За межами місячних запусків: чому Firefly Aerospace може бути кращою акцією у космічній галузі

Космічна економіка привертає натовпи, але чи всі гравці рівні?

У той час як космічна індустрія захоплює уяву інвесторів, компанії на кшталт Intuitive Machines переживають значні ралі. Акції LUNR зросли більш ніж на 70% за останні тижні після позитивного аналітичного висвітлення, підхоплюючись на імпульсі успішного висадки на Місяць. Однак, попри цей ентузіазм у секторі космосу, інший претендент заслуговує на серйозну увагу з інших причин.

Intuitive Machines: доведена здатність, але обмежений масштаб

Intuitive Machines привернула увагу у лютому 2024 року, коли здійснила посадку свого посадкового апарату Odysseus Nova-C класу на Місяць — це стала першою американською посадкою з екіпажем на Місяць з часів Apollo 17 у 1972 році. Компанія працює у кількох космічних проектах, має міцні зв’язки з контрактами NASA. Однак, незважаючи на ці досягнення, траєкторія зростання компанії може стикнутися з обмеженнями у порівнянні з новими конкурентами.

Випадок Firefly Aerospace: диверсифікація та імпульс

Firefly Aerospace, яка дебютувала на публічних ринках у серпні через IPO під тикером FLY, пропонує переконливу альтернативу для інвесторів, що шукають ширше охоплення секторів космосу та оборони.

Місячні операції з підтримкою інституцій

Firefly активно просуває місячну інфраструктуру. У третьому кварталі 2025 року компанія отримала значущу нагороду NASA на суму 176,7 мільйонів доларів за комерційні послуги з доставки вантажів на Місяць, зобов’язуючись доставити п’ять вантажів, підтримуваних NASA, до південного полюса Місяця до 2029 року. Цей контракт підтверджує технічну надійність компанії та забезпечує передбачувані потоки доходів.

Стратегічне розширення у сфері оборони

Що відрізняє Firefly від традиційних космічних компаній — це обдуманий перехід у оборонні технології. У жовтні компанія завершила $855 -мільйонне придбання SciTec, спеціаліста з оборони у сфері космічної обізнаності та систем протиракетної оборони. Незабаром після цього Firefly уклала партнерство з відомим оборонним підрядником Kratos Defense & Security Solutions для розробки передових гіперзвукових можливостей.

Ця стратегія з двома напрямками створює кілька каналів доходів: контракти з NASA забезпечують стабільність, тоді як контракти у секторі оборони пропонують можливості з високою маржею зростання.

Відмінності у оцінці: можливість?

Ось де стає цікаво: незважаючи на розширення портфеля контрактів і стратегічне позиціонування Firefly, акції знизилися більш ніж на 42% з моменту дебюту у серпні. Це різко контрастує з недавнім зростанням Intuitive Machines, що натякає на потенційне неправильне оцінювання ринком довгострокового потенціалу Firefly.

Порівняння конкурентів

Обидві компанії працюють у космічній економіці, але їх бізнес-моделі значно відрізняються. Intuitive Machines зосереджена переважно на місячних операціях і космічній інфраструктурі. Firefly поєднує подібні місячні амбіції з вагомим оборонним підрозділом, ефективно створюючи більш диверсифіковану базу доходів. Крім того, недавні придбання та партнерства Firefly свідчать про реалізацію стратегії зростання керівництвом, тоді як у Intuitive Machines ближчі до короткострокових каталізаторів — здобуття додаткових контрактів NASA.

Підсумок

Космічна індустрія залишається на ранніх стадіях, і обидві компанії можуть у кінцевому підсумку досягти успіху. Однак для інвесторів, що шукають експозицію як до космічних операцій, так і до сектору оборони, стратегічне позиціонування Firefly Aerospace — у поєднанні з його зниженою оцінкою — може бути більш привабливою пропозицією з точки зору ризику та винагороди, ніж гонитва за Intuitive Machines за високими мультиплікаторами.