Довгострокові казначейські облігації знаходять нову інституційну підтримку, оскільки TLT шукає можливості для доходності

Свіжий інвестиційний крок на ринку облігацій

Інституційні інвестори переоцінюють свій портфель із фіксованим доходом, з помітними потоками капіталу у довгостроковий сегмент ринку казначейських облігацій. WJ Interests, LLC привернула увагу у третьому кварталі 2025 року, створивши значну позицію у ETF iShares 20+ Year Treasury Bond, придбавши 160 592 акцій на суму приблизно 14,35 мільйонів доларів станом на кінець кварталу 30 вересня 2025 року. Цей стратегічний вхід становив 5,8% від звітних активів під управлінням 13F фонду, що свідчить про довіру до довгострокового сегмента казначейських облігацій.

Ця операція, оприлюднена у поданні SEC від 20 жовтня 2025 року, стала новою позицією для WJ Interests у TLT. Хоча вона ще не входить до п’ятірки найбільших активів фонду, її вартість у 14,35 мільйонів доларів відображає зростаюче визнання того, що терплячий капітал у облігаціях може приносити значний дохід у сучасних умовах.

Чому казначейські облігації знову набирають популярності

Інвестиційний ландшафт суттєво змінився у 2025 році. Після слабких показників у 2023 та 2024 роках, довгострокові казначейські цінні папери почали стабілізуватися. Інфляція знизилася приблизно до 2,9%, а пауза Федеральної резервної системи щодо коригування ставок створила більш сприятливий фон для оцінки облігацій. Станом на 20 жовтня 2025 року TLT коштував $91,55 за акцію, що на 3,5% нижче за його 52-тижневий максимум, незважаючи на широку невизначеність на ринку.

Показники фонду частково розповідають цю історію: хоча TLT показав скромний річний загальний дохід у -0,74%, поступаючись S&P 500 на 13,38 процентних пунктів, потенціал для отримання доходу змінив наратив. Розподілений дивідендний дохід у 4,22% станом на 30 вересня 2025 року у поєднанні з поточними рівнями доходності на 20-річні казначейські облігації, що коливаються в районі 4,5-5%, не був доступний протягом останнього десятиліття. Для інвесторів, орієнтованих на дохід, ці рівні є рідкісною можливістю зафіксувати прибутковість.

Роль портфеля TLT

ETF iShares 20+ Year Treasury Bond є одним із найбільших інструментів із фіксованим доходом, доступних для інституційних інвесторів, забезпечуючи ефективний доступ до довгострокового ринку казначейських облігацій США. Фонд дотримується пасивної інвестиційної стратегії, слідкуючи за індексом ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond з щонайменше 90% активів у кваліфікованих казначейських цінних паперах із терміном понад двадцять років.

На кінець кварталу WJ Interests володіла диверсифікованим портфелем, що значно перевищує цю нову позицію. Найбільшими активами фонду були RSSB на суму 45,32 мільйонів доларів (18,3% від активів), VT на 44,01 мільйонів доларів (17,78% від активів), та NTSI на 30,01 мільйонів доларів (12,12% від активів). Вклад AVUV склав 21,17 мільйонів доларів (8,5% від активів), завершуючи стратегічно сформований портфель із загальним обсягом активів у 48,82 мільярдів доларів.

Аргументи на користь терплячого капіталу у облігаціях

Хоча акції привертають увагу, динаміка ринку облігацій відкриває важливі зміни у перевагах інвесторів. Довгострокові облігації мають вбудовану чутливість до змін ставок і настроїв, але ця волатильність працює і навпаки. Якщо економіка сповільнюється або Федеральна резервна система переходить до зниження ставок, власники TLT отримують вигоду як від поточного розподілу доходів, так і від потенційного зростання капіталу у разі підвищення цін на облігації.

ETF iShares 20+ Year Treasury Bond демонструє, що стабільність і значний дохід не є взаємовиключними. Для портфелів, що орієнтовані на успіх протягом кількох років, а не квартальних циклів, включення довгострокових казначейських облігацій разом із акціями створює справжній захист. Поточне середовище доходності, у поєднанні з підтримкою повної довіри та кредиту уряду США, задовольняє основну потребу інвесторів: можливість стабільно отримувати дохід із одного з найнадійніших активів.

Основні показники на погляд

Активи під управлінням: 48,82 мільярдів доларів
Поточна ціна акції (станом на 20 жовтня 2025 року): $91,55
Дивідендна дохідність: 4,22%
Річний загальний дохід: -0,74%
Відстань від 52-тижневого максимуму: на 3,5% нижче

Інституційна активність, зафіксована у останніх поданнях SEC, свідчить про те, що досвідчені інвестори визнають переломний момент. Після років труднощів ринки казначейських облігацій переорієнтувалися як надійні опори портфеля, а не тимчасові укриття. Відновлення TLT відображає ширше визнання того, що терпіння у фіксованому доході може в кінцевому підсумку принести те, чого не може забезпечити непередбачуваність інших ринків: передбачувані, надійні потоки доходу, підтримувані найкредитоспроможнішим позичальником у світі.