Чому інфраструктура штучного інтелекту все ще пропонує величезний потенціал для зростання — і чому розумні інвестиції вже зроблені

Гонка за створення інфраструктури для штучного інтелекту ще далека від завершення. Насправді, ми лише на початкових стадіях того, що очікується бути багаторічним розгортанням. Одним із доказів цього є те, що головні інвестори подвоюють свої ставки на акції Nvidia (NASDAQ: NVDA), провідного постачальника графічних процесорів (GPU), які забезпечують цю експансію.

Реальна історія за оцінкою Nvidia

За 24-кратним прогнозованим прибутком, Nvidia може здаватися дорогим у порівнянні з ширшим ринком. Але порівнюючи з колегами, такими як Apple (торгується за 30x прогнозованого прибутку) та Alphabet (28x), гігант мікросхем виглядає цілком розумно — особливо враховуючи майбутні перспективи.

GPU компанії залишаються золотим стандартом для AI-обчислень, і попит на них вражаючий. Під час останнього квартального звіту генеральний директор Дженсен Хуанг підтвердив, що компанія фактично “розпродана” на хмарні GPU. Це не ознака слабкості; це відображає ненаситний попит від гіперскалерів, готових витратити кожен долар грошового потоку — і навіть більше — щоб забезпечити обчислювальні потужності.

Очікується, що капітальні витрати на дата-центри до 2030 року досягнуть від $3 трильйона до $4 трильйона щорічно, порівняно з приблизно $600 мільярдами, що очікувалися на 2025 рік. Це п’ятирічне розширення у 5-6 разів, і Nvidia має позицію для захоплення значної частки цього зростання.

Внутрішній план інвестиційного менеджера

Рух великих хедж-фондів часто сигналізує про те, де інституційні гроші бачать можливості. Розглянемо Appaloosa Management Девіда Теппера: на початку 2025 року фонд тримав 300 000 акцій Nvidia. До кінця третього кварталу ця позиція зросла до 1,9 мільйонів акцій — більш ніж у шість разів, і тепер це четвертий за величиною актив фонду.

Це не випадкове накопичення. Це свідома ставка на тезу, що попит на інфраструктуру AI триватиме роками, забезпечуючи суттєве зростання доходів і прибутків.

Чому важливий недавній відкат

Акції Nvidia нещодавно знизилися приблизно на 10% від історичних максимумів — нічого катастрофічного, але достатньо, щоб створити можливість для інвесторів. Оскільки ринок GPU все ще обмежений у пропозиції, а глобальна розбудова AI прискорюється, цей спад може стати справжньою цінністю.

Реальність у тому, що хоча деякі заголовки стверджують, що компанії диверсифікують свої інвестиції від чіпів Nvidia, правда більш тонка: компанія просто не може задовольнити поточний попит. Альтернативні постачальники приходять не тому, що їх переважають, а тому, що вони доступні. Оскільки Nvidia збільшує виробництво, її частка у витратах на обчислювальні ресурси має ще більше зростати.

Висновок

Відстеження інституційних рухів — це не про сліпе копіювання угод, а про підтвердження своєї тези. Коли хтось на кшталт Теппера значно збільшує свою експозицію до Nvidia під час періоду невизначеності на ринку, варто запитати, чому. Відповідь: історія інфраструктури AI не сповільнюється, і Nvidia залишається головним бенефіціаром. Для інвесторів, які налаштовані на 2026 рік, це важливий сигнал для роздумів.