Головна тема альтернативних активів у 2025 році насправді дуже проста — довіра людей до традиційної системи фіатної валюти падає.

Цей раунд золотого ринку вражає. На початку року він становив $2,600 за унцію, а до кінця року перевищив $4,300, що стало зростанням майже на 70%. Глобальні центральні банки, особливо країни БРІКС, зазнали нових покупок золота. Чому? Переважно через те, що Сполучені Штати використовували фінансові санкції як звичайну зброю, центральні банки почали серйозно розглядати «дедоларизацію». Фіскальний дефіцит США є незворотним. У цьому контексті золото стало дефіцитною річчю — активом без контрагента. Це найсильніший інструмент для хеджування від кредитного ризику долара США. Нестабільність ситуації в Сирії та тінь торговельної війни посилили ауру безпечного притулку золота.

Історія криптовалют набагато складніша. У першій половині року Трамп пообіцяв створити «національний стратегічний резерв біткоїна» під час кампанії, і BTC досяг рекордного рівня, досягнувши $126,000 6 жовтня. Але хороші часи тривали недовго. У середині жовтня, коли Трамп оголосив про 100% тариф на китайські товари, апетит до ризику на ринку різко впав. Біткоїн впав у відповідь, вражаючи падіння всього за кілька тижнів. У найжорстокішому випадку контракти на суму 19 мільярдів доларів були ліквідовані за один день. Ціна навіть опустилася нижче 100 000 доларів у якийсь момент. Це повністю ілюструє один момент: біткоїн все ще є активом з високим бета-рейтингом, і характеристики ризику очевидні.