Чому історія зростання інфраструктури Applied Digital заслуговує вашої уваги

Перевага у можливостях інфраструктури AI

Сектор дата-центрів AI увійшов у критичну фазу, коли фізична інфраструктура, а не GPU-чіпи, стала справжнім обмеженням. Applied Digital (NASDAQ: APLD) зайняла унікальну позицію в цьому ландшафті, забезпечуючи довгострокові зобов’язання щодо попиту, що дають виняткову прозорість у майбутніх потоках доходів.

Флагманський кампус Polaris Forge 1 у Елледнді, Північна Дакота, є важливим етапом у цій трансформації. З 400 мегаватами потужності, вже повністю законтрактованими за 15-річною угодою вартістю приблизно $11 мільярдів, Applied Digital перейшла від фази будівництва до активного отримання доходів. Початковий об’єкт на 100 мегаватів розпочав роботу наприкінці листопада 2025 року, що ознаменувало перехід від розробки до експлуатації.

Створення цифрової системи оцінки грошових потоків

З точки зору цифрової системи оцінки, фінансова динаміка розповідає переконливу історію. Партнерство CoreWeave прогнозується принести $0.5 мільярдів чистого операційного доходу щороку після повного запуску. Стратегічний план керівництва на п’ять років орієнтований на досягнення показника $1 мільярдів NOI, що відображає масштабні амбіції компанії та її операційну зрілість.

Кампус Polaris Forge 2 пропонує ще один напрямок зростання. Цей об’єкт на 300 мегаватів у Північній Дакоті планується запустити наприкінці 2026 року, а повна експлуатація очікується до 2027 року. Попередні зобов’язання вже охоплюють 200 мегаватів за 15-річною орендою з ще одним великим гіперскейлером із США, вартістю $5 мільярдів. Це значно зменшує ризик реалізації для нового об’єкта.

Постійна видимість попиту попереду

Структура контрактів Applied Digital надає керівництву незвичайну ясність щодо короткострокової продуктивності. Оскільки обмеження потужності продовжують визначати розвиток інфраструктури AI, компанії з доступним, оптимізованим під AI простором дата-центрів мають привілейоване становище. Угоди компанії з усталеними гіперскейлерами свідчать про впевненість у короткостроковій життєздатності та довгостроковій стійкості попиту на ці об’єкти.

Після 2028 року керівництво планує розширити Polaris Forge 1 понад один гігават потужності, оскільки додаткова електроенергія стане доступною, що ще більше продовжить потенціал зростання.

Інвестиційна перспектива

Результати за рік до сьогодні були значними: акції зросли більш ніж на 236% до 2025 року. Незважаючи на цей імпульс, аналітики залишаються оптимістичними щодо траєкторії акцій. Фундаментальні підвалини — довгострокові контрактні доходи, передбачуване формування грошових потоків і багаторічний план зростання — свідчать про збереження інфраструктурної історії.

Інвестори, які оцінюють точки входу, можуть знайти цінність у розумінні цих структурних переваг перед тим, як ринкові настрої додатково переоцінять можливість.