Сигнал, опублікований протоколом грудневого засідання Федеральної резервної системи, є найбільшою грозою року. Голосування 9:3 встановило рекорд за кількістю голосів проти у 2019 році, а суперечка в конференц-залі була гострою — «голуби» вважали, що темпи зниження ставок надто повільні, а «яструби» категорично виступали проти будь-якого зниження ставки: 19 посадовців висловили власну думку, 7 закликали до паузи, 3 навіть хотіли підвищити процентні ставки, а 1 — до зниження на 150 базисних пунктів. Пауелл опинився посередині, і тиск можна уявити.

Відсоткова ставка остаточно була встановлена на рівні 3,5%-3,75%. Це вже третє зниження ставки цього року, що здається багато, але чиновники, які підтримують це рішення, приватно заявили, що «майже проголосували проти». Іншими словами, це зниження ставки повне компромісів. Трамп продовжує тиснути на осторонь, щоб продовжити зниження процентних ставок, тоді як ФРС змушена боротися з його політичним втручанням у боротьбі з інфляцією — безпрецедентна ситуація.

Цифри є найпоказовішими. Ціни на товари різдвяного сезону зросли на 26%, купальники зросли безпосередньо з $100 до $340, а середня американська родина платила на $2,400 більше щороку. 55% населення відкрито скаржилися на погіршення фінансового становища. Економічні дані дуже дивні — ВВП стрімко зріс до 4,3% у третьому кварталі, перевищивши очікування, але інфляція все ще висока, а дані про зайнятість одночасно знижуються. Ця ситуація льоду і вогню ускладнює прийняття рішень.

ФРС стверджувала, що операція з купівлі облігацій на 40 мільярдів була лише «технічною операцією», але ринок безпосередньо сприймав значення «квазі-QE». Експерти попереджають, що це насправді безлад, залишений для його наступника. Щорічна зустріч 2025 року ознаменує значну зміну виборчого комітету — 2 яструби, 1 м'який яструб і лише один голуб, що означає, що зниження процентних ставок відтепер буде ще складнішим. Точкова діаграма вже натякає, що у 2026 році може бути лише один шанс на зниження ставки.

Ринок прогнозує, що ймовірність призупинення зниження процентних ставок у січні сягатиме 80,1%. ФРС натиснула кнопку «паузи» і чекала чіткіших економічних сигналів. Інвесторам, які володіють валютами, такими як CHZ, AT, ZEC тощо, як їм слід розподіляти свої активи далі? У напрямку A-акцій та гонконгських акцій очікується, що фонди на північ продовжуватимуть надходити, а зростання технологій і зростання дивідендів заслуговують на увагу. Золото стало «баластним каменем» у контексті ослаблення долара США, і 5%-10% можна вважати хеджуванням. Для активів у доларі США безпечніше скоротити термін і заблокувати високоприбутковий депозит на 6 місяців.

Трамп досі кричить у повітрі «недостатньо зниження процентних ставок», Пауелл стикається з політичним тиском, одночасно підтримуючи інфляцію, а незалежність ФРС перевіряється як ніколи раніше. Що ви думаєте про перспективу зниження ставок у 2026 році?