Три технологічні лідери, які можуть отримати вигоду від імпульсу ШІ: де оцінки все ще мають потенціал для зростання

Основні моменти

• ON Semiconductor, Trimble і PTC пропонують переконливі точки входу для інвесторів у технології з експозицією до ШІ, які шукають цінність
• Кожна компанія має потенціал значного прискорення прибутків завдяки інтеграції машинного навчання
• Поточні мультиплікатори торгівлі залишаються привабливими у порівнянні з короткостроковими каталізаторами зростання

Вартісна стратегія у технологіях на базі ШІ

Гонка за монетизацію штучного інтелекту призвела до завищених оцінок у більшій частині технологічного сектору, але можливості все ще залишаються. Ці три акції промислово-технологічного сектору демонструють значну експозицію до поширення ШІ без торгівлі за стратосферними преміями. Всі три активно впроваджують можливості машинного навчання у свої основні пропозиції, зберігаючи при цьому розумні мультиплікатори на майбутнє генерування грошового потоку.

ON Semiconductor: позиціонована для циклічного відновлення і структурних сприятливих чинників

ON Semiconductor (NASDAQ: ON) стикнулася з труднощами через сповільнення інвестицій у зростання у ключових вертикалях — особливо у електромобілях та автоматизації заводів. Однак ці тимчасові труднощі приховують більш сприятливу довгострокову картину. Ринок електромобілів залишається основним двигуном зростання автомобільної галузі, а промислова автоматизація продовжує підвищувати продуктивність у високозатратних ринках праці.

Що важливо, структурний перехід до систем на базі ШІ створює природний сприятливий фактор для бізнесу ON Semiconductor. Їх технології сенсорів відіграють важливу роль у системах допомоги водієві, а їхні розумні рішення з управління живленням інтегровані у платформи електромобілів. Компанія також уклала партнерства з провідними постачальниками інфраструктури ШІ і має високоростову дивізію з енергетичних рішень, яка обслуговує операторів дата-центрів.

З урахуванням вже проявлених ознак інфлекції продажів і торгівлі за всього 11,3 рази оціненого вільного грошового потоку 2026 року, ON Semiconductor здається недооціненою у порівнянні з майбутніми каталізаторами зростання.

Trimble: рання можливість у ШІ з масштабом платформи

Trimble (NASDAQ: TRMB) працює на перетині фізичних і цифрових систем — позиція, яка стає все більш цінною з розвитком аналітики ШІ. Компанія обслуговує ринки будівництва, логістики та геопросторових даних, використовуючи високоточне обладнання, яке постійно генерує багаті набори даних, придатні для застосування машинного навчання.

Розглянемо інфраструктурні застосунки компанії: менеджери проектів тепер можуть відстежувати розміщення структурних елементів у реальному часі за допомогою 3D цифрових моделей і платформи даних Trimble. Аналогічно, логістичні мережі отримують вигоду від оптимізації на базі ШІ тисяч підключених пристроїв. Як зазначив CEO Роб Пейнтер, компанія експериментує з ШІ вже роками, але “ще на початку у клієнтів”.

З сотнями тисяч інструментів і машин, що працюють на платформі Trimble у всьому світі, потенціал зростання від покращень у роботі з ШІ залишається майже не дослідженим. Компанія прогнозує подвоєння вільного грошового потоку з $500 мільйонів у 2024 році до $1 мільярдів у 2027 році, при цьому зростання повторюваних доходів на середніх двозначних відсотках. За 22 рази оціненого майбутнього вільного грошового потоку, Trimble торгує за розумною оцінкою для інвесторів, що шукають експозицію до впровадження ШІ у операційні технології.

PTC: ШІ як множник цінності для програмного забезпечення управління життєвим циклом

Промисловий сектор переживає цифрову трансформацію, і виробники інтегрують передову аналітику у фізичні процеси для постійного покращення. PTC (NASDAQ: PTC) забезпечує програмну інфраструктуру, яка дозволяє цьому зсуву — охоплюючи дизайн, виробництво, операції та обслуговування життєвих циклів продуктів.

Традиційне виробництво базувалося на статичних процесах і ретроспективних коригуваннях. Платформа PTC дозволяє моніторинг у реальному часі, що стає значно потужнішим із застосуванням алгоритмів глибокого навчання для покращення якості аналітичних результатів. Компанія систематично впроваджує можливості ШІ у весь свій набір рішень.

PTC збільшила повторювані доходи високими однозначними темпами, одночасно прискорюючи зростання вільного грошового потоку до середніх двозначних. Незважаючи на цей ріст, акції торгуються нижче 21 разу оціненого у 2026 році вільного грошового потоку — привабливий мультиплікатор для софтверної компанії, яка зростає за цими темпами. Для інвесторів, орієнтованих на зростання і цінність, PTC пропонує переконливу динаміку ризику і нагороди.

Загальний контекст: чому мають значення ці оцінки

Що відрізняє ці три можливості, так це їх поєднання:

• активної інтеграції ШІ у дорожні карти продуктів
• розумних мультиплікаторів оцінки (11-22x майбутнього FCF) у порівнянні з темпами зростання
• експозиції до секулярних сприятливих чинників, окрім циклічних коливань
• демонстрації виконання у розширенні генерації вільного грошового потоку

Ентузіазм щодо ШІ у технологічному секторі створив справжню руйнацію цінностей у завищених назвах і водночас залишив можливості з неправильно оціненими активами. Ці три компанії є прикладами останніх.