Чому зниження ставок у 2026 році робить ці 4 недооцінених акції вартою вашої уваги

Ринок акцій робить паузу наприкінці 2025 року. Індекс Dow Jones Industrial Average знизився на 0,04% і закрився на рівні 48 710,97, S&P 500 відступив на 0,03% до 6 929,94, а Nasdaq Composite впав на 0,09% до 23 593,10 — переважно через фіксацію прибутків у технологічно орієнтованих секторах. Залишилось три торгові дні до кінця року, і ці скромні зниження відображають типове перерозподілення портфеля наприкінці року, а не панічний продаж.

Що варто відзначити — це макроекономічний фон: інвестори пережили побоювання щодо тарифів, геополітичні ризики та потужний бичий рух, зумовлений штучним інтелектом, водночас Федеральна резервна система провела три послідовних зниження облікової ставки. По мірі того, як ці зниження поширюються через економіку у 2026 році, формується конкретна інвестиційна теза — орієнтована на компанії з міцною фундаментальною базою, розумними оцінками та стійкими потоками доходів.

Аргументи на користь акцій із вартістю за умов невизначеності

Традиційне інвестування у вартість процвітає під час перехідних періодів. Акції, що торгуються нижче за свою внутрішню цінність, мають вбудований запас безпеки, що особливо цінно, коли макроекономічна невизначеність зберігається у новому році. Красота акцій із вартістю полягає у їхній дисциплінованій стратегії: замість гонитви за імпульсом ви купуєте фінансову сутність із знижкою.

Поза P/E: чому грошовий потік розповідає справжню історію

При відборі недооцінених можливостей більшість інвесторів орієнтуються на коефіцієнт ціна/прибуток (P/E). Але тут є підводний камінь — прибутки можуть бути спотворені методами обліку та управлінськими рішеннями. Саме тут на допомогу приходить коефіцієнт ціна/грошовий потік (P/CF).

Операційний грошовий потік усуває шум, додаючи назад не-грошові витрати, такі як амортизація та зношення. Він показує, скільки реальних грошей генерує компанія і наскільки ефективно керівництво використовує капітал. Позитивний грошовий потік означає, що компанія може обслуговувати борги, фінансувати операції, реінвестувати для зростання, витримувати спади та винагороджувати акціонерів. Негативний грошовий потік сигналізує про обмеження ліквідності, що зменшує стратегічну гнучкість.

Багатовимірний підхід до відбору за вартістю

Покладатися лише на один показник — навіть P/CF — може призвести до потрапляння у вартісну пастку. Професійні інвестори використовують кілька індикаторів. Окрім P/CF, розглядайте коефіцієнт ціна/балансовий капітал (P/B), ціна/продажі (P/S) та прогнозний коефіцієнт ціна/прибуток (P/E).

Коефіцієнт P/S заслуговує особливої уваги, оскільки він уникає маніпуляцій з прибутками та обліком на балансі. Порівнюючи ринкову капіталізацію безпосередньо з загальним доходом, він показує, як ринок оцінює кожен долар продажів. Нижчий P/S означає, що акція торгується дешевше відносно її виручки — часто ознака недооцінки.

Об’єднуючи ці показники із якісними фільтрами, наприклад, рейтингом Zacks #2 (Strong Buy або Buy) та оцінкою В або А за вартістю, ви звужуєте коло до справжніх можливостей, а не вартісних пасток.

Чотири акції, пристосовані до середовища з зниженням ставок

The AES Corporation (AES) — ця глобальна енергетична компанія має рейтинг Zacks #2 і оцінку Вартість А. За останні чотири квартали AES перевершила очікування прибутку в середньому на 14,7%. Консенсус прогнозує зростання продажів на 4,7% і EPS на 1,9% у порівнянні з минулим роком. Незважаючи на 11,2% приріст за останні 12 місяців, акція залишається привабливою з точки зору грошового потоку. Зі зниженням ставок, акції комунальних та енергетичних компаній часто отримують вигоду від нижчих витрат на фінансування.

ScanSource, Inc. (SCSC) — дистриб’ютор технологій, що поєднує хмарні технології, безпеку та штучний інтелект, має рейтинг Zacks #2 і оцінку Вартість А. За останні чотири квартали середнє перевищення очікувань становить 8,9%. Прогнози на майбутній фінансовий рік — зростання продажів на 3,9% і стабільне зростання EPS на 15,7%. Цікаво, що за минулий рік акції знизилися на 15,8%, що створює потенційну точку входу для інвесторів, орієнтованих на вартість. Вплив на компанію з боку корпоративних IT-видатків може прискоритися, оскільки бізнеси оптимізують технологічну інфраструктуру під час циклу з низькими ставками.

PG&E Corporation (PCG) — енергетична холдингова компанія, що володіє Pacific Gas and Electric, має рейтинг Zacks #2 і оцінку Вартість А. За останні чотири квартали перевищення очікувань склало лише 0,5%, що свідчить про стабільність. Консенсусні прогнози на цей рік — зростання продажів на 6% і розширення EPS на 10,3%. За минулий рік акції знизилися на 21,7%, що створює привабливу можливість для вартісних інвесторів. Акції комунальних підприємств зазвичай торгуються за стабільними мультиплікаторами і мають привабливий дивідендний профіль — особливо при зниженні ставок.

EnerSys (ENS) — світовий лідер у галузі зберігання енергії #1 or #батареї та системи живлення(, має рейтинг Zacks #2 і оцінку Вартість B. За останні чотири квартали середнє перевищення очікувань становить 4,9%. Очікуване зростання — 4% у продажах і 1,3% у EPS на цей рік. На відміну від інших, ENS виріс на 62,6% за минулий рік, але залишається в межах розумних оцінок. Сегмент зберігання енергії має потенціал вигоди як від зниження вартості позик, так і від прискорення модернізації мережі.

Висновок

Зі зростанням 2026 року і полегшенням монетарних умов, акції з вартістю пропонують більш дисциплінований і безпечний шлях до прибутків, ніж гонитва за зростанням будь-якою ціною. Оцінюючи компанії через кілька призм — P/CF, P/S, P/B і прогнозний P/E — у поєднанні з рейтингами якості, ви формуєте портфель, заснований на фінансовій реальності, а не на спекуляціях. Чотири наведені вище акції вже пройшли строгий відбір за цими параметрами, і їх варто аналізувати глибше у контексті зниження ставок, що змінює інвестиційний ландшафт.