Як продати кол-опціони на GLD: стратегія покритого колу на січень 2026 року

ZenZKPlayer · 2025-12-31T15:38:54+00:00

Нові контракти опціонів на SPDR Gold Trust (GLD), що закінчуються у січні 2026 року, пропонують інвесторам можливості для отримання доходу за допомогою стратегій покритого колу. Продаж кол-опціонів дозволяє отримувати негайний преміальний дохід із потенціалом прибутку, обмеженим заздалегідь визначеною ціною. Аналіз показує сприятливий сценарій із 65% шансом зберегти акції та отримати доходи від збору премій, попри деякі ризики, пов’язані з обмеженим потенціалом зростання та коливаннями ціни на золото.

ZenZKPlayer

2025-12-31 15:38:54

Генерація анотацій у процесі

Нові контракти опціонів на SPDR Gold Trust (GLD) відкриті для закінчення у січні 2026 року, що надає інвесторам нові можливості для отримання доходу через стратегії покритих колів. Механіка ефективного продажу кол-опціонів вимагає розуміння одночасно потенціалу зростання та генерації доходу.

Механіка покритого кола

Коли ви продаєте кол-опціони як продавець покритого кола, ви фактично погоджуєтеся продати свої акції GLD за заздалегідь визначеною ціною в обмін на негайний преміальний дохід. Візьмемо контракт із страйком $410.00, який наразі торгується з ціною пропозиції $4.30. Якщо ви купуєте акції GLD за поточною ринковою ціною $398.69 за акцію і одночасно продаєте цей кол-опціон, ви створюєте сценарій обмеженого прибутку. Ваша зобов’язання — поставити акції за $410.00 у разі виконання обов’язку при закінченні у січні 2026 року.

Потенціал доходу та розрахунок доходності

Математика цієї операції виглядає так: якщо ваші акції будуть викликані за страйком $410.00, зібраний преміум ($4.30 за акцію) у поєднанні з приростом акцій ($11.31 за акцію) дає загальний дохід у 3.92% до комісій. Однак більш привабливий аспект проявляється при аналізі ймовірнісно зваженого доходу. Аналіз даних показує 65% ймовірності, що контракт закінчиться без вартості, тобто GLD залишатиметься нижче $410.00 до січня 2026 року.

У такому випадку ви зберігаєте повне право власності на свої акції і отримуєте преміальний дохід — що становить 1.08% доходу, або приблизно 28.12% при річній норми. Цей додатковий дохід називають “збільшення доходу” або “підвищення доходності” у стратегії продажу покритих колів.

Історичний контекст та оцінка волатильності

Розуміння поведінки торгів GLD є важливим перед вкладенням капіталу. Страйк $410.00 приблизно на 3% вище за поточні рівні цін, що робить його поза грошима. За останні 12 місяців акції GLD демонстрували коливання в межах, що робить цей страйк розумним, але не гарантійним.

Імпліцитна волатильність, закладена в цей кол-опціон, становить 24%, тоді як фактична обчислена волатильність на основі 249 торгових днів закриття цін GLD становить 20%. Ця різниця свідчить про те, що ринок закладає трохи підвищену невизначеність, що вигідно продавцям премій.

Ризики

Основний компроміс при продажу кол-опціонів — обмежений потенціал зростання. Якщо ціна GLD значно зросте понад $410.00, виконання зобов’язує вас продати акції за цим страйком, залишаючи нереалізованими значні прибутки. Навпаки, якщо ціни на золото знизяться, преміальний дохід забезпечує певний захист, але не може повністю компенсувати збитки за ціною нижче точки беззбитковості $394.39 ($398.69 мінус $4.30 премії).

Рішення про застосування цієї стратегії залежить від вашого прогнозу щодо цін на золото і готовності прийняти визначену доходність у обмін на стабільний дохід через закінчення у січні 2026 року.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.