Що таке (Option)? Детальна інструкція для початківців

Що таке опціон? Основні поняття про опціони

Опціон (Option) — це похідний фінансовий інструмент, який дає власнику право — але не зобов’язання — купити або продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною до або на дату закінчення контракту.

Щоб краще зрозуміти, уявіть, що ви прогнозуєте зростання ціни Bitcoin у майбутньому. Замість того, щоб купувати Bitcoin безпосередньо за великі гроші, ви можете придбати опціон на купівлю Bitcoin за ціною 28 000 USD. Якщо ціна під час закінчення контракту зросте до 35 000 USD, ви отримаєте значний прибуток. Але якщо ціна опуститься до 20 000 USD, ви втратите лише початкову плату, без додаткових збитків.

Відмінності між Option і Futures

Поширене питання — у чому різниця між опціоном (Option) і ф’ючерсним контрактом (Futures). Основна різниця полягає в наступному:

• Option: покупець має право, але не зобов’язаний, здійснити угоду
• Futures: учасник контракту має зобов’язання купити або продати актив за ціною контракту на дату закінчення

Три основні переваги опціону

1. Доступ до активу без необхідності його володіння
Опціон — це похідний інструмент, який дозволяє отримувати прибуток від коливань цін Bitcoin, Ethereum або інших активів без їх купівлі та зберігання. Вам потрібно лише сплатити невелику плату (преміум).

2. Можливість використання фінансового важеля
За 1 000 USD ви можете отримати прибуток, що відповідає 100 000 USD при використанні важеля 1:100. Це дозволяє торгувати з меншим капіталом, але збільшує ризики.

3. Отримання прибутку на падаючому ринку
На відміну від традиційної торгівлі (купівля і очікування зростання), ви можете отримати прибуток при зниженні ціни активу, купуючи пут-опціон (Put option).

Компоненти контракту опціону

Дата закінчення (Expiration Date)
Останній день, коли ви можете реалізувати своє право. Після цієї дати контракт втратить свою цінність, якщо ви не здійснили його.

Ціна виконання (Strike Price)
Фіксована ціна, за якою ви маєте право купити або продати актив. Ця ціна залишається незмінною протягом усього терміну дії контракту, незалежно від коливань ринку.

Премія (Premium)
Сума, яку ви платите за купівлю опціону. Якщо ви вирішите не реалізовувати право, ця сума не повертається — вона вважається витратами на транзакцію.

Розмір контракту (Contract Size)
Кількість базового активу, що представляє один опціонний контракт. Зазвичай ця кількість заздалегідь визначена для кожного типу активу.

Call і Put: два основних типи опціонів

Call Option — Право купити

Call дає право купити актив за заздалегідь визначеною ціною. Ви купуєте Call, якщо прогнозуєте зростання ціни.

Приклад: Поточна ціна Bitcoin — 27 800 USD, ви купуєте Call з ціною страйк 30 000 USD. Якщо ціна зросте до 35 000 USD, ви можете купити за 30 000 USD і одразу продати, отримавши прибуток у 5 000 USD (за вирахуванням премії). Якщо ціна зросте лише до 28 000 USD або навіть знизиться, ви не реалізуєте опціон і втратите плату.

Ризики і прибутки Call:

• Максимальні збитки: рівні сплаченій премії
• Потенційний прибуток: необмежений

Три стани Call:

• In The Money (ITM): ціна страйк < поточна ринкова ціна → прибуток при реалізації
• At The Money (ATM): ціна страйк ≈ ринкова ціна (близько до) → збитки рівні премії
• Out Of The Money (OTM): ціна страйк > поточна ціна → без вигоди при реалізації

Put Option — Право продати

Put дає право продати актив за заздалегідь визначеною ціною. Ви купуєте Put, якщо прогнозуєте зниження ціни.

Приклад: Поточна ціна Bitcoin — 27 800 USD, ви купуєте Put з ціною страйк 25 000 USD. Якщо ціна знизиться до 20 000 USD, ви можете продати за 25 000 USD — захищаючи ціну і отримуючи великий прибуток. Але якщо ціна зросте до 32 000 USD, ви не реалізуєте опціон.

Ризики і прибутки Put:

• Максимальні збитки: рівні сплаченій премії
• Потенційний прибуток: необмежений

Три стани Put:

• In The Money (ITM): ціна страйк > поточна ціна → прибуток при реалізації
• At The Money (ATM): ціна страйк ≈ ринкова ціна (близько до) → збитки рівні премії
• Out Of The Money (OTM): ціна страйк < поточна ціна → без вигоди при реалізації

Порівняльна таблиця Call і Put

Основні торгові стратегії з опціонами

Стратегія Covered Call
Ви володієте Bitcoin і одночасно продаєте Call, щоб отримати додатковий дохід. Якщо ціна Bitcoin не перевищить ціну страйк до закінчення, ви зберігаєте Bitcoin і отримуєте премію. Якщо перевищить — вам доведеться продати Bitcoin за ціною страйк, обмежуючи потенційний прибуток.

