Глобальна динаміка постачання кави змінює траєкторії ринку арабіки та робусти

Ринки ф’ючерсів на каву демонструють різноспрямований рух: контракти на арабіку зростають, тоді як робуста стикається з перешкодами. Ф’ючерси на арабіку на березень підвищилися на 0,15 пункту (+0,04%) в останній торгівельний день, тоді як контракти на робусту на січень знизилися на 15 пунктів (-0,34%), що відображає шеститижневий розрив у динаміці між двома основними сортами кави.

Сила валюти та експортна динаміка сприяють зростанню арабіки

Ключовим чинником стійкості арабіки є зростання бразильської валюти. Реал досяг двотижневого максимуму щодо долара США, створюючи природний стримуючий фактор для експорту з найбільшого у світі виробника арабіки. Зміцнення місцевих валют зменшує прибутковість експортерів від продажів у доларах, що зменшує тиск на ціни та підтримує їх. Ця динаміка стала важливим чинником у підтримці арабіки попри загальні ринкові невизначеності.

Тиск з боку пропозиції на робусту

Робуста стикається з зростаючими викликами через розширення виробництва у Південно-Східній Азії. Представники кавової індустрії В’єтнаму повідомили, що вже завершено 10% врожаю робусти, а прогнози вказують на прискорення збору врожаю через появу сухішої погоди. Це підкреслює домінуючу позицію В’єтнаму як провідного постачальника робусти у світі та сигналізує про достатні запаси напередодні пікових місяців експорту.

Тарифний тиск і скорочення запасів

Структурні зміни у моделях запасів відображають вплив нових торговельних політик на ланцюги постачання кави. Імпорт кави з Бразилії до США значно скоротився, зменшившись на 52% у порівнянні з минулим роком у період з серпня по жовтень до 983 970 мішків через введення тарифів. Це зменшення закупівель спричинило зниження запасів на складах ICE. Запаси арабіки впали до найнижчого рівня за 1,75 року — 398 645 мішків, а запаси робусти знизилися до 11-місячного мінімуму — 4 115 лотів, що створює підґрунтя для підтримки цін на тлі обмеженої доступності у короткостроковій перспективі.

Прогнози погоди та врожаю формують середньостроковий прогноз

Метеорологічні умови у провідних регіонах вирощування арабіки в Бразилії свідчать про нижчий за норму рівень опадів. Мінейрас, що становить значну частину світового виробництва арабіки, отримав лише 39% своєї історичної середньої кількості опадів наприкінці листопада, що може обмежити врожайність у сезоні 2026/27.

Проте прогнози виробництва вказують на достатні запаси. Бразильські аналітики прогнозують, що врожай арабіки у 2026/27 становитиме 47,2 мільйона мішків, що на 29% більше порівняно з попереднім роком. Одночасно, виробництво арабіки у В’єтнамі очікується на рівні 6% зростання до рекордних 1,76 мільйона метричних тонн або приблизно 29,4 мільйона мішків за умови стабільної погоди.

Міжнародні прогнози підтверджують сценарій з надлишком. USDA Foreign Agriculture Service оцінює, що світове виробництво кави у 2025/26 зросте на 2,5% до рекордних 178,68 мільйона мішків, при цьому виробництво робусти зросте на 7,9% до 81,658 мільйона мішків, тоді як виробництво арабіки зменшиться на 1,7%.

Політичні та запасні тенденції

Регуляторні заходи за кордоном сприяють високим рівням пропозиції. Європейський парламент ухвалив однорічне відтермінування дії регулювання щодо вирубки лісів, що дозволяє продовжувати імпорт сільськогосподарської продукції з регіонів, де ведеться вирубка лісів, підтримуючи стабільність постачання кави на міжнародних ринках.

З іншого боку, звуження глобальної експортної активності створює баланс. Міжнародна організація кави зафіксувала незначне зниження світового експорту кави на 0,3% у порівнянні з минулим роком до 138,658 мільйона мішків, що свідчить про збереження попиту попри надлишок пропозиції.

Взаємодія між тарифним скороченням запасів, волатильністю погоди у ключових регіонах арабіки та зростанням прогнозів виробництва, ймовірно, визначатиме цінові тренди у найближчі квартали. Учасники ринку повинні стежити як за короткостроковими обмеженнями пропозиції, так і за довгостроковим розширенням виробництва, оскільки ці чинники формують перспективи ринку кави.