Вибуховий ріст Celestica проти застою Pinterest: куди зараз слід дивитись інвесторам?

Історія двох траєкторій

Технологічний сектор ніколи не позбавлений драми, і саме зараз Celestica Inc. (CLS) та Pinterest, Inc. (PINS) пропонують класичний приклад розбіжних історій зростання. Одна з них готова стрімко рухатися вперед із прискореним попитом, тоді як інша бореться за здобуття позицій у конкурентному середовищі. Розуміння того, що відрізняє ці дві компанії — і їхні інвестиційні перспективи — вимагає погляду за межі поверхневих показників до внутрішньої динаміки бізнесу, що рухає кожну з них.

Числа розповідають відкриваючі очі історії

Розпочнемо з того, що показують дані. Прогнозується, що Celestica принесе приголомшливе зростання продажів на 26,3% у 2025 році, а прибуток на акцію (EPS) зросте на 52,1% у порівнянні з попереднім роком. Ще більш показово, що консенсус аналітиків щодо EPS Celestica за останні два місяці посилився на 6,3% — ознака зростаючої впевненості у виконанні компанії. За останні 12 місяців акції CLS зросли на 227,2%, значно випереджаючи загальне зростання сектору на 91,6%.

Pinterest демонструє значно іншу картину. Його прогнозоване зростання продажів у 2025 році на 16,1% є поважним, але скромним у порівнянні з Celestica, тоді як зростання EPS на 27,1% — хоча й солідне — блякне у порівнянні з траєкторією Celestica. Важливо, що оцінки аналітиків щодо Pinterest за цей період знижувалися — на 8,9%. Ускладнюючи ситуацію, акції PINS за минулий рік впали на 18,2%.

Чому Celestica має перевагу

Конкурентна позиція Celestica базується на глибокій експертизі у сфері електронного виробництва, що триває понад 20 років і включає вдосконалення операцій. Компанія створила оптимізовану глобальну виробничу мережу, розроблену для надання інфраструктурних рішень наступного покоління саме тоді, коли попит зростає.

Вибух інвестицій у штучний інтелект по всій технологічній екосистемі став основним драйвером. Організації по всьому світу змагаються за розгортання інфраструктури AI, що створює невгамовний попит на продукти корпоративного рівня, у яких спеціалізується Celestica: міжз’єднання дата-центрів, передові маршрутизатори, мережеві комутатори, сервери та сховища даних. Ця хвиля AI створює сприятливий багаторічний цикл попиту для виробників складної інфраструктури.

Диверсифікована база клієнтів Celestica — що охоплює телекомунікації, авіацію, оборону, охорону здоров’я, напівпровідники та провайдерів хмарних послуг — пом’якшує вплив секторальних сповільнень. Коли одна галузь зазнає циклічних слабкостей, інші компенсують. Ця стійкість є справжньою конкурентною перевагою у нестабільних ринках.

Однак у Celestica є й виклики. Компанія стикається з структурним тиском на маржу через великі інвестиції у дослідження та розробки для створення передових продуктів. Конкуренція з боку таких гравців, як Foxconn і Flex, залишається напруженою. Крім того, циклічність напівпровідникової галузі — посилена недавніми торговельними напруженнями — створює непередбачуваний фон.

Боротьба Pinterest за здобуття позицій

Pinterest застосував продумані стратегії для зміцнення своєї рекламної платформи, включаючи покращену персоналізацію на основі AI, нові інструменти для продавців і партнерства, наприклад, співпрацю з Amazon для поглиблення можливостей шопінгу. Придбання The Yes, платформи моди з підтримкою AI, свідчить про амбіції розвивати функціонал комерції.

Проте ці ініціативи тінню накривають зростаючі операційні навантаження. Pinterest очікує суттєвого зростання витрат через розширення географії, збільшення бази користувачів і рекламодавців, а також інвестиції в інфраструктуру. Ці зростаючі витрати тиснуть на прибутковість і знижують ентузіазм інвесторів — що відображається у знижених оцінках аналітиків і падінні акцій протягом року.

Ринок соціальної комерції стає дедалі більш насиченим, і великі технологічні гіганти, і спеціалізовані гравці активно змагаються за рекламні бюджети. Менший масштаб Pinterest працює проти нього у конкуренції за маркетингові бюджети з більшими, краще капіталізованими конкурентами.

Оцінка вартості

З точки зору оцінки, перевага на боці Celestica. Вартість за 2,06x прогнозованих продажів значно нижча за 3,54x у Pinterest. Ця знижка відображає не лише скептицизм ринку щодо короткострокових перспектив Pinterest, а й визнання вищої траєкторії зростання та прибутковості Celestica.

Чіткий переможець

Інвестиційна структура Zacks підтверджує те, що показують фундаментальні дані: Celestica має рейтинг Strong Buy (#1 Rank) designation, while Pinterest sits at Sell (#4). Обидві компанії очікують покращення продажів і прибутків у 2025 році, але їхні траєкторії різко розходяться. Celestica послідовно демонструє швидке зростання доходів і EPS, тоді як зростання Pinterest залишається лінійним і під викликами.

Для інвесторів, які зважують можливості між цими двома кардинально різними бізнесами, поєднання високого зростання, сильного аналітичного імпульсу, кращих показників оцінки та вигідної позиції у циклі інфраструктури AI робить Celestica більш привабливим вибором на цій стадії.