Нещодавно опубліковано протокол засідання Національного банку, і мої друзі у соцмережах одразу розділилися на два табори: один кричить "Бичий ринок настав, йдемо на всі", інший у паніці "Швидше тікаємо, щоб не потрапити в пастку". Спостерігаючи за цими двома сторонами, які один одного критикують, я справді відчуваю деяке безсилля.

Протягом багатьох років, що я працюю на ринку криптовалют, я бачив кілька великих підйомів і падінь і хочу сказати чесно: ваші судження майже всі не влучають у суть. Цей протокол зовсім не дає зелене світло для бичого ринку і не є сигналом "погані новини вже позаду". По суті, він передає одне повідомлення: попереду буде хаотична ситуація. Хочете тут вижити і розвиватися? Тоді доведеться відмовитися від ілюзій і посилити контроль ризиків.

Спершу розглянемо ключову інформацію у цьому протоколі — "неясність" політики. Багато хто з увагою стежить лише за словами "зниження відсоткової ставки", і зовсім не помічає, що у протоколі багато разів повторюється "орієнтуємося на дані" і "зберігаємо гнучкість у коригуваннях". Простою мовою це означає: ми не дуже розуміємо, що буде далі, тому спостерігаємо і приймаємо рішення по ситуації. Така невизначеність — це і є найбільша небезпека для криптовалютного ринку на даний момент.

Уявіть собі: найголовніше для крипторинку — це не ясні сигнали "покупка" або "продаж", а саме така двозначність очікувань. Капітал не знає, куди вкладати, і ринок потрапляє у замкнене коло "емоційного ціноутворення" — під час зростання маси починають купувати, під час падіння — панічно продавати, і в підсумку маємо постійні коливання з все більшою амплітудою.

Що стосується "зниження відсоткової ставки", багато хто вважає: зниження ставки = дешеві гроші = зростання криптоактивів. Але це дуже спрощений погляд. Це зниження — скоріше вимушений крок, а не активне пом’якшення монетарної політики. З формулювань протоколу видно, що всередині влади існують розбіжності щодо цього — хтось категорично проти, хтось вважає, що зменшення недостатньо велике, що свідчить про внутрішні конфлікти на найвищому рівні. Такі розбіжності самі по собі є сигналом ризику.