Що станеться сьогодні о 16:00? Виведення опціонів на Bitcoin на суму 237 мільярдів доларів — це найбільше в історії. Це не просто цифра, для роздрібних інвесторів вона означає можливі різкі коливання ринку.

Зазирнувши в минулі записи про виведення, зрозуміло, що кожне велике виведення змінює подальший ринковий ландшафт. Після виведення наприкінці 2023 року BTC різко підскочив до 48 000; у березні 2024 року виведення стало каталізатором бичачого тренду на зменшення наполовину; але у червні 2024 року все було інакше — після виведення спершу почався обвал, а потім — відновлення. Що стоїть за цим? Інститути використовують "найбільший больовий пункт" і механізм хеджування Gamma для маніпуляцій. Вони заздалегідь готуються, застосовуючи складні деривативні стратегії для стримування волатильності, і коли день виведення мине, ці штучні тиски знімаються, і ціна або стрімко зростає, або стрімко падає, а роздрібні інвестори часто залишаються зненацька.

Що стосується цього "найбільшого больового пункту" — 96 000 доларів. Це дуже важлива ціна, оскільки вона позначає рівень найбільших збитків у ринку опціонів. Інститути мають достатньо мотивації тримати ціну біля цієї позначки перед виведенням, щоб знецінити багато опціонних позицій. Після завершення виведення штучний тиск зникає, і ціна обов’язково віддаляється від цієї зони. Чи підніметься вона, чи впаде — часто залежить від намірів великих гравців.

Який зараз настрій у роздрібних інвесторів? Вони бояться пропустити можливість і бояться потрапити в пастку. Саме це і хочуть побачити інститути. Людська природа проявляється найяскравіше саме в такі моменти — за умов зменшення ліквідності під час свят, інститути створюють "спокій перед бурею", а роздрібні інвестори або надмірно нервують, або сліпо сподіваються на відновлення, і день виведення стає для них "днем капітуляції".

Історія дивовижно схожа, тому що психологія учасників ніколи не змінюється. Важливо усвідомлювати: великі коливання рано чи пізно стануться, різниця лише у часі та напрямку. Ті, хто готуються заздалегідь, часто знаходять можливості тоді, коли інші продають у паніці.

Навіть за найжорсткіших коливань важливо зберігати ясність розуму. Не дозволяйте раптовому обвалу зірвати ваш план, і не піддавайтеся ілюзії відскоку. Кожна велика подія — це вікно для спостереження за поведінкою ринкових учасників — зрозумівши це, ви зможете приймати торгові рішення, що дійсно звільняють вас від людських емоційних обмежень.