2026 рік на початку хочете покладатися на друк грошей центрального банку, щоб повернутися до життя? Не мрійте, ринок спокійно дивиться на реальність.

Останні дані Polymarket вражають: ймовірність того, що Федеральна резервна система утримає ставку незмінною у січні, вже досягла 88%, а ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів — лише 12%. Порівняно з 78% у середині грудня, цей ріст відображає швидке руйнування ілюзій ринку щодо політики пом’якшення ФРС.

Чому ФРС така "залізна"? Основних три причини.

**По-перше, проблеми з економічною стійкістю — вони з’явилися через надмірну силу.** Міністерство торгівлі США переглянуло річний темп зростання ВВП за третій квартал з очікуваних 3.3% до 4.3%. Споживання, експорт і державні витрати одночасно зросли, що створило виглядаюче нереальним число зростання. Не дивлячись на страйки, скорочення та високі ставки, економіка все ще тримається.

**По-друге, дані про зайнятість трохи спотворені.** У листопаді додано 64 тисячі нових позаштатних робочих місць, що здавалося перевищенням очікувань, але якщо подивитися глибше? Медичний сектор активно наймає, тоді як транспорт, складування та готельний бізнес скорочують штат. Безробіття зросло до 4.6%, що є найвищим з вересня 2021 року. Добре і погане — ось так, і ФРС має ще один привід залишатися в режимі спостереження.

**По-третє, внутрішні "яструбові" сили у ФРС все ще переважають.** Голоси за пом’якшення пригнічені, а політика жорсткої монетарної політики все ще визначає логіку прийняття рішень.

Що це означає для тих, хто інвестує у криптовалюти? Не варто більше ставити на швидкий поворот ФРС, вікно для покращення ліквідності може бути набагато вже, ніж очікувалося. Очікування ринку коригуються, і ваша стратегія теж має змінюватися.