Незалежність ланцюга постачання рідкісних земних металів: як USA Rare Earth переосмислює стратегію критичних матеріалів

Переформатування світових ринків рідкісних земельних металів значно прискорилося. USA Rare Earth (NASDAQ: USAR) подолала останню регуляторну перешкоду, отримавши схвалення Великої Британії на свою $100 мільйонну покупку Less Common Metals (LCM), а завершення угоди наразі планується на четвертий квартал. Ця угода означає набагато більше, ніж звичайна злиття та поглинання — вона вирішує критичну вразливість у західних ланцюгах постачання, яка стає дедалі актуальнішою через геополітичну напругу.

Стратегічне позиціонування у новому ландшафті рідкісних земельних металів

Що робить цю покупку особливо важливою, так це унікальна позиція LCM на ринку. Заснована у 1992 році та базується у Чеширі, Великобританія, компанія має виняткову перевагу як єдине виробництво за межами Китаю, здатне виробляти як легкі, так і важкі рідкісноземельні магнітні метали та сплави у комерційних масштабах. Це рідкісне становище відображає сучасну фрагментацію галузі, де потужності обробки залишаються надто зосередженими в Азії.

Інтегруючи вже налагоджені операції LCM, USAR отримує негайний доступ до перевіреної виробничої інфраструктури для металів NdFeB (неодим-їд-бору) та стрічкових сплавів. Ці матеріали є основою для передових магнітів, що використовуються у авіації, напівпровідниках, оборонних системах, автомобільних платформах, електромобілях, системах відновлюваної енергетики та промислових застосуваннях. Географічне диверсифікування цієї здатності саме те, чого бракувало західним економікам.

Структура угоди та капітал для зростання

За умовами угоди, USAR заплатить (мільйон готівкою та випустить 6,74 мільйонів звичайних акцій для акціонерів LCM. Ця структура була оголошена разом із )мільйонною інвестицією у капітал від існуючого акціонера, що надає USAR значний капітал для прискорення свого плану розширення.

Компанія одночасно розвиває новий завод із виробництва синтезованих магнітів у Стілвотері, Оклахома, розрахований на 5000 тонн щорічного виробництва. Оброблені метали LCM безпосередньо постачатимуться на цей завод, створюючи інтегровану вертикальну здатність, якої не було в США десятиліттями.

Вирішення структурних вразливостей ланцюгів постачання

Фон для цієї угоди виходить за межі корпоративної стратегії. Уряд США все більше занепокоєний своєю залежністю від домінування Китаю у обробці рідкісних земельних металів. Нещодавно уряд створив публічно-приватне партнерство вартістю 1,4 мільярда доларів між Vulcan Elements та ReElement Technologies $100 дочірньою компанією American Resources Corporation, NASDAQ: AREC$125 для диверсифікації шляхів обробки. ReElement зосереджена на переробці перероблених магнітів, електронних відходів та мінералізованих концентратів у високочисті оксиди рідкісних земель, тоді як Vulcan спеціалізується на перетворенні цих оксидів у придатні метали та готову продукцію.

Комбінація USAR та LCM відображає цей інтегрований підхід. Поєднуючи виробничі потужності LCM із обробною інфраструктурою та можливостями виробництва магнітів у США, об’єднана компанія може створити всеохоплюючий внутрішній ланцюг постачання, що зменшить залежність від іноземних джерел.

Наслідки для незалежності ринку

Майкл Бліцер, голова USAR, підкреслив значущість угоди: «Об’єднання USAR та LCM створить виробництво рідкісних земельних металів у Сполучених Штатах вперше за десятиліття, оскільки ми швидко інтегруємо ці можливості у Стілвотері, ОК, щоб забезпечити весь сировинний матеріал для розгортання нашого виробництва магнітів потужністю 5000 тонн». Це твердження підкреслює, що компанія не просто набуває виробничих потужностей, а відновлює цілісну індустріальну екосистему, яка фактично зникла з Північної Америки.

Можливості постачання LCM — що базуються як на мінералізованих, так і на перероблених матеріалах — забезпечують додаткову гнучкість, підтримуючи цілі циркулярної економіки та зменшуючи екологічний слід. Вбудована у LCM експертиза обробки стає критичним активом, оскільки західні виробники прагнуть зменшити ризики у своїх ланцюгах постачання та створити справжні альтернативи існуючим іноземним джерелам.

Ця угода є прикладом того, як сучасна конкуренція на ринку рідкісних земельних металів дедалі більше відображає ширші геополітичні переформатування навколо критичних матеріалів, при цьому західні уряди активно підтримують внутрішню консолідацію та вертикальну інтеграцію як політичні цілі.