Нещодавно з’явився цікавий феномен — глобальні розумні інвестиції прискорюють перерозподіл. Це не питання коливань цифрових активів, а повністю новий розподіл капіталу.

Розглянемо кілька ключових даних. У 2025 році світовий дефіцит срібла складе 95 мільйонів унцій, і це вже п’ятий рік поспіль, коли пропозиція не встигає за попитом. Ще більш тривожно — проблеми на виробничому фронті: 72% виробництва срібла припадає на побічні руди міді, свинцю та цинку, і основні гірничодобувні компанії не збільшують потужності через різке зростання цін на срібло. У цьому році додаткові потужності майже не зросли.

З іншого боку — попит. Три гіганти, що споживають срібло: сонячна енергетика, електромобілі та AI-сервери, активно нарощують виробництво. Один електромобіль споживає від 50 до 100 грамів срібла, а кількість срібла, необхідного для AI-серверів, у три рази більша, ніж для звичайних серверів. З одного боку — вичерпання виробничих потужностей, з іншого — шалений попит, і зростання цін на срібло здається неминучим.

Але справді цікаво — зміни у настроях капіталу. Останнім часом SEC та CFTC у США зробили нові кроки у співпраці щодо регулювання. Закон «CLARITY» нарешті окреслив межі — SEC відповідає за цифрові активи у цінних паперах, CFTC — за цифрові товари. Проблема в тому, що визначення «змішаних активів» досі залишається розмитим. У цей період регуляторної невизначеності частина криптовалютних інвестиційних фондів вирішила тимчасово вивести капітал, тоді як срібло, яке має і промислове, і фінансове значення, природно, стало найкращим прихистком. Логіка цієї міграції капіталу тісно пов’язана з напрямками руху крипторинку.