Інвестиції у корпоративну вартість на мексиканському фондовому ринку 2025 року: чому варто звернути увагу на Bolsa Mexicana de Valores?

Цього року глобальні інвестори переосмислюють нові ринки. А показники мексиканського фондового ринку у 2025 році достатньо вплинули на сприйняття Латинської Америки.

Хоча Bolsa Mexicana de Valores (BMV) за обсягами поступається Нью-Йоркській біржі, як друга за величиною торгова площадка в Латинській Америці, вона стає новим центром уваги для трейдерів, що шукають диверсифікацію інвестицій. Станом на листопад 2025 року, на BMV зареєстровано 145 компаній, з них 140 — мексиканські локальні компанії, а індекс S&P/BMV IPC, що відображає ринкові тенденції, за останні 12 місяців виріс більш ніж на 21%, значно перевищуючи показники основних американських індексів.

Структура та можливості мексиканського ринку

Bolsa Mexicana de Valores складається з кількох торгових сегментів: ринок спот, деривативний ринок (MexDer) та ринок фіксованого доходу. Індекс S&P/BMV IPC є орієнтиром для оцінки загальної динаміки ринку, він складається з 35 компонентів, що охоплюють різні галузі — від споживчих товарів до гірничодобувної та телекомунікаційної.

З структурної точки зору, цей ринок дуже концентрований: 10 найбільших компаній мають 71.6% ваги в індексі, що свідчить про сильні позиції лідерів галузі та відносно контрольовані ризики. За останні п’ять років цей індекс демонструє середньорічний дохід у 15%; за десять років — 6.44%. Ці цифри свідчать, що, незважаючи на циклічні коливання, мексиканські компанії здатні довгостроково створювати цінність.

П’ять ключових гравців, що рухають ринок

На сьогодні основним драйвером зростання Bolsa Mexicana de Valores є п’ять гігантів. Вони разом становлять 44.2% від загальної ринкової капіталізації BMV, а їх вага в S&P/BMV IPC сягає 55.8%.

Лідер роздрібної торгівлі: Walmart de México

Як одна з найбільших роздрібних компаній Латинської Америки, Walmart de México має ринкову капіталізацію у 1.10 трлн мексиканських песо. Компанія володіє тисячами магазинів у Мексиці та Центральній Америці, включаючи дискаунтери, супермаркети та гіпермаркети. У другому кварталі 2025 року її продажі зросли на 8.2% у порівнянні з минулим роком, склавши 2462.5 млрд песо, хоча чистий прибуток знизився на 10.3%. Однак масштаб і клієнтська база залишаються основою довіри інвесторів. Аналізаторська компанія Barron’s зберігає рекомендацію “перекупівлі” цієї акції, що свідчить про її потенціал у портфелі.

Телекомунікаційний гігант: América Móvil

Мексиканська компанія América Móvil має капітал у 707.5 млрд доларів США і є однією з найбільших телекомунікаційних груп у світі, з понад 323 мільйонами користувачів у 23 країнах Європи та Америки. У третьому кварталі її дохід склав 2329.2 млрд песо (+4.2%), чистий прибуток — 227 млрд песо, що демонструє стабільний ріст. Компанія контролюється групою Карлоса Сліма, і багато аналітиків рекомендують купувати її акції.

Гірничо-інфраструктурний гігант: Grupo México

З ринковою капіталізацією у 1.27 трлн песо, Grupo México у 2025 році показала вражаючі результати. Як третій за обсягом виробник міді у світі, її підрозділи з видобутку, транспорту та інфраструктури у третьому кварталі зросли на 11%, до 4.59 млрд доларів США у доході, а чистий прибуток зріс більш ніж на 50%, до 1.29 млрд доларів. Хоча аналітики прогнозують можливе зниження цін на 6.9%, фундаментальні показники залишаються сильними.

Брендовий конгломерат: FEMSA

FEMSA (Fomento Económico Mexicano) має капітал у 58.3 млрд песо і є класичним прикладом мексиканського бізнес-імперії. Як найбільший у світі виробник пластикових пляшок Coca-Cola, FEMSA активно працює у сферах напоїв, роздрібу, громадського харчування та аптек у 17 країнах. У третьому кварталі її дохід зріс на 9.1%, до 2146.38 млрд песо, хоча через валютні втрати чистий прибуток знизився на 36.8%, до 5.838 млрд песо. Водночас, дивідендна дохідність становить 7.4%, що приваблює інвесторів, що шукають стабільний грошовий потік.

Лідер фінансових послуг: Grupo Financiero Banorte

Як другий за величиною банк у Мексиці, Banorte має капітал у 534.7 млрд песо, обслуговує 22 мільйони клієнтів, має понад 1000 філій і понад 7000 банкоматів. У третьому кварталі його чистий прибуток склав 13.008 млрд песо (-9% у порівнянні з минулим роком). Як найстаріший у країні фонд пенсійного забезпечення, він зберігає свою вагу. Barron’s рекомендує його купувати, а коефіцієнт P/E — лише 9.02, що робить його привабливим з точки зору оцінки.

Чому 2025 рік — ключовий для оцінки вартості мексиканських компаній?

Макроекономічна ситуація створює сприятливі умови. У 2025 році, попри зростаючу політичну невизначеність у США (тарифна політика Трампа), мексиканська економіка демонструє стійкість. Інфляція знизилася з високих рівнів до 3.5% у річному вимірі, центральний банк почав помірне зниження ставок. Курс песо залишився стабільним, що запобігає значному девальваційному тиску і створює сприятливі умови для контролю витрат компаній.

Ще важливіше, що тренд аутсорсингу на внутрішньому ринку прискорюється. Багато компаній, що шукають альтернативу виробництву в Китаї, переорієнтовуються на Мексику, що відкриває довгострокові можливості для місцевих виробників і інфраструктурних компаній.

З точки зору ринкової динаміки, індекс S&P/BMV IPC у 2025 році виросте більш ніж на 21%, тоді як основні американські індекси залишаться на рівні або знизяться. Така відносно сильна динаміка частково зумовлена стабільною прибутковістю п’яти ключових компаній і оптимістичними очікуваннями щодо майбутнього.

Інвестиційні рекомендації та практичні кроки

Для інвесторів, що вже мають значні позиції у американських акціях, настав час переглянути структуру портфеля. Рекомендується збалансувати інвестиції між мексиканськими акціями, обраними американськими активами та місцевими облігаціями обох ринків. Такий підхід дозволить отримати вигоду від зростання різних ринків і зменшити ризики валютних коливань, торгівлі та геополітичної нестабільності.

Хоча ринкова капіталізація Bolsa Mexicana de Valores є меншою (менше ніж 1/15 від капіталізації п’яти найбільших американських компаній), якість акцій, дивідендний дохід і оцінка роблять її цінним доповненням до глобального портфеля.

Ключові дані:

• 5-річна середньорічна дохідність S&P/BMV IPC: 15%
• Частка п’яти найбільших компаній у капіталі: 44.2%
• Кількість компонентів індексу: 35
• Очікуваний приріст індексу у 2025 році: понад 21%
• Загальна кількість компаній: 145

Інвесторам, що прагнуть скористатися можливостями нових ринків у другій половині 2025 року, глибоке розуміння цінності мексиканських компаній стане основою для прийняття обґрунтованих рішень.