一張柴犬表情包支撐起300億美元市值，一條推文能制造300%的漲幅——狗狗幣就這樣用魔幻的劇情重塑了 криптовалюта ринок уявлень. Лише ця бенкетна квитанція, наприкінці, лягає на справжні гроші роздрібних інвесторів. Як спостерігач, що пережив божевілля DOGE у 2021 році та обвал у 2025-му, я хочу розібрати, що нам дала ця бульбашка.

**Ефект знаменитості — двосічний меч, коли герой стає вбивцею**

Пов’язання Маска з Dogecoin вже стало найвідомішою історією "продажу" у криптоспільноті. Одна його твіта — і ціна злітає до небес; він відходить — ринок миттєво заморожується. Іронія в тому, що цей "суперпромоутер" прямо сказав у "Saturday Night Live": "Це шахрайство." Чи суперечить це? Зовсім ні. Вплив знаменитості за своєю природою нестабільний: коли світло затьмарюється, що роблять ті, хто пішов за трендом? Дані говорять самі за себе: серед роздрібних інвесторів, які купили на піку 2021 року, до сьогодні 90% застрягли у 0.6 долара. Вони купували не технологію, а обіцянку людини — а обіцянки найуразливіші.

**Збільшення пропозиції — прихований збирач урожаю**

Щорічно Dogecoin емісією додає 50 мільярдів монет, і це не технічна інновація, а економічний гріх. Постійне розширення пропозиції фактично розмиває цінність кожного держателя. У порівнянні з жорстким обмеженням у 21 мільйон Bitcoin, Ethereum перейшов на дефляційний механізм, і галузь давно довела важливість дефіцитності. Але у божевіллі 2021 року скільки людей справді розуміли цей принцип? Зростання цін приховує все, включно з цим часом-бомбою.

**Централізовані платформи — ви ніколи не знаєте, що там трапиться**

Пам’ятаєте скандал 2020 року? Деякі розробники через "задню двері" вільно змінювали ціну монети, і 77,76 мільйонів юанів зникли просто так, у очах користувачів. Іронія в тому, що початкова ідея криптовалют — децентралізація, боротьба з фінансовою монополією. Але на практиці більшість транзакцій DOGE все ще проходять через централізовані платформи, і кожна угода може приховувати ризики. Чи справді ціна — реальна ціна угоди? Ніхто не може гарантувати.

Ось урок, який дає нам Dogecoin: популярність зникає, ціна падає, але найцінніше — уроки тих, хто входив під впливом емоцій.