Як точно контролювати співвідношення внутрішніх і зовнішніх обсягів — секрети розуміння сил купівлі та продажу на ринку

當我們 відкриваємо програмне забезпечення для перегляду акцій, крім базових даних, таких як ціна відкриття, максимум, мінімум тощо, ми також бачимо індикатори «внутрішній обсяг», «зовнішній обсяг» та «співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягів». Ці, здавалося б, складні концепції насправді є наочним відображенням співвідношення сил між покупцями та продавцями на ринку, а також є мовою ринкових котирувань, яку обов’язково повинен знати короткостроковий трейдер. Сьогодні давайте з практичної точки зору повністю зрозуміємо логіку за співвідношенням внутрішнього та зовнішнього обсягів.

Починаємо з розуміння котирувань за п’ятьма рівнями

Щоб зрозуміти співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягів, спершу потрібно ознайомитися з котируваннями за п’ятьма рівнями. Це — той екран, який ми бачимо одразу після відкриття додатку брокера: зліва зелений колір позначає «п’ять рівнів купівлі» — тобто п’ять найвигідніших заявок на купівлю, які зараз виставлені, справа червоний — «п’ять рівнів продажу» — п’ять найвигідніших заявок на продаж.

Наприклад, «1160元/1415 шт.» означає, що є 1415 акцій, які очікують купівлі за ціною 1160元, а «1165元/281 шт.» — що є 281 акція, готова до продажу за ціною 1165元. Варто пам’ятати, що котирування за п’ятьма рівнями — це лише заявки, і вони не обов’язково будуть реалізовані; трейдери можуть у будь-який момент скасувати свої заявки.

Як розрізняти внутрішній та зовнішній обсяг

Суть внутрішнього та зовнішнього обсягів полягає у визначенні «хто ініціює угоду». Ключовим тут є розуміння понять «ціна заявки на купівлю» та «ціна заявки на продаж» — продавець прагне підняти ціну, покупець — знизити її, і між ними виникає протистояння.

Коли ціна угоди співпадає з ціною заявки на купівлю, ця угода вважається «внутрішнім обсягом», що означає, що продавець активно йде назустріч покупцю, знижуючи ціну і продаючи, що відображає активність продавця. Навпаки, коли ціна угоди співпадає з ціною заявки на продаж, ця угода вважається «зовнішнім обсягом», що означає, що покупці наполегливо прагнуть купити за підвищеною ціною, активно підвищуючи ціну, що відображає активність покупця.

Наприклад, інвестор хоче негайно продати 50 акцій за ціною 1160元, і ця угода відбувається за ціною заявки на купівлю — це входить до внутрішнього обсягу; якщо ж він хоче негайно купити 30 акцій за ціною 1165元, і ця угода відбувається за ціною заявки на продаж — це входить до зовнішнього обсягу.

Обчислення та застосування співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягів

Співвідношення = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг

Якщо співвідношення більше 1, це означає, що внутрішній обсяг перевищує зовнішній, і на ринку панує песимістична налаштованість — продавці швидко виходять з ринку, що зазвичай є сигналом на зниження; якщо співвідношення менше 1, внутрішній обсяг менший за зовнішній, і покупці активно входять у ринок, підвищуючи ціну — це зазвичай сигнал на зростання; якщо співвідношення дорівнює 1, то сили покупців і продавців приблизно рівні, і ринок залишається у стані рівноваги, потрібно чекати більш чітких сигналів.

Однак лише дивитися на число співвідношення недостатньо — потрібно враховувати цінове положення, коливання обсягу та структуру котирувань, щоб зробити точний висновок:

• Коли зовнішній обсяг > внутрішнього і ціна зростає, це дійсно активне входження покупців і підвищення ціни — надійний сигнал на покупку, особливо якщо обсяг зростає, що свідчить про сильний короткостроковий імпульс.

• Коли внутрішній обсяг > зовнішнього і ціна падає, продавці активно продають і тягнуть ціну вниз — це надійний сигнал на продаж, особливо при зростанні обсягу, що посилює тиск на зниження.

