Сезон звітності за Q3 розпочинається, фінансовий сектор веде за собою

Звітність за Q3: Що ми бачимо на даний момент

Цикл звітності за третій квартал у розпалі, і ранні результати малюють обнадійливу картину для інвесторів у акції. Серед 99 компаній з індексу S&P 500, які вже оприлюднили свої результати за Q3, сукупний прибуток зріс на 13,7% у порівнянні з минулим роком, підтриманий зростанням доходів на 8,2%. Показники перевищення очікувань говорять самі за себе: 86,9% цих компаній перевищили очікування щодо EPS (EPS), тоді як 81,8% — прогнози щодо доходів. Найвражаюче, що 75,8% цієї групи змогли перевищити обидва показники одночасно.

Однак одна галузь явно випереджає цю загальну тенденцію. Фінансовий сектор демонструє значно сильніші результати, ніж середній показник ринку, що свідчить про стабільне здоров’я у банківській справі, управлінні інвестиціями та фінансових послугах у цілому.

Виняткові результати фінансового сектору

З 54,5% ринкової капіталізації сектору фінансів у S&P 500, що вже оприлюднили результати за Q3, цифри вражають. Прибутки цих фінансових установ зросли на 23,0% порівняно з минулим роком, що підтримується зростанням доходів на 12,0%. Показники перевищення очікувань вражають: 97,0% перевищили очікування щодо EPS, а 87,9% — доходи. Важливо, що 87,9% фінансових компаній перевищили прогнози і щодо прибутку, і щодо доходів.

Цей результат є найвищим за 20 кварталів для показника перевищення доходів у секторі фінансів. Сектор не просто виконує підвищені очікування — він значно їх перевищує. Це важливо, оскільки консенсусні оцінки вже були підвищені напередодні сезону звітності, тобто результати вийшли раніше за очікування, які самі рухалися вгору.

Порівняння з ширшим індексом S&P 500 показує важливу різницю. У той час як 75,8% загального індексу перевищили обидва показники, сектор фінансів досяг 87,9% — значущої переваги у 12 відсоткових пунктів. Ця різниця підкреслює особливу силу сектору у Q3.

Банки дають заспокійливі економічні сигнали

Сила результатів не обмежується лише статистикою. Основні фінансові установи, такі як JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo та American Express, оприлюднили результати з конструктивними коментарями щодо економічних умов. Ці спостереження важливі, оскільки керівники банків мають прямий доступ до даних про створення бізнесу, розподіл капіталу та поведінку споживачів.

Ключові висновки з останніх коментарів щодо звітності банків:

Здоров’я споживчого та ринку праці: Балансові звіти домогосподарств залишаються міцними, підтримувані постійно напруженим ринком праці. Патерни споживчих витрат демонструють стійкість, а зайнятість залишається сильним аспектом економіки.

Покращення якості кредитів: Прострочення кредитів зменшилися з високих рівнів, з’являються ознаки посилення попиту на кредитні послуги. Хоча деякі нерегульовані кредитори зазнають труднощів, традиційні банківські установи повідомляють про покращення умов кредитування.

Відновлення ринків капіталу: Після кварталів, коли керівники говорили про покращення потоків угод при обмеженій реалізованій активності, бізнес ринків капіталу нарешті демонструє результати. Комісії за інвестиційне банкінг, підписка та доходи від ринків капіталу показують значне покращення. Хоча рівень активності ще нижчий за історичні норми, тенденція обнадійлива, особливо враховуючи підтримку регуляторної та монетарної політики.

Перспективи на майбутнє

Для всього сектору фінансів за прогнозами, прибутки за Q3 зростуть на 23,4% у порівнянні з минулим роком при зростанні доходів на 7,8%. Це перевищує показники ширшого ринку, підкреслюючи особливу силу сектору у цьому циклі.

Далі, прогнози на Q3 2025 року наразі вказують на зростання на 7,3% при доходах на 6,7% вище. Важливо, що оцінки за Q3 зростають з початку кварталу, що свідчить про зростаючу впевненість у результатах.

Загальний ринковий наратив

Ці результати сектору фінансів підтверджують позитивну тенденцію щодо перегляду прибутків, яка підтримує відновлення ринку після мінімумів у квітні. Однак стабільність цього позитивного імпульсу цілком залежить від того, чи продовжать результати Q3 у всіх секторах — і, що важливо, керівництво дасть подальші прогнози щодо Q4 і 2025 — підтверджувати цю оптимістичну картину.

Ранній старт звітності за Q3 створив обнадійливий настрій, причому результати сектору фінансів ведуть. Інвестори уважно стежитимуть за наступними тижнями, щоб визначити, чи пошириться цей сприятливий тренд на інші сектори або залишиться обмеженим фінансовими послугами.