## Що таке похідні фінансові інструменти - Повний посібник для трейдерів

Інструменти похідних фінансів (derivatives) існують вже тисячі років. Від часів Стародавньої Месопотамії з’явилися перші ф’ючерсні контракти. Однак, справжній бум настав у 1970-х роках, коли були розроблені сучасні методи оцінки. Сьогодні ці інструменти є невід’ємною частиною світової фінансової системи.

### Що таке похідні фінансові інструменти?

Похідний (derivative) — це фінансовий інструмент, цінність якого повністю залежить від коливань ціни базового активу. Цим активом може бути:

- **Товари:** нафта, золото, срібло, сільськогосподарська продукція
- **Фінансові активи:** акції, облігації
- **Інші індекси:** фондові індекси, відсоткові ставки

Коли базовий актив змінює ціну, відповідно змінюється і вартість похідного інструменту. Саме тому оцінка похідних є складнішою за звичайні фінансові інструменти.

### Основні види похідних цінних паперів

Ринок похідних включає 4 основні інструменти, кожен з яких має свої особливості:

**Ф’ючерсний контракт (Future)**
- Угода між двома сторонами про купівлю-продаж базового активу за заздалегідь визначеною ціною
- Розрахунок здійснюється у момент закінчення терміну дії контракту
- Без посередників, без додаткових комісій
- Ціна змінюється щодня відповідно до ринкових коливань

**Опціон (Option)**
- Дає право, але не зобов’язання, купити або продати актив за заздалегідь визначеною ціною
- Право — це відмінність, а не обов’язок
- Вартість опціону базується на ринковій ціні активу
- Зазвичай торгується на біржах

**Своп (Swap)**
- Угода між двома сторонами про обмін потоками платежів згідно з заздалегідь визначеними умовами
- Зазвичай торгується поза біржею (OTC)
- Індивідуальний контракт між сторонами

( Два канали торгівлі похідними

**Децентралізована біржа )OTC###**

Це канал торгівлі безпосередньо між двома сторонами, без централізованого регулювання. Переваги — низькі витрати через відсутність посередників, але ризик у тому, що одна сторона може не виконати контракт у строк.

**Біржа, регульована державою**

Інструменти похідних тут проходять процедуру підтвердження перед внесенням у список. Торгівля коштує дорожче, але права сторін захищені.

( CFD та Опціони — найпоширеніші інструменти

**CFD )Контракт на різницю — Contract For Difference###**

CFD — це угода між трейдером і брокером про сплату різниці цін між відкриттям і закриттям позиції. Це найпопулярніший інструмент на ринку OTC.

**Опціони**

Надають право (не зобов’язують) купити або продати актив за заздалегідь визначеною ціною у певний період. Це найсучасніший інструмент на біржах.

**Порівняння CFD та Опціонів:**

| Критерій | CFD | Опціон |
|---------|-----|--------|
| **Термін дії** | Без терміну закінчення, можна закрити будь-коли | Мають термін, можна закрити лише до або у день закінчення |
| **Обсяг** | Більше 3000 товарів | Лише регульовані активи |
| **Плече** | Високе використання плеча, низький стартовий капітал | Вищі торгові витрати, ніж CFD |
| **Ціна** | Близька до ціни активу | Потребує складної формули оцінки |

( Процес торгівлі похідними

**Крок 1: Вибір платформи та відкриття рахунку**

Обирайте надійну біржу, щоб уникнути ризиків від іншої сторони. Добре регульована платформа захистить ваші інтереси.

**Крок 2: Поповнення початкового депозиту**

Розмір депозиту залежить від товару та обраного плеча.

**Крок 3: Встановлення торгового ордеру**

Залежно від вашого прогнозу ринку, відкрийте позицію Long )купівля###, якщо очікуєте зростання ціни, або Short (продаж), якщо прогнозуєте падіння. Ордер можна зробити через мобільний додаток або веб.

**Крок 4: Управління позицією**

Слідкуйте за позицією, фіксуйте прибуток при досягненні цілі або закривайте збитки при несприятливому русі ринку.

( Приклад: заробіток на коливаннях ціни золота

Припустимо, зараз ціна золота — $1683/унцію. За досвідом, ви прогнозуєте сильне падіння ціни при стабілізації економіки. Хочете використати цю можливість без володіння реальним золотом, тому відкриваєте CFD на золото.

**Відкриття короткої позиції**

Ви відкриваєте Short )продаж### за ціною $1683/унцію. Коли ціна знизиться до $1660/унцію, ви закриваєте позицію, купуючи назад, і отримуєте прибуток $23/унцію.

**З плечем 1:30**

Замість вкладати всю суму, ви потрібні лише $56.1 ((1/30 від ціни)). Це дозволяє:

- **Якщо прогноз правильний:** отримати прибуток $1683 = 41% від початкового капіталу
- **Якщо помилка:** втратити (= 30% від початкового капіталу

Ця порівняльна таблиця демонструє силу плеча — воно може як збільшити прибутки, так і посилити ризики.

) Чому інвестори використовують похідні у фінансах?

**Хеджування ризиків**

Першопочатково інструменти похідних створювалися для зменшення ризиків. Інвестор може купити актив із протилежним рухом ціни, щоб компенсувати потенційні збитки.

**Оцінка ціни базового активу**

Ціна на ф’ючерсному контракті допомагає приблизно визначити реальну ціну товару.

**Підвищення ефективності ринку**

Копіюючи рівень виплат активу через похідні, ціни базового активу і похідних мають тенденцію до балансування, що запобігає необґрунтованим ціновим розривам.

**Доступ до вигідних активів**

З допомогою процентних свопів компанії можуть отримати кращі ставки, ніж при прямому позичанні.

$23 Ризики торгівлі похідними

**Висока волатильність — великі збитки**

Складність конструкції контракту робить його оцінку дуже складною. Високий ризик — характер похідних.

**Спекулятивний характер**

Ціни похідних важко прогнозувати через значні коливання. Нерозумна спекуляція може призвести до великих втрат.

**Ризик ліквідності на OTC**

Якщо торгувати на децентралізованій платформі, інша сторона може не виконати контракт.

$17 Хто має торгувати похідними?

**Компанії, що добувають товари**

Вони можуть зафіксувати ціну на нафту, золото, Bitcoin, щоб уникнути цінових коливань.

**Хедж-фонди та торгові компанії**

Використовують похідні для використання плеча або хеджування своїх позицій, ефективніше керуючи портфелем.

**Трейдери та приватні інвестори**

Вони застосовують похідні для спекуляцій і збільшення прибутків за допомогою плеча.

Отже, **що таке похідні фінансові інструменти**? Це потужні фінансові інструменти, що дозволяють трейдерам використовувати можливості ринку, але водночас вимагають досвіду та обережного управління ризиками.