Але потрібно бути обережним із «фальшивим бичачим» сигналом: коли зовнішній обсяг явно більший за внутрішній, але ціна не зростає або навіть падає, або обсяг раптово зростає і знижується — це може бути штучною маніпуляцією з боку великих гравців, які навмисно виставляють заявки на продаж, щоб заманити роздрібних інвесторів у покупку, а потім раптово починають продавати. Наприклад, ціна рухається в боковому тренді, зовнішній обсяг здається сильним, але заявки на продаж зростають з рівня «продажу 1» до «продажу 3», і потім ціна раптово падає.

Так само потрібно остерігатися «фальшивого ведмежого» сигналу: внутрішній обсяг більший за зовнішній, а ціна продовжує зростати. Це може бути штучною маніпуляцією, коли великі гравці навмисно виставляють заявки на купівлю, щоб заманити роздрібних інвесторів у продаж, і тихо збирають капітал. Наприклад, ціна злегка зростає, внутрішній обсяг перевищує зовнішній, але заявки на купівлю зростають, і ціна продовжує підніматися.

Ці «фальшиві сигнали» виникають через те, що ринок ще під впливом емоцій, новин і фундаментальних факторів. Технічний аналіз базується на прогнозуванні майбутнього руху цін і обсягів, спираючись на їхню динаміку.

Практичне застосування рівнів підтримки та опору

Крім спостереження за балансом сил купівлі та продажу, важливо вміти визначати рівні підтримки та опору.

Коли зовнішній обсяг > внутрішнього, продавці справді більш активні, але якщо ціна опускається до певного рівня і не падає нижче — це свідчить про наявність значних коштів, які готові підтримати ціну, і формує «рівень підтримки». Це означає, що багато інвесторів вважають ціну достатньо низькою і очікують її відскоку, тому можна розглядати можливість входу у довгу позицію.

Навпаки, коли зовнішній обсяг < внутрішнього, покупці активні, але якщо ціна не може прорвати певний рівень — це «рівень опору». Зазвичай це — попередні зони заборгованості, де інвестори, які купували на високих рівнях, не хочуть втратити гроші і швидко продають, коли ціна підходить до їхньої середньої вартості. Чим сильніше цей рівень опору, тим менше бажаючих купити, і при спробі прориву цієї зони ціна може різко знизитися або зупинитися.

Практична стратегія — торгувати в межах рівнів підтримки та опору: купувати біля рівня підтримки, продавати біля рівня опору; або відкривати короткі позиції біля рівня опору і купувати при відкаті до підтримки. Але якщо ціна прориває рівень підтримки або сильно пробиває рівень опору — це сигнал, що попит або пропозиція перевищили можливості попередніх рівнів, і ціна може рухатися далі у напрямку прориву, шукаючи нові рівні підтримки або опору.

Обмеження внутрішнього та зовнішнього обсягів

Дані внутрішнього та зовнішнього обсягів мають свої переваги — вони оновлюються в реальному часі і швидко відображають активність покупців і продавців; їх легко зрозуміти і застосовувати без складних обчислень; при поєднанні з аналізом заявок і обсягів допомагають швидко оцінити короткострокову динаміку.

Але і їхні недоліки очевидні. Ведучі гравці можуть штучно маніпулювати даними через «розміщення заявок, активне виконання і скасування», створюючи фальшиві сигнали, тому слід бути обережним. Внутрішній та зовнішній обсяг відображають лише поточну угоду і не дають повної картини довгострокової тенденції. Найголовніше — будь-який індикатор слід використовувати у комплексі з іншими інструментами, зокрема з обсягами, технічним аналізом і фундаментальним аналізом.

Підсумки

Співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягів — це потужний інструмент для оцінки сили покупців і продавців, допомагає швидко визначити ступінь їхньої активності. Якщо внутрішній обсяг перевищує зовнішній, продавці швидко виходять з ринку, і ціновий ризик зниження зростає; якщо зовнішній обсяг більший, покупці активізуються, і зростання ціни більш ймовірне. Однак у фінансових інвестиціях не слід покладатися лише на один індикатор — внутрішній та зовнішній обсяг є лише частиною технічного аналізу. Успіх залежить і від аналізу фундаментальних показників компанії та макроекономічної ситуації, тому повна підготовка — запорука підвищення шансів на успіх.