Що таке VNIndex? Повний посібник з вітнамського фондового індексу

Вивчення індексу VNIndex з основ

Індекс VNIndex є мірою, що відображає загальний стан ринку цінних паперів В’єтнаму. Керований Комісією з цінних паперів держави, це найважливіший індекс на фондовій біржі Хошиміна (HOSE) — найстарішій та найбільшій з трьох бірж В’єтнаму.

На відміну від інших індексів, таких як HNX Index або Upcom Index, що вимірюють лише частину ринку, індекс VNIndex включає всі котирувані акції на HOSE. Його обчислення базується на ринковій капіталізації — тобто загальній вартості всіх компаній, що торгуються.

Практичне значення індексу VNIndex

Що означає число індексу VNIndex? Наприклад, 26/4/2024 року, VNIndex становить 1203,03 пункту. Це число вказує, що загальна капіталізація всіх акцій на HOSE зросла у 12.0303 разів порівняно з датою запуску ринку 28/7/2000.

За допомогою VNIndex інвестори можуть:

Оцінювати настрої ринку: Коли VNIndex зростає, це відображає оптимізм і позитивне ставлення інвесторів, а також готовність капіталу вкладатися. Зниження ж свідчить про побоювання та виведення коштів з ринку.

Відчувати економічний ритм: Цей індекс опосередковано відображає стан економіки через очікування інвесторів щодо політики, зростання підприємств і інфляції.

Слідкувати за ефективністю: Порівняння VNIndex за роками допомагає зрозуміти, чи розвивається ринок або занепадає.

Як обчислюється VNIndex

VNIndex обчислюється за методом цінового індексу Пааше, де:

• Поточна кількість акцій множиться на поточну ціну
• Діляться на кількість акцій у базовий період, помножену на ціну базового періоду

Це створює число, що показує, наскільки змінився ринок.

24-річний шлях фондового ринку В’єтнаму через VNIndex

Золотий період (2006-2007): Коли В’єтнам приєднався до СОТ, ринок цінних паперів вибухнув. 2007 рік — вершина з безліччю IPO державних компаній, VNIndex майже вчетверо зріс порівняно з 2006 роком.

Глобальна криза (2008-2009): Світова економічна рецесія сильно вплинула, але з 2009 року політика стимулювання уряду допомогла VNIndex почати відновлення.

Шок Covid-19 (2020): VNIndex знизився на 31%, іноземні інвестори активно виводили капітал. Однак завдяки зниженню ставок і контролю за пандемією ринок швидко відновився.

Бум і корекція (2021-2022): VNIndex встановив новий максимум на 1536 пунктах у Q4/2021 з обсягом торгів понад 40 трлн VND. Потім, з кінця 2021 до середини 2023 року, ринок перейшов у спадну тенденцію через підвищення ставок ФРС. У 2023 році VNIndex відновився з приростом 15,78%.

Порівняння VNIndex із світовими індексами

Порівнюючи VNIndex із великими індексами, такими як Dow Jones, S&P 500 або Nasdaq 100, різниця очевидна. За абсолютними показниками, американські індекси значно вищі. Причина — молодість в’єтнамського ринку цінних паперів, обмеження щодо механізму торгів (T+2) та контролю іноземних капіталів (контроль капіталу), а також різний рівень економічного розвитку.

Однак, якщо дивитися на темпи зростання, VNIndex вражає значно більше. За зростанням 550% за останні 12 років (з 2009 року з дна кризи), що відповідає приблизно 45% щорічно, фондовий ринок В’єтнаму є одним із найшвидше зростаючих у регіоні. Це і є причина, чому внутрішні та зовнішні інвестори звертають увагу на потенціал VNIndex.

VNIndex у порівнянні з VN30 — важливі відмінності

Загальна зона: Обидва індекси мають сильний вплив на рішення інвесторів і відображають настрої ринку.

Найбільша різниця:

VNIndex охоплює весь ринок (усі акції на HOSE), базуючись на ринковій капіталізації, без урахування вільного обігу акцій (free float). Це означає, що великі компанії мають надмірний вплив на індекс.

VN30 включає 30 найбільших компаній, але розраховується з урахуванням фактору free float, що робить його більш точним показником загальної тенденції. Цей груповий індекс VN30 становить понад 80% капіталізації всього ринку, тому є більш точним орієнтиром.

З цієї причини VN30 використовується як основа для створення інвестиційних продуктів і нових фондів.

Топ-10 “стовпів” ринку

В’єтнамський фондовий ринок нині очолюють фінансові та нерухомі компанії. Vietcombank (VCB) має капіталізацію 500,22 млрд VND, далі йдуть BIDV (BID) з 281,57 млрд VND і Vietinbank (CTG) з 174,80 млрд VND.

До цієї групи входять Vinhomes (VHM), PV Gas (GAS), Hòa Phát Group (HPG), Techcombank (TCB), Vingroup (VIC), FPT (FPT) та VPBank VPB. Домінування великих компаній пояснює, чому VNIndex часто сильно залежить від кількох провідних акцій.

Як розвивається фондовий ринок В’єтнаму

З моменту запуску у 2000 році, фондовий ринок В’єтнаму пройшов 24 роки коливань. У 2019 році, незважаючи на торгову війну США та Китаю, ринок залишався стабільним і залучав іноземних інвесторів, особливо враховуючи, що економіка В’єтнаму входить до топ-20 країн за внеском у глобальний ВВП.

Різке падіння на початку 2020 року через Covid-19 стало другим за масштабом після кризи 2008 року, що вивело В’єтнам до топ-10 країн із найбільшими зниженнями ринку у світі.

Однак відновлення з Q2/2020 до Q4/2021 довело життєздатність ринку. Він не лише подолав попередній максимум у 1211 пунктів, а й досяг нового — 1536 пунктів.

Поточний стан ринку: приховані можливості

2022 рік був довгим періодом корекції, коли VNIndex знизився з максимуму до 960-980 пунктів, зменшуючись протягом 9 місяців. Однак аналітики вважають, що цей період створює можливості для інвесторів купити якісні акції за розумною ціною, а не чекати бурхливого зростання 2020-2021 років.

Підсумок: VNIndex — молодий, але перспективний ринок

VNIndex — це не просто число на екрані. Це частина, що відображає життєздатність економіки В’єтнаму, психологію інвесторів і швидкість розвитку котируваних компаній.

Хоча фондовий ринок В’єтнаму ще малий, недосконалий і має обмеження порівняно з довготривалими ринками, за темпами зростання 550% за 12 років він є привабливим для інвесторів.

Після 24 років існування, якщо світ вважає американський фондовий ринок найнадійнішим і безпечним, то фондовий ринок В’єтнаму — з найвищим потенціалом зростання. Саме тому VNIndex залишається важливим індикатором для всіх інвесторів, незалежно від їхнього місця проживання.