Пробудження попиту на технічне обладнання: чи настав час епохи заміни пристроїв?

Аргументи на користь майбутньої хвилі модернізації пристроїв

Особисті обчислювальні пристрої мають обмежений термін служби, і ентузіасти технологій та звичайні користувачі зрештою повинні вийти з експлуатації застаріле обладнання. Протягом років інфляція змушувала домогосподарства продовжувати використання існуючих телефонів, ноутбуків і периферійних пристроїв значно довше за їхній типовий період заміни. Однак конвергенція факторів — найголовніше з яких є поширення можливостей штучного інтелекту у споживчих пристроях — створює переконливі причини для довгоочікуваної оновлення. Останні сигнали ринку свідчать, що ця прихована попит можливо нарешті починає прокидатися.

Показники третього кварталу Best Buy натякають на зростаючу активність замін

25 листопада Best Buy (NYSE: BBY) оприлюднив результати за квартал, що закінчився 1 листопада, що свідчить про посилення попиту споживачів на технологічні заміни. Роздрібний продавець електроніки, який є індикатором витрат споживачів на технології, повідомив про 9,67 мільярда доларів доходу — перевищуючи очікування аналітиків у 9,59 мільярда доларів. Скоригований прибуток на акцію склав 1,40 долара, перевищуючи консенсус-прогноз у 1,31 долара.

Оптимізм компанії поширився і за межі результатів кварталу. Управління підвищило прогноз на весь рік із цими оновленими показниками:

Чому споживачі нарешті готові оновлювати пристрої

Метью Білунас, фінансовий директор Best Buy, пояснив зростання витрат демонстрацією інновацій. Він зазначив, що прориви у штучному інтелекті виправдовують інвестиції у апаратне забезпечення, заявивши: «Оновлення обчислювальних систем буде підтримуватися потребами заміни у поєднанні з інноваціями, що керуються ШІ, і триватимуть до четвертого кварталу та за його межами у наступному році.»

Особливо важливий каталізатор виникає з припинення підтримки Windows 10 компанією Microsoft 14 жовтня. Мільйони користувачів залишаються на застарілій операційній системі, створюючи точку перелому, коли заміна застарілих машин стає необхідністю, а не опцією. Цей технічний зсув одночасно приносить користь Microsoft, HP і Dell — виробникам, чиї портфелі продуктів можуть отримати вигоду від оновленого попиту.

Динаміка ринкової оцінки у циклі оновлення

Технологічні та роздрібні оцінки залишаються високими, проте існують вибіркові можливості для компаній, здатних скористатися зростанням витрат на пристрої. Microsoft зафіксувала скромне зростання в однозначних цифрах у своєму останньому кварталі (завершеному 30 вересня); прискорення покупок споживчого обладнання може суттєво покращити цю динаміку і виправдати її майбутній мультиплікатор ціни до прибутку 31.

Інші акції, пов’язані з апаратним забезпеченням, торгуються за набагато більш привабливими оцінками. Dell і Best Buy мають мультиплікатори P/E близько 12, тоді як HP — приблизно 7, що свідчить про значний потенціал зростання, якщо активізація замін пристроїв відбудеться, як очікується. Ці оцінки відображають скептицизм ринку, який може бути винагороджений, якщо передбачуваний цикл оновлення реалізується.

Ширший інвестиційний висновок

Якщо закупівлі підприємств і споживачів дійсно увійдуть у фазу значного прискорення — під впливом інновацій у ШІ та технічної необхідності — компанії у всій екосистемі технологій будуть готові до переоцінки. Поєднання обґрунтованих інноваційних продуктів і дедлайну закінчення підтримки Windows 10 створює переконливий наратив про те, чому саме зараз може настати переломний момент у витратах на технології. Для інвесторів, які шукають можливості для експозиції до цього потенційного тренду, виробники апаратного забезпечення та спеціалізовані роздрібні продавці заслуговують на нову увагу.