XLP проти RSPS: Який ETF споживчих товарів підходить для вашого портфеля? Глибокий аналіз комісій, активів та профілів ризику

Основний компроміс: низькі витрати проти диверсифікації

При виборі ETF для споживчих товарів інвестори стикаються з фундаментальним вибором між двома філософіями. XLP (State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF) надає перевагу доступності та масштабності, тоді як RSPS (Invesco S&P 500 Equal Weight Consumer Staples ETF) підтримує широку диверсифікацію. Обидва відстежують сектор споживчого захисту США — простір, присвячений необхідним товарам, таким як продукти харчування, побутова хімія та засоби особистої гігієни — але досягають цієї мети різними методами побудови портфеля.

XLP використовує структуру з вагами за ринковою капіталізацією, тобто його розподіл відповідає природній ієрархії сектору: найбільші компанії займають найбільші позиції. RSPS застосовує протилежний підхід з рівними вагами, надаючи кожній позиції однаковий відсоток незалежно від розміру компанії. Ця філософська різниця відображається майже у кожній метриці, яку слід враховувати інвесторам.

Порівняння цифр: витрати, розмір і початкові результати

Перевага у витратах однозначно на боці XLP. Його коефіцієнт витрат становить 0.08%, що значно менше RSPS — 0.40% — у п’ять разів, і ця різниця суттєво накопичується з часом. При інвестиції в $10,000 ви платитимете лише $8 щорічно з XLP проти $40 з RSPS. За 20 років цей розрив може сягнути тисяч доларів зайвих витрат.

Масштаб підсилює домінування XLP. Управління активами на суму $15.5 мільярдів (AUM) порівняно з $236.2 мільйонами RSPS забезпечує кращу ліквідність, менші спреди між ціною купівлі та продажу і більш розвинену інституційну інфраструктуру. Для роздрібних інвесторів, які турбуються про якість виконання угод при купівлі або продажу, це важливо.

Щодо дивідендного доходу, обидва фонди майже не відрізняються. XLP дає 2.67%, тоді як RSPS — 2.75% — для більшості інвесторів це фактично однаково.

Розглядаючи результати за останні 12 місяців станом на середину грудня 2025 року, обидва показали труднощі: XLP знизився на 3.19%, RSPS — на 5.05%. За п’ять років різниця стає більш помітною. Гіпотетична інвестиція в $1,000 п’ять років тому зросла б до $1,180 з XLP, але лише $992 з RSPS — різниця, яка відображає перевагу XLP у періоди ринкових циклів, що сприяють великим компаніям.

Внутрішня структура портфелів: концентрація проти розсіювання

Тут філософії стають більш очевидними. XLP має 36 акцій, але зосереджує свою вагу у своїх провідних позиціях. Walmart, Costco Wholesale і Procter & Gamble становлять майже 30% активів. Така орієнтація на мегакапіталізацію відображає реальну структуру сектору, але створює вразливість: якщо ці гіганти зазнають труднощів, XLP також постраждає.

RSPS розподіляє свої 37 позицій більш рівномірно. Три найвищі — Dollar Tree, Dollar General і The Estée Lauder Companies — кожна становить менше 4% фонду. Такий розподіл зменшує ризик окремої акції і дозволяє охопити більше середніх компаній, які інакше могли б залишитися поза увагою у структурі з вагами за ринковою капіталізацією.

Цифри ілюструють компроміс: топ-3 позиції XLP становлять 28.61% активів, тоді як RSPS — лише 9.48%. Ця різниця у 19 відсоткових пунктів означає, що інвестори у XLP роблять свідомий ставку на лідерів сектору, тоді як інвестори у RSPS хеджують ризик концентрації.

Профіль ризику: волатильність, просідання і парадокс концентрації

Обидва фонди демонструють низьку волатильність у порівнянні з ширшим ринком. Їх п’ятирічні бета-коефіцієнти — 0.50 і 0.52 — відображають захисний характер сектору споживчих товарів: ці акції рухаються менш драматично ніж S&P 500 у обох напрямках.

Максимальні просідання також схожі: XLP зазнав найгіршого падіння на 16.32% за п’ять років, RSPS — на 18.61%. Різниця, хоча і незначна у відсоткових показниках, відображає ефект концентрації. Коли лідери сектору стикаються з труднощами $188 з урахуванням інфляційного тиску на роздрібних продавців(, важка вага XLP у цих компаніях посилює збитки. Навпаки, коли великі компанії з сектору ростуть, XLP отримує більше прибутку.

Рівномірна вага RSPS забезпечує певний захист від слабкості мегакорпорацій, але вводить інший ризик: підвищену експозицію до менш якісних середніх компаній, які можуть відставати під час ринкових стресів. Рівномірне зважування також означає, що ви постійно тримаєте менші, менш ліквідні акції поряд із трильйонними гігантами — що деякі інвестори вважають неефективним.

Довгострокова перспектива: як витрати накопичуються

Для пасивних інвесторів з горизонтом понад 20 років структура витрат стає вирішальною. Різниця у 0.32% у річних між XLP і RSPS може здаватися незначною, але вона безперервна. При інвестиції в $50,000 ви платитимете )на рік більше з RSPS. За 20 років при середньорічній доходності 6% ця, здавалося б, невелика різниця накопичується у приблизно $9,000 втраченого зростання — сила витратних коефіцієнтів, що працює проти вас мовчки.

Також важливий 27-річний трек-рекорд XLP. Інституційні інвестори тестували цей фонд через кілька ринкових циклів, що підтверджує його довгострокову надійність, якої RSPS ще не має.

Вибір для вас: профілі інвесторів

Обирайте XLP, якщо: ви цінуєте низькі витрати, хочете мати перевірений масштаб і ліквідність, вірите, що лідери сектору з великих компаній перевищать ширший сектор, і маєте довгий горизонт, де витрати накопичуються. 0.08% коефіцієнт витрат важко ігнорувати.

Обирайте RSPS, якщо: ви хочете експозицію до середніх компаній у секторі, не хочете ризику концентрації у топ-3 позиціях XLP, вірите, що рівномірне зважування дасть кращі результати у довгостроковій перспективі, і готові прийняти вищі витрати заради диверсифікації. Це може бути виправдано для дисциплінованих інвесторів.

Обидва фонди забезпечують доступ до необхідних споживчих товарів — сектору, що зазвичай тримається під час рецесій, оскільки люди продовжують купувати продукти харчування та побутову хімію. Вибір залежить від того, чи хочете ви володіти усім сектором $160 RSPS( або лише стартовим складом )XLP(.

Ключові метрики для швидкого порівняння

Що означає “значення споживчих товарів”: споживчі товари — це продукти, вважаються необхідними для щоденного життя — їжа, напої, засоби для прибирання, засоби особистої гігієни. Ці сектори називають “захисними”, оскільки попит залишається стабільним незалежно від економічних умов. Обидва ETF — XLP і RSPS — забезпечують доступ до цього сектору, але з різною структурою портфеля.