Останній зворотній відлік завершився учора ввечері. Децентралізована платформа для торгівлі безстроковими контрактами Lighter офіційно завершила розподіл аірдропу, загальна сума інвестиційних коштів для ранніх учасників склала 6.75 мільярдів доларів. У ринку, який здається дещо охолодженим наприкінці 2025 року, ця цифра без сумніву стала каменем у городі.

Але, попри це, у світі Perp DEX конкуренція стає все більш напруженою за останні два роки. Усі змагаються за контроль над ліквідністю та якістю торгового досвіду. Ви помітите, що високопродуктивні рішення на основі централізованих обмежених цінових книг (CLOB) поступово поглинають частку ринку ранніх автоматичних маркет-мейкерів (AMM). Це неминучий процес технічної еволюції.

Lighter застосував технологію ZK-rollup, створивши комплексний підхід: модель торгівлі без комісій та налаштовувані ZK-лінії. Ця ідея справді має потенціал — намагається переосмислити, яким має бути ончейн-торгівля деривативами. З технічної точки зору, тут є що показати.

Але й проблеми не відсутні. Громада має різні думки щодо плану розподілу токенів — хтось підтримує, хтось критикує. Більш реальні виклики — це питання достовірності даних і стабільності системи, які потребують часу та демонстрації. А найскладніше — як утримати користувачів після аірдропу. Після зниження інтересу до аірдропів, звідки взяти справжню залученість користувачів? Це питання стоїть перед кожним новим DEX.