Очікування політики Федеральної резервної системи змінюються! Можливість підвищення відсоткової ставки Євро знову відкладена, куди рухається валютний ринок?【Тижневий огляд валют】

Огляд ринкових подій минулого тижня

Минулого тижня (11/10-11/14) індекс долара знизився на 0,28%, а валютний ринок показав диференціацію. Зокрема, євро піднялося на 0,46%, японська йена знизилася на 0,73%, австралійський долар виріс на 0,68%, а британський фунт незначно підвищився на 0,08%. За цими коливаннями стоїть переоцінка очікувань щодо монетарної політики глобальних центральних банків.

Переоцінка очікувань щодо зниження ставок впливає на зростання євро

Чи буде ФРС у грудні знижувати ставки?

Минулого тижня пара EUR/USD зросла на 0,46%, що було викликано слабкішими даними по зайнятості в США та відновленням роботи уряду. 12 листопада за східним часом Трамп підписав тимчасовий законопроект про фінансування, що завершило 43-денною припинення роботи уряду. З відновленням роботи уряду увага ринку переключилася на майбутні економічні дані.

Ключовими стануть звіти по зайнятості за вересень 20 листопада, а також оновлені дані по ВВП за третій квартал і індекс цін PCE за жовтень 26 листопада. Аналітики зазначають, що якщо ринок праці в США продовжить ослаблюватися, це посилить очікування зниження ставок у грудні, що знизить долар і підтримає зростання євро. Навпаки, якщо дані по зайнятості виявляться сильними, це послабить очікування зниження ставок, і долар знову отримає підтримку, а зростання євро буде обмеженим.

Останнім часом представники ФРС почали подавати яструбині сигнали, і ринок значно зменшив очікування щодо зниження ставок у грудні. За даними CME FedWatch Tool, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів становить 45,8%, тоді як ймовірність збереження ставки без змін — 54,2%. Це означає, що цикл підвищення ставок у ФРС ще не завершено, і очікування щодо підвищення ставки в євро все ще потрібно переглядати.

Основні акценти цього тижня

• Дані по зайнятості в США за вересень
• Протокол засідання FOMC за жовтень
• Дані по PMI у Європі та США за листопад

Ці дані безпосередньо вплинуть на очікування щодо зниження ставок у ФРС та оцінку можливості підвищення ставок у євро.

Технічний аналіз

Пара EUR/USD вже закріпилася вище 21-денної скользящої середньої, але ще не прорвала важливий рівень опору на 1,166, що відповідає 100-денній скользящій середній. Прорив цього рівня відкриє більш широкі можливості для зростання, інакше ціна може зазнати тиску знизу. Поточна підтримка — попередній мінімум на рівні 1,146.

Тенденція знецінення йени триває, увага до політичних стимулів

Темп підвищення ставок сповільнюється, йена втрачає підтримку

Минулого тижня пара USD/JPY зросла на 0,73%, що було викликано натяками нового прем’єр-міністра Японії, Сіндзо Абе, на можливе послаблення монетарної політики, а також побоюваннями щодо його фіскальної політики. З моменту приходу до влади Абе йена продовжує знецінюватися, інвестори побоюються, що його політика стимулювання та м’яка монетарна політика триматимуть йену під тиском.

Цього тижня уряд Японії має оприлюднити план стимулювання економіки на суму близько 17 трлн ієн. Goldman Sachs попереджає, що якщо обсяг стимулів перевищить очікування, знову з’являться побоювання щодо фіскальної дисципліни Японії, що може підняти довгострокові доходності держоблігацій до історичних максимумів і додатково тиснути на йену.

Варто зазначити, що у контексті уповільнення темпів підвищення ставок Банку Японії, позиції щодо втручання у валютний ринок залишаються м’якими. Міцубісі UFJ Morgan Stanley Securities вважає, що для захисту валютних резервів японські власті можуть дозволити USD/JPY піднятися до рівня близько 161 ієн за долар.

Основні акценти цього тижня

• Оголошення плану стимулювання економіки урядом Японії
• Тенденції у даних по економіці США

Якщо обсяг стимулювання перевищить очікування, USD/JPY може додатково зростати.

Технічний аналіз

Пара USD/JPY знаходиться вище кількох скользящих середніх, RSI показує сильний бичий тренд, що свідчить про можливе повторне тестування рівня 155 ієн за долар, відкриваючи потенціал для більшого зростання. Однак, якщо прорив не відбудеться, ризик зниження зросте, короткострокова підтримка — на рівні 153,38, що відповідає 21-денній скользящій середній.