Стратегія Long Put
Ви купуєте Put, прогнозуючи зниження ціни. При значному падінні ціни, прибуток може бути у кілька разів більшим за початкові вкладення. Ризик обмежений сумою премії.

Стратегія Married Put
Ви володієте Bitcoin і купуєте Put як “страховку”. Якщо ціна зросте — отримуєте прибуток від Bitcoin. Якщо знизиться — Put компенсує збитки. Це стратегія захисту портфеля.

Переваги торгівлі опціонами

• Збільшення шансів на прибуток: можна заробляти як на зростанні, так і на падінні ринку
• Захист від ризиків: ризик заздалегідь визначений (максимум = Премія), підходить для хеджування
• Вигідне використання капіталу: важіль дозволяє отримати великий прибуток з невеликих вкладень
• Гнучкість стратегій: багато способів поєднання Call і Put для досягнення цілей
• Не потрібно володіти активом: торгівля опціонами опосередковано без зберігання Bitcoin або Ethereum

Недоліки торгівлі опціонами

• Складність: багато технічних понять і правил, не підходить для новачків
• Високі витрати: вимоги до маржі і торгові комісії зазвичай вищі, ніж у ф’ючерсах або акціях
• Ризики для продавця: можливі необмежені збитки при сильних коливаннях ринку
• Margin call: при недостатності маржі брокер може ліквідувати позицію
• Ризики брокера: збої, зокрема крах біржі, можуть призвести до втрати капіталу (наприклад, масові ліквідації через маржинальні вимоги)

Правовий статус торгівлі опціонами у В’єтнамі

У В’єтнамі опціони поки що не мають чітко визначеного регулювання. Однак торгівля опціонами здійснюється відповідно до Постанови 158/2020/NĐ-CP про деривативи на цінні папери. Зараз опціони доступні лише через OTC (over-the-counter) і переважно для великих організацій.

Перший деривативний продукт на фондовому ринку В’єтнаму — ф’ючерсний контракт на індекс VN30. За даними станом на листопад 2022 року, кількість торгових рахунків деривативами перевищила 1,15 мільйона, а середньомісячний обсяг торгів — близько 250 000 контрактів (з листопада 2022).

У майбутньому фондовий ринок В’єтнаму може розширити асортимент деривативів, включаючи опціони на акції та індекси.

Місця торгівлі опціонами

Оскільки у В’єтнамі дозволена торгівля лише ф’ючерсами на VN30, для торгівлі опціонами інвестори можуть звернутися до міжнародних платформ, що підтримують цей інструмент.

Критерії вибору платформи:

• Управління міжнародними фінансовими організаціями з хорошою репутацією
• Наявність інструментів управління ризиками і захисту від негативного сальдо
• Хороший сервіс підтримки клієнтів
• Зручна платформа, що підтримує різні пристрої
• Гнучкі важелі і конкурентні комісії

Як почати торгувати опціонами

Спершу потрібно усвідомити, що торгівля опціонами відрізняється від купівлі Bitcoin або традиційних цінних паперів. Купуючи Bitcoin за низькою ціною і продаючи за високою, ваш прибуток залежить від різниці цін. Але з опціонами у вас є шанс отримати прибуток навіть тоді, коли ціна активу не зростає так, як ви прогнозували.

Крок 1: Вивчайте основи
Перед початком вивчіть базові поняття, типи опціонів, торгові стратегії і управління ризиками.

Крок 2: Починайте з малих обсягів
Коли будете готові, не вкладайте великі суми одразу. Починайте з невеликих контрактів, щоб набрати досвід.

Крок 3: Оберіть знайомий актив
Зосередьтеся на активі, який добре знаєте (наприклад, Bitcoin або Ethereum).

Крок 4: Визначте чітку стратегію
Поставте цілі щодо прибутку, допустимий рівень збитків і дотримуйтесь обраної стратегії.

Крок 5: Управління ризиками
Ніколи не вкладайте все у один контракт. Діліть капітал, використовуйте стоп-лоси і тримайте резервні кошти для маржинальних викликів.

Висновок

Торгівля опціонами відкриває нові можливості для отримання прибутку поряд із традиційними інвестиціями. Однак це складний інструмент із високими ризиками. Не кожен підходить для торгівлі опціонами — потрібно мати глибокі знання, дисципліну і готовність до ризиків.

Пам’ятайте: високий прибуток завжди супроводжується високими ризиками. Перед входом у світ опціонів переконайтеся, що добре розумієте, що робите.