Срібло проти золота: який ETF на дорогоцінні метали дає кращі прибутки у 2026 році?

Ринок дорогоцінних металів зазнав значного зростання в останні місяці, причому золото та срібло досягли історичних максимумів у грудні. Цього тижня золото підскочило до рекордної ціни в $4,500 за унцію, що становить приблизно 70% приросту за рік. Однак срібло продемонструвало ще більш вражаючий імпульс, зростаючи приблизно на 140% з 1 січня 2025 (станом на 23 грудня 2025), що робить його лідером серед двох.

Вибух срібла: розуміння динаміки

Віце-президент і менеджер портфеля в Orrell Capital Management та фонд OCM Gold Fund Стівен Оррел пояснює, що виняткові показники срібла відповідають його традиційній поведінці в рамках бичачих ринків дорогоцінних металів. “Історично склалося так, що срібло на початку бичачого тренду відстає від золота, а потім різко наздоганяє його, і саме це ми спостерігаємо зараз,” зазначив Оррел. Цей феномен наздоганяння особливо помітний при аналізі iShares Silver Trust (SLV), де близько 99% зростання за 140% за рік реалізувалося за останні шість місяців.

Коефіцієнт золото-срібло — показник кількості унцій срібла, що дорівнює одній унції золота — значно зменшився з 104 до 1 у квітні до приблизно 64 до 1 наразі. Це звуження розриву демонструє прискорення сили срібла відносно золота, сигналізуючи про фундаментальні зміни у динаміці ринку.

Чому срібло може продовжувати перевищувати очікування

Доступність та цінова привабливість

Нижча ціна срібла порівняно з золотом робить його привабливим для інвесторів, які шукають доступ до дорогоцінних металів. Часто його називають “бідним золотом”, оскільки срібло дозволяє накопичувати більші обсяги при збереженні диверсифікації портфеля. Очікується, що 2026 рік стане стабільним роком для металів, і доступність срібла добре позиціонує його для подальшого зростання порівняно з золотом.

Підтримка монетарної політики

Федеральна резервна система дала сигнал про помірно м’яку позицію, з можливістю послаблення монетарної політики у 2026 році. Оскільки термін повноважень голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла закінчується у травні, нове призначення керівництва за президентства Трампа — який підтримує нижчі відсоткові ставки — може прискорити зниження ставок понад поточні очікування. Зниження ставок підвищує привабливість активів без доходу, таких як дорогоцінні метали, особливо ті, що номіновані у доларах США.

Каталізатор промислового попиту

На відміну від золота, срібло має значні промислові застосування, що стимулює структурний попит. Зростання штучного інтелекту, а також розширення секторів чистої енергетики та електроніки створює стабільний попит на срібло через його високі провідні властивості. Компанії, що стикаються з зниженням вартості позик, ймовірно, фінансуватимуть проекти, що вимагають срібла, посилюючи конкуренцію за доступний запас.

Дисбаланс попиту та пропозиції

Ринок срібла працює у структурному дефіциті з 2021 року, при цьому сумарний недолік пропозиції досяг приблизно 800 мільйонів унцій (25 000 тонн) з 2021 по 2025 рік. Попит з боку секторів електроніки та електротехніки зріс на 51% з 2016 року, що підтверджує позицію срібла як найкращого провідного металу. Навпаки, попит на золото у 2025 році зріс за рахунок рекордних інвестиційних потоків і накопичень центральних банків, хоча попит на ювелірні вироби послабшав. Видобуток зросла помірно на 2% у порівнянні з попереднім роком до 977 тонн.

Інвестиційні підходи до 2026 року

Інвестори, що шукають доступ до дорогоцінних металів, мають кілька шляхів. Варіанти срібного лоту включають SLV і ETF abrdn Physical Silver Shares (SIVR), тоді як акції срібних шахт — ETF Global X Silver Miners (SIL) та Amplify Junior Silver Miners (SILJ). Інвестори у золото можуть отримати доступ до лоту через SPDR Gold Shares (GLD) та iShares Gold Trust (IAU), а для шахт — через VanEck Gold Miners ETF (GDX) та VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ).

З огляду на переконливі фундаментальні показники срібла, структурні обмеження пропозиції та сприятливі монетарні умови, очікувані на 2026 рік, обґрунтованість інвестицій у срібло заслуговує на серйозну увагу поряд із традиційними володіннями золотом.