Що таке OTC-акції? Повний посібник для новачків-інвесторів

Розшифровка поняття OTC - Ринок позабіржових торгівлі

Коли говорять про інвестиції у цінні папери в В’єтнамі, більшість людей мають уявлення про великі біржі, такі як HOSE або HNX. Однак поруч із цими біржами існує інший ринок, який стрімко розвивається — ринок OTC (Over-The-Counter), або ринок позабіржових операцій.

Що таке OTC? Простими словами, це цінні папери, що торгуються поза офіційними біржами. Замість проходження через централізовану торгову систему, інвестори ведуть переговори безпосередньо між собою через різні канали — можливо, у офісі брокера, банку або навіть через онлайн-платформи та телефони.

Суть акцій OTC — у чому полягає у гнучкому механізмі ціноутворення. Замість того, щоб ціна акцій визначалася автоматичною системою торгів, сторони домовляються про ціну безпосередньо. Це забезпечує більшу гнучкість, але також несе вищий ризик.

Як працює ринок OTC?

На відміну від роботи HOSE або HNX, ринок OTC не базується на конкретному місці або єдиній системі торгів. Він функціонує через широку мережу брокерів, інвесторів, фінансових інформаційних систем, онлайн-спільнот і спеціалізованих форумів.

На цьому ринку брокери одночасно виконують роль постачальників ліквідності та цінових формувальників. Вони не лише допомагають з’єднати покупців і продавців, а й самі купують або продають цінні папери зі своїх портфелів, створюючи ліквідність ринку.

Спочатку акції OTC — що це — вважалися вторинним ринком, створеним для торгівлі цінними паперами, які не мають можливості потрапити на основні біржі. Але сьогодні він став повноцінним ринком із сучасною інфраструктурою, керованим професійними брокерами та дотримуючись міжнародних стандартів.

Порівняння: OTC та традиційні біржі

Щоб краще зрозуміти роль акцій OTC — що це, порівняймо його з централізованими біржами:

Щодо години торгів: біржі HOSE і HNX працюють у фіксовані години — HOSE з 9:00 до 14:45 (з понеділка по п’ятницю), HNX з 9:00 до 15:00 (у ті самі дні). Навпаки, ринок OTC може працювати цілодобово — 24/7, що дозволяє інвесторам торгувати будь-коли за потреби.

Щодо типів цінних паперів: Якщо офіційні біржі торгують тільки зареєстрованими акціями та ф’ючерсами, то ринок OTC пропонує більш широкий спектр продуктів — від незареєстрованих акцій, деривативів, CFD до індивідуальних контрактів за специфікацією клієнта.

Щодо гнучкості: На ринку OTC контракти можна повністю налаштовувати відповідно до вимог сторін, тоді як на централізованих біржах пропонуються стандартизовані контракти. Крім того, терміни розрахунків більш гнучкі — можна виконувати T+0 замість T+2, як на офіційних біржах.

Чому інвестори зацікавлені у акціях OTC?

Існує багато причин, через які ринок OTC стає все популярнішим:

Можливості для різноманітних інвестицій: Ринок OTC відкриває двері для інвесторів, що прагнуть отримати доступ до незареєстрованих активів або особливих фінансових продуктів. Замість обмеження до інвестицій у акції або ф’ючерси VN30, інвестор може торгувати деривативами, опціонами та іншими фінансовими інструментами.

Розвиток деривативного ринку: Візьмемо Bitcoin як приклад — з 2017 року, коли з’явилися деривативи на Bitcoin, капіталізація цих контрактів стрімко зросла, охоплюючи понад 30% загальної ринкової вартості. Навіть у окремі періоди обсяг торгів деривативами перевищував обсяг прямих угод, що свідчить про популярність цих інструментів.

Покращена безпека: Завдяки розвитку технологій сучасна інфраструктура OTC стала більш автоматизованою, захищеною та багатошаровою. Ведучі брокери мають ліцензії та підконтрольні авторитетним фінансовим регуляторам, тому рівень безпеки не поступається централізованим біржам.

Переваги з використанням кредитного плеча: Ринок OTC дозволяє інвесторам використовувати значно більший кредитний важіль порівняно з традиційною біржею. У той час як HOSE і HNX обмежують плечі максимум у 2 рази (і навіть не надають таку можливість для деяких незареєстрованих акцій), ринок OTC може дозволити використання сотень разів, допомагаючи збільшити прибутки при невеликому капіталі.

Сучасний стан і перспективи ринку OTC у В’єтнамі

За даними Державної статистичної служби, на кінець 2020 року у В’єтнамі налічувалося близько 683,6 мільйонів активних підприємств. Однак лише 1 575 компаній мають право виводити акції на три великі біржі — HOSE, HNX і Upcom, що становить лише 0,2% від загальної кількості. Ці цифри показують суттєвий прогал у фондовому ринку.

Саме тому ринок OTC виконує важливу роль як альтернатива. Він дозволяє тисячам малого та середнього бізнесу залучати капітал без необхідності відповідати суворим вимогам централізованих бірж. Деякі великі компанії також обирають тримати свої акції на ринку OTC, замість виходу на основний ринок.

У останні роки, хоча внутрішній ринок OTC став менш активним порівняно з минулим, акції OTC залишаються привабливим каналом для інвестицій із високою доходністю. Ринок значно розвинувся, розширившись на веб-платформи та мобільні додатки, що керуються професійними компаніями і відповідають стандартам, рівним офіційним біржам.

Що потрібно враховувати перед інвестиціями на ринку OTC

Хоча ринок OTC пропонує багато можливостей, він має й певні ризики. Нижче наведено рекомендації від фахівців:

Уникайте цінних паперів із низькою ліквідністю: Найбільший ризик — це ризик недостатньої ліквідності. Якщо акція має дуже малий обсяг торгів, інвестор може зіштовхнутися з труднощами при купівлі або продажу, або виявитися з “замороженим” капіталом на тривалий час. Перед інвестиціями обов’язково перевіряйте історію торгів та обсяг ліквідності цінних паперів.

Диверсифікуйте портфель: Не вкладайте весь капітал у один тип активу або одну акцію. Розподіліть інвестиції між кількома цінними паперами для зменшення систематичних ризиків. Це допомагає захистити активи у разі несприятливих ситуацій.

Обережно з кредитним плечем: Високий рівень кредитного плеча може швидко збільшити прибутки, але водночас є і ножем на двох лезах. Якщо ринок рухається проти очікувань, збитки також зростуть пропорційно. Тому використовуйте кредитне плече лише після глибокого вивчення продукту і з чітким планом управління ризиками.

Постійно оновлюйте інформацію: Ринок OTC швидко змінюється, тому потрібно регулярно стежити за новинами, аналізами та новими регулятивними вимогами. Це допоможе приймати більш обґрунтовані торгові рішення.

Висновки

Що таке OTC — це не просто економічний термін, а можливість і виклик для сучасного інвестора. З розвитком технологій та прозорістю регулятивних норм, ринок OTC стає все більш привабливим для тих, хто прагне диверсифікувати свої інвестиції. Однак для досягнення успіху на цьому ринку потрібно глибокі знання, навички управління ризиками і терпіння у навчанні та вдосконаленні своєї інвестиційної стратегії.