За роки роботи у криптоколі я був свідком незліченних злетів і падінь, але трек RWA справді особливий. Це не той спалах пожежі на маяках, а потім місяць охолодження. Це скоріше повільне рагу, і спека поступово зростає з 2022 року до сьогодні.

Ось дивне місце — новини про фінансування проєктів RWA з'являються часто, але є лише кілька заявок, які дійсно проходять. Що відбувається?

Я спілкувався з кількома друзями, які є RWA, і всі вони вказують на одне й те саме вузьке місце: як розмістити дані офланцюгових активів у ланцюг і як це перевірити. Здається, це технічна проблема, але насправді вона зачепила всю індустрію.

Візьмемо конкретний приклад: що потрібно токенізувати власність вартістю 5 мільйонів доларів у ланцюжку? По-перше, це доводить, що будинок дійсно існує, по-друге, перевіряє точність оцінки, підтверджує чіткість прав власності і немає суперечок, і нарешті гарантує, що токен і фізичний об'єкт відповідають один за одним. Кожен зв'язок містить величезні дані поза ланцюгом.

Яка традиційна практика? Аудиторська компанія публікує звіт, завантажує PDF у IPFS, а потім фіксує хеш-значення на ланцюжку. Виглядає нормально, але проблема величезна — ручні звіти можуть бути підроблені, PDF-файли підроблені, і ця перевірка залишається статичною. Після аудиту цього місяця, як динамічно контролювати вартість нерухомості протягом решти 30 днів? Нікому немає діла.

Головний біль ще більший. Формати даних, необхідні для різних типів активів RWA, суттєво відрізняються. Нерухомість вимагає сертифікатів про право власності, облігації — записи про погашення, а мистецтво — сертифікати оцінки — логіка верифікації кожної категорії зовсім різна. Це призводить до відсутності єдиного рішення, кожен проєкт має створити власну структуру, наскільки низькою можна уявити ефективність.