Інвестиція в майнінг Bitcoin на суму 5,1 мільйона доларів принесла перевагу у 75 пунктів над S&P 500 — ось чому

Великий крок

Aurelius Capital Management зробила значну ставку на сектор цифрових активів у третьому кварталі, накопичивши 450 000 акцій TeraWulf(NASDAQ:WULF) вартістю приблизно 5,1 мільйона доларів. Позиція, розкриття якої відбулося через подання SEC 13 листопада, тепер належить до найбільших активів фонду, становлячи 9,3% його звітних активів під управлінням.

Чому це важливо: цифри розповідають історію

Акції TeraWulf показали вражаючу динаміку, вирісши на 93% за останні дванадцять місяців — перевищуючи прибутковість S&P 500 у 16,5% приблизно на 77 відсоткових пунктів. Це різке перевищення підкреслює тезу фонду про те, що акції інфраструктури майнінгу біткойнів справді представляють можливості для генерації альфі в поточних умовах ринку.

Інвестиційна стратегія демонструє концентровану ставку на сектор цифрових активів. Акціонерний портфель Aurelius Capital на 55,2 мільйона доларів тепер зосереджений переважно на криптовалютних активів, з розподілом по:

• NASDAQ:BITF: $19 мільйон (34,4% активів під управлінням)
• NASDAQ:CORZ: 8,4 мільйона доларів (15,3% активів під управлінням)
• NASDAQ:CIFR: 6,3 мільйона доларів (11,4% активів під управлінням)
• NASDAQ:WULF: 5,1 мільйона доларів (9,3% активів під управлінням)
• NASDAQ:RIOT: 4,5 мільйона доларів (8,2% активів під управлінням)

Що стоїть за інвестицією в інфраструктуру майнінгу біткойнів?

TeraWulf керує сучасними майнинговими об’єктами у Нью-Йорку та Пенсильванії, використовуючи енергоефективну інфраструктуру для максимізації економіки виробництва. Компанія вже вийшла за межі чистого володіння біткойнами, диверсифікувавшись у високопродуктивні обчислювальні оренди — стратегічний поворот, який приніс $7,2 мільйона доходу лише у третьому кварталі.

Фінансові показники малюють цікаву картину:

• Ринкова капіталізація: $5,2 мільярда
• Дохід за третій квартал: $50,6 мільйона, зростання на 87% у порівнянні з минулим роком
• Грошові кошти: $713 мільйон, що забезпечує значний запас для розширення
• Довгострокові контракти: укладено понад $17 мільярдів у HPC угодах

Забезпечення керівництвом понад $5 мільярда у завершених довгострокових фінансуваннях сигналізує про перехід до передбачуваних грошових потоків інфраструктурного типу, а не залежність лише від волатильних цін на біткойн. Ця структурна зміна може виправдати преміальну оцінку навіть після значного зростання акцій.

Теза інвестиції

Ця концентрована розміщення активів свідчить про те, що Aurelius Capital вважає сектор майнінгу біткойнів та цифрової інфраструктури достатньо зрілим для отримання значущого портфельного впливу. Позиціонування фонду свідчить про переконання, що компанії, які генерують дохід через довгострокові контракти — а не через спотову торгівлю товарами — можуть забезпечити стабільний прибуток у зрілій екосистемі цифрових активів.

Об’єднуючи майже половину активів у двох основних позиціях і розподіляючи додатковий капітал між суміжними назвами інфраструктури біткойнів, фонд фактично заявляє, що ризик-скориговані доходи сектору виправдовують підвищені рівні експозиції порівняно з традиційною диверсифікацією.

Для інвесторів, що оцінюють інфраструктурні проекти цифрових активів, TeraWulf є прикладом того, як енергоефективні майнингові операції у поєднанні з диверсифікованими джерелами доходу потенційно можуть перевищити загальні ринкові бенчмарки.