Захоплення спаду: чому ці акції з підтримкою ШІ можуть повернутися у 2026 році

Ралі штучного інтелекту, яке підштовхнуло S&P 500 протягом 2025 року, не підняло всі човни однаково. Хоча мегакап-технологічні лідери домінували у заголовках, серед акцій зростання зараз з’явилися дві переконливі можливості, що торгуються з великими знижками. The Trade Desk (NASDAQ: TTD) та DataDog (NASDAQ: DDOG) обидва нещодавно стикнулися з суттєвими перешкодами, але їхні базові показники свідчать, що вони можуть принести високі прибутки, коли зміниться настрій.

The Trade Desk: Навігація у конкуренційних збуреннях

The Trade Desk пережив важкий 2025 рік, його акції знизилися на 73% від недавніх максимумів. Компанія почала з провалу, її прибутки за четвертий квартал суттєво не відповідали прогнозам — керівництво пояснювало це надзвичайно агресивною реорганізацією та міграцією платформи Kokai. Але слабкість тривала не один квартал. За перші три квартали 2025 року зростання доходів сповільнилося до 20%, що різко знизилося з 27% у попередньому періоді.

Основна причина продажу — агресивне входження Amazon у рекламу у зв’язаному телевізійному просторі. Гігант електронної комерції знижує ціни і укладає великі угоди з Netflix та Disney, що, ймовірно, посягає на територію The Trade Desk. Генеральний директор Джефф Грін вважає, що це — неправильний погляд: Amazon та інші оператори закритих екосистем зосереджені на своїй власній інвентаризації, тоді як The Trade Desk працює у відкритому інтернеті. Його алгоритми на базі штучного інтелекту, навчені на різноманітних даних рекламодавців та інвентарю, забезпечують переваги у продуктивності, з якими конкуренти борються.

Навіть враховуючи потенційні втрати частки ринку, реклама у “відкритому інтернеті” залишається високоростовою сферою. The Trade Desk має зберігати середньомісячне зростання доходів у двозначних числах протягом років, одночасно поступово розширюючи операційні маржі. За прогнозним P/E менше 21 і EV до продажу нижче 6, акції здаються значно недооціненими напередодні 2026 року, створюючи основу для суттєвого відновлення.

DataDog: Тимчасові коливання, стабільне зростання

DataDog продемонстрував вражаючі результати за третій квартал у листопаді, але подальше падіння акцій — на 30% з моменту звіту — створило привабливу точку входу. Продажі інсайдерів за високих цін і конкурентний тиск з боку Palo Alto Networks через покупку Chronosphere явно налякали ринок. Однак ці фактори, ймовірно, відображають короткостроковий шум, а не фундаментальне погіршення.

Картина прибутків розповідає іншу історію. Доходи за третій квартал зросли на 28%, тоді як зобов’язання за майбутніми показниками — ключовим показником перспектив — зросли на 53%, що свідчить про міцну видимість зростання у 2026 році. Більш того, DataDog використовує секулярні тренди у сфері спостереження за штучним інтелектом. Компанія тепер обслуговує понад 500 клієнтів, що працюють з великими мовними моделями та генеративним ШІ. Керівництво повідомило про контракт на дев’ятизначну суму з провідною компанією у сфері ШІ та спостерігає за сильним попитом на своїх агентів BitsAI, які можуть діагностувати проблеми і пропонувати виправлення коду для інженерів.

Структурний тренд залишається переконливим: оскільки підприємства все частіше мігрують навантаження у хмарні платформи та впроваджують хмарно-орієнтовані інструменти, вони генерують експоненційно більше даних, що вимагають складних рішень для спостереження. Це розширення загального ринку тримає зліт зростання DataDog далеко за межами 2026 року.

Так, за прогнозним P/E 69 і співвідношенням ціна/продажі 14, DataDog має преміум. Але для компанії з 28% зростанням доходів і прискорюваним майбутнім зобов’язанням ця оцінка може виявитися скромною, коли зміниться настрій. Поточне зниження пропонує переконливу можливість почати або додати позиції перед наступним зростанням.

Вікно можливостей

Обидва акції зазнали короткострокових втрат — відповідно 73% і 30% — але мають стабільні конкурентні переваги та сприятливу довгострокову динаміку зростання. Оскільки ринок неминуче зосередиться на багаторічній здатності до заробітку, ці назви, ймовірно, повернуться у 2026 році. Інвестори, які впевнені у тривалій силі ШІ та інфраструктурі зростання, можуть вважати цю дислокацію вартісною для використання.