12月26日 ця дата для ринку є досить особливою — масовий строковий контракт закінчується, а крім того, через святкові дні ліквідність і так була слабкою, що разом створює напружену ситуацію на ринку.

Найнаочніше за масштабами: сьогодні приблизно 28,5 мільярдів доларів у вигляді опціонів на біткоїн і Ethereum закінчують свій термін. З них найбільше — по біткоїну, контрактів на 24 мільярди доларів, понад 300 000 контрактів, основні ціни страйку зосереджені навколо 85 000 і 100 000 доларів. Щодо Ethereum, ситуація більш спокійна — обсяг 4,5 мільярдів доларів, але ціни страйку також зосереджені навколо 2900 і 3000 доларів. Така висока концентрація закінчень зазвичай викликає корекцію через гама-хеджування, особливо коли ліквідність і так недостатня, ціна може різко коливатися.

Ліквідність справді викликає занепокоєння. У святкові дні по всьому світу багато хто на канікулах, обсяги торгів на біржах різко зменшилися — майже вдвічі, обсяг торгів біткоїном зменшився майже наполовину. Інституційні інвестори останні дні також досить пасивні, спостерігають за ситуацією. За даними, 24 грудня спот-ETF на біткоїн зафіксували чистий відтік у розмірі 1,75 мільярда доларів, з них понад 90 мільйонів — від одного з великих фондів; Ethereum ETF також не виняток — чистий відтік склав 57 мільйонів доларів. Це свідчить про те, що інституційні інвестори наразі схильні чекати і спостерігати.

Ще один цікавий випадок: 24 грудня на одній з провідних бірж стався дивний спалах цін — ціна біткоїна з 87 600 доларів раптово злетіла до 24 100 доларів, а потім миттєво повернулася до близько 87 000 доларів. Звучить досить страшно, але це швидше за все викликано збоєм ліквідності, а не реальним тиском продавців — просто в момент нестачі ліквідності ціна була штучно занижена і швидко відновилася.

Загалом, у найближчі два дні ймовірно збережеться цей вузький діапазон коливань, оскільки ефект розширення волатильності через закінчення опціонів, недостатня ліквідність під час свят і очікувальна позиція інституцій вказують на те, що короткостроковий прорив у напрямку великого руху малоймовірний.