Курс юаня піднявся з 7.1 до 7.3 у середині року, у серпні на зовнішньому ринку він прорвав позначку 7.10, встановивши новий максимум за півроку, а волатильність зросла.

Унікальні особливості зовнішнього юаня (CNH)

Різниця між CNH (зовнішній юань) і CNY (внутрішній юань) важлива. Оскільки CNH торгується у Гонконгу, Сінгапурі та інших відкритих ринках без обмежень капіталу, вона швидше відображає глобальні настрої і має більшу волатильність; CNY під контролем центрального банку і має більш стабільний курс.

У 2025 році CNH, незважаючи на коливання, демонструє тенденцію до зростання. Спочатку через торговельні санкції і зростання індексу долара до 109.85, CNH тимчасово знеценилася до понад 7.36, але потім ЦБ вживав заходів для стабілізації, зокрема випустив 60 млрд юанів у зовнішньому обігу і контролював середню ціну.

Зараз, на тлі покращення торговельної ситуації, стабілізації економіки і очікувань зниження ставок ФРС, CNH зміцнюється. 15 грудня курс перевищив 7.05, що на понад 4% вище за початковий рівень року і є найвищим за 13 місяців. Це свідчить про оптимізм зовнішнього ринку щодо перспектив юаня.

Підсумки інвестицій

Зі вступом Китаю у період пом’якшення монетарної політики, курс долара до юаня демонструє чітку тенденцію до зростання. За аналогією з історичними періодами, ця тенденція може тривати до десяти років, хоча короткострокові коливання будуть залежати від геополітичних подій і ринкових факторів.

Знання цих чотирьох основних факторів значно підвищить шанси інвестора на успіх у торгівлі доларом і юанем. Валютний ринок керується макроекономічними факторами, економічні дані публікуються відкрито і прозоро, обсяг торгів — великий і дозволяє відкрито входити і виходити з позицій. Головне — застосовувати системний підхід і уникати емоційних рішень, щоб стабільно отримувати прибуток у період зростання юаня.