Як три технологічні гіганти у портфелі Баффета формують революцію штучного інтелекту

Коли Воррен Баффет здобув репутацію обережного інвестора, уникаючи технологічних акцій, мало хто очікував, що його конгломерат з часом стане значущим гравцем в епоху штучного інтелекту. Проте сьогодні портфельні акції Berkshire Hathaway демонструють стратегічний поворот — три великі технологічні компанії стали ключовими гравцями у трансформації AI: Apple, Amazon та Alphabet. Разом ці три компанії становлять значну частину інвестиційного портфеля, а їхні різні підходи до штучного інтелекту пропонують переконливий кейс у тому, як старі технологічні гіганти орієнтуються у бумі AI.

Домінування Amazon у хмарних технологіях: гра на інфраструктурі AI

З першого погляду, 0,82% портфельної ваги Amazon здається скромним, але роль компанії у екосистемі AI є зовсім не малою. За допомогою Amazon Web Services (AWS) компанія позиціонує себе як опора для впровадження корпоративного AI. Пропозиції платформи — включно з SageMaker для розробки моделей машинного навчання та Bedrock для доступу до провідних генеративних моделей AI — зробили AWS незамінним для організацій, що прагнуть впровадити AI-рішення.

Що робить Amazon особливо привабливим, — це її двовекторна стратегія AI. Окрім надання інфраструктури для інших, Amazon використовує штучний інтелект у внутрішніх процесах. Її складські роботи тепер працюють з AI-підтримкою оптимізації маршрутів, що значно підвищує ефективність операцій і швидкість виконання замовлень. Це не просто зменшення витрат; це демонстрація того, як конкурентні переваги компанії — сформовані роками домінування у сфері електронної комерції — посилюються за рахунок інтелектуальної автоматизації.

Фінансові наслідки значущі. Доходи від хмарних обчислень AWS прискорилися до темпів зростання, яких не було роками, тоді як сегмент електронної комерції отримує вигоду від розширення маржі завдяки робототехніці та підвищенню ефективності AI. Економічна оборона навколо AWS — створена через витрати на перехід і мережеві ефекти — фактично гарантує подальше домінування, оскільки підприємства дедалі більше залежать від її AI-інфраструктури.

Переродження пошуку через інтеграцію AI в Alphabet

Коли з’явилася генеративна AI, скептики прогнозували, що вона поглине домінування Google у пошуку. Проте (1.62% портфельних акцій Berkshire Hathaway) компанія спростувала ці прогнози. Огляди AI та режим AI компанії — це обдумована еволюція, а не відчайдушний поворот — Google не відмовляється від пошуку, а підсилює його інтелектуальними можливостями.

Недавнє початок позиції Berkshire Hathaway у Alphabet у третьому кварталі свідчить про довіру до цієї трансформації. Остання модель AI компанії, Gemini 3, демонструє, що Alphabet продовжує інновації швидкими темпами, а не спочиває на лаврах минулих досягнень. Тим часом, Google Cloud стає найшвидше зростаючим сегментом, що зумовлено попитом підприємств на AI-послуги.

Що відрізняє Alphabet від чистих AI-компаній — це її фортеця альтернативних джерел доходу. Стрімінгові амбіції YouTube, підписки Google і оригінальна рекламна імперія продовжують генерувати величезні грошові потоки — ці потоки фінансують агресивні R&D і водночас приносять прибутки акціонерам. Компанія фактично усунула екзистенційний ризик для свого основного бізнесу і закріпила лідерство у наступній технологічній епосі.

Гармонія апаратного, програмного та сервісного сегментів Apple

Загалом 22,69% портфеля Berkshire Hathaway належить Apple, що залишається найбільшим активом компанії, незважаючи на періодичні продажі акцій. Позиція компанії як портфельної акції підкреслює її стратегічну важливість — і стратегія AI Apple, хоча й інколи сприймається як обережна порівняно з конкурентами, — методично готує компанію до довгострокової переваги.

iPhone 17 вже поставляється з покращеними можливостями AI, що стимулює попит, незважаючи на обмеження постачання, які обмежують доступність як поточної, так і попередньої генерації моделей. Замість того, щоб розглядати AI як додаткову функцію, Apple інтегрує інтелект у весь свій екосистемний ланцюг. З понад 1 мільярдом активних підписок сегмент сервісів компанії створює зростаючий дохідний потік із розширюваними маржами.

Підхід Apple до AI відрізняється від конкурентів: компанія наголошує на інтеграції та досвіді користувача, а не на яскравих анонсах. Використовуючи свою величезну базу пристроїв — мільярди гаджетів по всьому світу — Apple тихо будує екосистему з AI. Ці пристрої слугують каналами розповсюдження, роблячи кожну нову функцію AI доступною сотням мільйонів користувачів одночасно. Цей ефект мережі, у поєднанні з розширенням сервісів, створює міцну конкурентну перевагу, яка з часом лише зростає.

Конвергенція портфеля: три різні шляхи до лідерства у AI

Що вражає у цих трьох портфельних акціях — це те, наскільки по-різному кожна компанія підходить до штучного інтелекту, і водночас наскільки їхні позиції доповнюють одна одну. Amazon домінує у інфраструктурі. Alphabet контролює пошук і хмарні сервіси. Apple володіє пристроями користувачів і рівнем досвіду споживача.

Інвестор, аналізуючи концентрацію Berkshire Hathaway у цих трьох технологічних гігантах, побачить складну диверсифікацію у самій екосистемі AI. Жодна з цих компаній не стикається з екзистенційним ризиком від AI; навпаки, кожна стала більш захищеною. Їхні конкурентні мости розширилися, а не звузилися. Витрати на перехід у AWS, інтеграція пошуку Google і екосистема пристроїв Apple тепер посилені можливостями AI, що робить альтернативи менш привабливими.

Розподіл портфеля — з Apple, що становить домінуючу 22,69%, і меншими, але все ще значущими частками в Amazon і Alphabet — відображає обдуману ставку на те, що штучний інтелект прискорить домінування компаній, які вже мають суттєві переваги. Це не ставка на AI-компанії; це ставка на те, що існуючі гіганти використають AI для зміцнення своїх позицій.

Для інвесторів, які розглядають можливість слідувати за Баффетом у ці портфельні акції, дані говорять ясно: компанії з міцними конкурентними перевагами, надійними балансами і різноманітними джерелами доходу найкраще підготовлені до переходу у епоху AI. Ці три компанії відповідають цим критеріям — і їхня присутність у портфелі Berkshire Hathaway відображає інвестиційну тезу, яка залишається переконливою навіть у процесі розвитку ландшафту AI.